2025, posible año de depresión económica global y colapso de la burbuja inmobiliaria en Corea [2/2]

... (Parte 2, continuación de la parte 1)

Por otro lado, si hasta ahora el efecto de los bajos salarios de los inmigrantes ilegales había permitido cubrir rápidamente los nuevos puestos de trabajo, mostrando un fuerte crecimiento del empleo mensual en comparación con la tasa de desempleo, al comenzar a frenar la inmigración ilegal, la probabilidad de que los nuevos puestos de trabajo disminuyan en comparación con el pasado aumenta.

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La restricción de la inmigración ilegal a partir de junio, que se había considerado muy estricta, podría reducir ligeramente el empleo mensual de nueva creación, pero al mismo tiempo podría frenar durante un tiempo el aumento de la tasa de desempleo, que parece estar acelerándose. Se trata de una decisión política que tiene aspectos positivos en este sentido.

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Observando el número de desempleados, se observa que en julio se alcanzó el máximo del año, y desde entonces, hasta los datos de octubre, ha disminuido ligeramente.

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Por otro lado, si observamos los datos de empleo no agrícola en el gráfico siguiente, se observa una clara disminución aproximadamente desde junio-julio. En realidad, considerando que desde abril el empleo mensual comenzó a caer por debajo de los 200.000, parece que la disminución ya había comenzado en abril.

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Y desde entonces, se han mantenido en la postura de que la disminución temporal de las cifras de empleo debido a huracanes y huelgas es algo natural (?).

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Sin embargo, los datos de empleo regionales publicados recientemente mostraron que el empleo de octubre cayó casi a cero en su mayoría en regiones casi no relacionadas con las áreas afectadas por los huracanes o las huelgas recientes. Esto aumenta la probabilidad de que la disminución del empleo observada en Estados Unidos desde mediados de año se deba a una "tendencia" y no a los huracanes.

Ahora, veamos de nuevo el gráfico de la tendencia del número de desempleados y las solicitudes continuas de subsidio por desempleo.

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Con estas políticas a corto plazo, se está intentando evitar que la tasa de desempleo supere los niveles que el mercado considera críticos (como se menciona en la Ley de Okun), pero incluso estos efectos parecen estar desapareciendo.

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El número de solicitudes continuas de subsidio por desempleo, que a menudo precede a la tasa de desempleo, no muestra signos de disminución, y la tendencia de los últimos uno o dos meses muestra un repunte. Si esto aumenta, es probable que la tasa de desempleo vuelva a aumentar con un retraso, y esto a su vez podría afectar al gasto de consumo, que hasta ahora se ha mantenido sólido.

Bien, entonces, consideremos otra posibilidad.

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¿El gobierno de Trump, al observar la tendencia de estos indicadores económicos tras el inicio de su mandato, intentará estimular la economía de nuevo, incluso si la inflación aumenta?

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Sin embargo, al escuchar las declaraciones del designado para el puesto de jefe de Información y la designada para el puesto de Secretaria del Tesoro, se observa un discurso sorprendentemente restrictivo.

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¿Qué dirección tomará Trump y su gabinete económico al comienzo de su mandato?

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Si el gobierno de Trump adopta una postura de estímulo incluso si la tasa de inflación aumenta de nuevo al comienzo de su mandato, el índice KOSPI podría alcanzar los 2750 puntos el próximo año, según las previsiones de Goldman Sachs, incluso si la economía nacional se encuentra en una situación difícil.

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Sin embargo, si el gobierno de Trump decide controlar la inflación primero y luego reiniciar la economía, incluso si la economía entra en recesión durante un tiempo al comienzo de su mandato, preveo una alta probabilidad de que Estados Unidos entre en recesión en la primera mitad del próximo año.

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Sin embargo, al observar la tendencia actual de los indicadores del mercado estadounidense, creo que la segunda posibilidad es más probable. Y creo que las declaraciones de Musk durante la reciente campaña presidencial podrían ser una pista de la estrategia de Trump al comienzo de su mandato.

En el primer caso, el índice KOSPI coreano podría fluctuar dentro de un rango estrecho el próximo año, llegando a alrededor de 2750 puntos a finales de año, como sugiere Goldman Sachs. Sin embargo, en el segundo caso, la recesión estadounidense afectaría a los mercados bursátiles mundiales, provocando una disminución generalizada. Si se da el segundo escenario, estimo que hacia finales del próximo año, el KOSPI se encontraría en torno a los 1500 puntos o incluso por debajo.

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Y si el escenario descrito anteriormente se materializa el próximo año, considero muy probable que el próximo año sea el año en que comience una gran depresión económica mundial (recesión prolongada) y el colapso de la burbuja inmobiliaria nacional. Porque creo que ha llegado el "momento" para que esto ocurra.

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La situación se está deteriorando, y existe una alta probabilidad de que, si las cosas se ponen mal, el "juego principal de la Gran Depresión", del que se ha hablado a menudo desde hace tiempo, comience a partir de 2025.

Incluso si a largo plazo se observa una recesión prolongada, durante el primer año más o menos, probablemente se percibirá como una recesión cíclica común, como las que han ocurrido en el pasado. Parece que el momento en que se espera que esto ocurra se ha adelantado un año con respecto a la estimación inicial.

Hace algún tiempo mencioné que si el tipo de cambio dólar-won superara firmemente el nivel de 1450 wones, la probabilidad de que el juego principal de la Gran Depresión de la década de 2020 ya haya comenzado sería muy alta. Cuando se observe esa tendencia en el tipo de cambio, preveo que el mercado bursátil estadounidense, tan sólido como un portaaviones, ya habrá alcanzado su máximo histórico y habrá comenzado a girar hacia una tendencia bajista a largo plazo que durará varios años. Considerando la tendencia actual, creo que esto podría ocurrir en la primera mitad del próximo año, o incluso en el primer trimestre.