2025: drohende globale Wirtschaftskrise und möglicher Zusammenbruch der Immobilienblase in Korea [1/2]

Am letzten Tag des Novembers verzeichneten die heimischen Aktienmärkte einen erheblichen Rückgang bei beiden Märkten. Der KOSPI fiel um -1,95 %, der KOSDAQ um -2,33 %.

Es gibt Hinweise darauf, dass der heutige starke Rückgang des heimischen Aktienmarktes auf eine Verschlechterung der Anlegerstimmung zurückzuführen ist.

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Die Tatsache, dass Trump unmittelbar nach Amtsantritt bereits eifrig auf einen Handelskrieg hinarbeitet, und die gestern erfolgte, unerwartete Entscheidung der Bank of Korea, die Zinssätze um 25 Basispunkte zu senken, haben wahrscheinlich ihren Teil dazu beigetragen.

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Wahrscheinlich haben sich auch normale Anleger nach der überraschenden Zinssenkung der Bank of Korea und den Andeutungen des Gouverneurs, weitere Senkungen in Betracht zu ziehen, gefragt: "Beginnt die heimische Wirtschaft stark zu schwächeln?" Ich hatte ähnliche Gedanken.

Und vor ein paar Tagen einigte sich die Regierung überraschend darauf, die Einlagensicherungsgrenze von bisher 50 Millionen Won auf 100 Millionen Won anzuheben, was mich insgeheim denken ließ: "Es scheint, dass Sparkassen und andere nicht-bankmäßige Finanzinstitute (vielleicht aufgrund der Auswirkungen von PF?) nicht viel Bargeld haben."

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Wenn der Zustand von Sparkassen usw. aufgrund von PF stark beeinträchtigt ist, ist die Erhöhung der Einlagensicherungsgrenze die naheliegendste Maßnahme, um die Institute zu stützen und gleichzeitig die Mittelverlagerung von den Banken zu ermöglichen. Daher betrachte ich die Entscheidung zur Erhöhung der Einlagensicherungsgrenze als ein negatives Signal für den Immobilienmarkt.

Bisher hatte die Bank of Korea aus Angst vor einer Stimulierung des heimischen Immobilienmarktes selbst angesichts Anzeichen einer wirtschaftlichen Abkühlung in der Vergangenheit auf eine proaktive Zinssenkung verzichtet. Diesmal jedoch hat sie sich von diesem Kurs abgewendet und eine mutige Zinssenkung in Folge beschlossen.

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Wie die nachstehenden Nachrichten über die jüngste Rekordzahl an Insolvenzen heimischer Unternehmen zeigen, scheint die Bank of Korea zu erkennen, dass sich die Abkühlung der heimischen Wirtschaft beschleunigt.

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Angesichts der aktuellen Lage der heimischen Wirtschaft dürfte es selbst durch weitere Zinssenkungen kaum zu einer Stimulierung des Immobilienmarktes kommen, und es scheint, dass sich die Haltung der Mitglieder des geldpolitischen Ausschusses in diese Richtung verlagert.

Obwohl der KOSPI und der KOSDAQ heute stark gefallen sind, ist es angesichts der anhaltenden Abwärtsbewegung in der jüngsten Vergangenheit und der daraus resultierenden starken Widerstand der gleitenden Durchschnitte technisch gesehen schwierig, einen anhaltenden Aufwärtstrend zu verzeichnen, obwohl die Erholung seit dem kurzfristigen Tief von Samsung Electronics am 15. November anhält.

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Es scheint jedoch unwahrscheinlich, dass die Erholung bis zur 240-Tage-Linie reicht, vielleicht nur bis knapp über die 60-Tage-Linie...?

In diesem Zusammenhang wurden heute die Prognosen von Goldman Sachs für den koreanischen Aktienmarkt in den Nachrichten veröffentlicht.

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Goldman Sachs stuft den koreanischen Aktienmarkt von "Kauf" auf "Neutral" herab und prognostiziert für Dezember nächsten Jahres einen KOSPI von 2750 Punkten (?). Sie geben also eine Prognose von 2750 Punkten für Ende nächsten Jahres ab, obwohl sie sagen, dass das nächste Jahr schwierig werden wird...

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Eine Prognose von 2750 Punkten für Ende nächsten Jahres bedeutet im Grunde eine Seitwärtsbewegung in den Jahren 2023, 2024 und 2025. Das wirkt irgendwie widersprüchlich.

Die heimische Wirtschaft befindet sich in diesem Zustand, während in den USA die Wahl von Trump dazu führen wird, dass ab dem nächsten Jahr ein "Zollbombensturm" auf der Welt ausbrechen wird, was zu einem starken Rückgang des Handels führen und die Belastung für exportorientierte Länder erhöhen könnte.

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Ein weiterer wichtiger Punkt ist, ob die US-Wirtschaft, die immer noch stark ist, auch im nächsten Jahr allein gut laufen wird.

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In Korea hat sich die wirtschaftliche Abkühlung zu beschleunigen begonnen, China setzt auf ein Konjunkturprogramm, das eher einer Schuldenumschuldung ähnelt und dessen Wirkung fraglich ist, und in Europa zeigen Länder wie Deutschland bereits Anzeichen einer Rezession. In diesem Kontext wird die Frage, ob die bisher recht stabile US-Wirtschaft ebenfalls in eine Rezession eintreten wird, den globalen Aktienmarkt stark beeinflussen.

Unter der Biden-Regierung gab es in den letzten zwei Jahren einen fast unkontrollierten Zustrom illegaler Einwanderer, doch seit Juni verfolgt die Regierung eine Politik zur Eindämmung der illegalen Einwanderung.

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Natürlich gibt es dafür verschiedene Gründe.

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Der am häufigsten genannte Grund ist, dass sich die Präsidentschaftswahlen nähern und die Unzufriedenheit mit illegaler Einwanderung unterdrückt werden soll.

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Ein weiterer Grund ist eine eher spekulative Aussage eines Experten im Fernsehen: Nach der Corona-Pandemie gab es einen starken Überschuss an Stellenangeboten gegenüber den Bewerbern. Um diesen Bedarf zu decken, habe man zunächst illegal Einwanderer zugelassen, aber da dieser Überschuss nun fast verschwunden sei, habe man die Einwanderung wieder eingeschränkt.

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Das folgende Diagramm der Stellenangebote von JOLTs und der Nachfrage nach Arbeitsplätzen (Arbeitslosen) aus dem nichtlandwirtschaftlichen Beschäftigungssektor zeigt, dass dies Mitte des Jahres der Fall war, so dass die Zufuhr von Arbeitskräften durch illegale Einwanderung nicht mehr erforderlich ist und die Einwanderung wieder eingeschränkt wurde...

Ich denke, dass alle oben genannten Argumente plausibel sind.

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Ich denke jedoch, dass der Hauptgrund, warum die Biden-Regierung seit Juni die illegale Einwanderung wieder eindämmt, ein anderer ist: die "Manipulation von Wirtschaftsindikatoren".

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Anfang August wurden die Daten zur nichtlandwirtschaftlichen Beschäftigung für Juli veröffentlicht, die eine ziemlich hohe Arbeitslosenquote zeigten und zu Diskussionen über das "Gesetz von Okun" führten. Ich bin sicher, Sie erinnern sich, wie der Markt auf diese Nachrichten kurzzeitig reagierte.

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Die unten gezeigte Grafik zeigt die Entwicklung der Arbeitslosenzahlen (in Verbindung mit der Arbeitslosenquote) in den USA von März bis Juni dieses Jahres (mit orangem Textmarker). Anfang des Jahres gab es einen starken Anstieg, der sich in den Monaten April, Mai und Juni fortsetzte. Dies setzte sich bis in den Juli fort, und die Veröffentlichung der Arbeitslosenquote für Juli führte zu Diskussionen über das "Gesetz von Okun" und zu einem kurzzeitigen Marktchaos.

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Wenn man jedoch bedenkt, dass die Eindämmung der Einwanderung von Arbeitskräften aus dem Ausland dazu führen könnte, dass diese Arbeitsplätze eher an bereits in den USA lebende Arbeitslose gehen, könnte die Eindämmung illegaler Einwanderung dazu beitragen, die kurzfristig gemessene Arbeitslosenquote zu dämpfen.

- Aufgrund der Beschränkung der Zeichenanzahl pro Absatz wird der Rest in Teil 2 fortgesetzt...