2025, posible año de depresión económica global y colapso de la burbuja inmobiliaria en Corea [1/2]

El último día de noviembre, el mercado de valores nacional registró una caída considerable en ambos mercados. El KOSPI cayó un -1,95 % y el KOSDAQ un -2,33 %.

Sobre la fuerte caída de hoy en el mercado de valores nacional, hay quienes señalan el deterioro de la confianza de los inversores.

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Recientemente, Trump, desde que asumió el poder, parece estar trabajando arduamente en la preparación de una guerra arancelaria, y a nivel nacional, ayer, el Banco de Corea sorprendió a las expectativas generales de las instituciones al decidir una reducción consecutiva de 25 pb. Esto pudo haber tenido un impacto.

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Probablemente, los inversores comunes también se preguntaron, al ver la sorprendente reducción de tipos de interés del Banco de Corea inmediatamente después del Comité de Política Monetaria, y el matiz del gobernador del banco central de que se consideraría una reducción adicional en el futuro, '¿acaso están empezando a ver que la economía nacional está empeorando mucho?'. Yo también tuve un pensamiento similar.

Y hace unos días, al ver que el partido gobernante y el de la oposición llegaron a un acuerdo repentino para aumentar el límite de protección de depósitos, que hasta ahora solo se había discutido sin avances, de 50 millones de wones a 100 millones de wones, pensé para mis adentros: 'Parece que los bancos de ahorro cooperativo y otras instituciones financieras del segundo sector no tienen mucho efectivo (¿quizás debido al impacto de PF?).'

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Si el estado de los bancos de ahorro cooperativo, etc., debido a PF, ha empeorado mucho, el primer método que se me ocurre para permitirles resistir mientras se mueven los depósitos en los bancos es este 'aumento del límite de protección de depósitos'. Por eso veo la decisión de aumentar el límite de protección de depósitos como una señal negativa en el mercado inmobiliario.

Hasta ahora, para evitar estimular el mercado inmobiliario nacional, se había mantenido una postura de no reducir los tipos de interés de forma preventiva a pesar de las señales de desaceleración económica que se habían venido observando desde hace tiempo. Sin embargo, en esta ocasión, se ha abandonado esa postura y se ha procedido a una reducción consecutiva de tipos con valentía.

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Como se muestra en las noticias a continuación, donde se indica que las quiebras de empresas nacionales han alcanzado un máximo histórico, creo que el Banco de Corea está empezando a reconocer que la desaceleración de la economía nacional se está acelerando.

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Dado que la economía nacional ha entrado en esta situación, parece que la postura de los miembros del Comité de Política Monetaria está cambiando hacia la idea de que, aunque se realicen más reducciones consecutivas de tipos de interés, es difícil que el mercado inmobiliario se estimule inmediatamente.

Aunque hoy el índice KOSPI y el KOSDAQ han recibido fuertes golpes con grandes velas bajistas, dado que las líneas de media móvil están invertidas debido a la continua caída hasta hace poco tiempo, y la resistencia es fuerte, técnicamente no es fácil un rebote continuo. Aun así, creo que el rango de rebote sigue en marcha desde el suelo a corto plazo de Samsung Electronics el 15 de noviembre.

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Sin embargo, incluso si el rebote continúa, no parece fácil alcanzar la línea de 240 días, y quizás solo supere la línea de 60 días, que es la línea de suministro...?

En esta situación, se han publicado noticias sobre las perspectivas del mercado de valores coreano presentadas hoy por Goldman Sachs.

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Señalaron que el mercado nacional será más difícil el próximo año, rebajando la recomendación de compra del mercado de valores coreano a neutral, y estableciendo una previsión de 2750 puntos para el KOSPI en diciembre del próximo año (?). Dicen que el próximo año será difícil, pero su previsión para el KOSPI a finales del próximo año es de 2750 puntos...

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Si la previsión para finales del próximo año es de 2750 puntos, en realidad eso significa que se espera un mercado en rango durante 2023, 2024 y 2025, lo que me parece una contradicción.

La economía nacional se encuentra en esta situación, pero en Estados Unidos, con la elección de Trump, es casi seguro que se desencadenará una "bomba arancelaria" a nivel mundial a partir del próximo año, lo que podría llevar a una fuerte disminución del comercio y aumentar la carga para los países con una alta proporción de exportaciones.

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Y algo más importante es si la economía estadounidense, que hasta ahora se ha mantenido firme, podrá seguir funcionando bien el próximo año por sí sola.

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En Corea del Sur, ya se percibe una aceleración de la desaceleración económica, China está implementando medidas de estímulo que parecen más bien una rotación de deuda y no se esperan grandes resultados, y Europa, como se puede ver en Alemania, ya se encuentra en una fase inicial de recesión. En este contexto, si la economía estadounidense, que hasta ahora se ha mantenido bien, se debilita, esto tendrá un gran impacto en el mercado bursátil mundial.

Bajo el gobierno de Biden, durante aproximadamente dos años, el control fronterizo prácticamente se había relajado, lo que provocó un aumento drástico de la inmigración ilegal. Sin embargo, a partir de junio, se cambió a una política para restringir la entrada de inmigrantes ilegales.

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Por supuesto, hay diferentes razones para esto.

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La razón más simple que se alega es que, dado que las elecciones presidenciales se acercaban, se pretendía contener el descontento por la inmigración ilegal con fines electorales.

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Otra razón, una especulación de un experto en televisión, es que, después de la pandemia de coronavirus, para cubrir la demanda de empleo que superaba con creces la demanda de solicitantes de empleo, algo que no existía antes, se permitió la entrada de un gran número de inmigrantes ilegales, y dado que esa demanda de empleo casi ha desaparecido, se ha comenzado a restringir la entrada de inmigrantes ilegales.

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Si se observa el gráfico de la tendencia de la demanda de empleo y la demanda de solicitantes de empleo (parados) de JOLTs que se muestra a continuación, a mediados de este año, casi se habían igualado. Por lo tanto, el rumor es que ya no es necesario el suministro de trabajadores externos a través de inmigrantes ilegales, por lo que se ha comenzado a restringir su entrada de nuevo.

Creo que todas las historias que he contado tienen una cierta probabilidad de ser ciertas.

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Sin embargo, creo que la razón principal por la que el gobierno de Biden comenzó a restringir la inmigración ilegal a partir de junio es diferente. En resumen, se debe a la manipulación de los indicadores económicos.

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A principios de agosto, se publicó el indicador de empleo no agrícola de julio, que mostraba una tasa de desempleo bastante alta, lo que provocó que se aplicara la "ley de Okun" y se hablara de una recesión, causando un breve pero considerable trastorno en el mercado. Recuerdo que todos lo recuerdan.

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En el gráfico siguiente, la parte resaltada en amarillo fluorescente muestra la tendencia del número de parados en Estados Unidos (relacionado con la tasa de desempleo) publicada a través del empleo no agrícola entre marzo y junio de este año. A principios de año también hubo un gran aumento, y luego, en abril, mayo y junio, la tasa de desempleo volvió a aumentar consecutivamente. Esto continuó hasta los datos de julio, y cuando se publicó la tasa de desempleo de julio, se mencionó la ley de Okun, lo que provocó un breve pero considerable trastorno en el mercado.

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Sin embargo, si se restringe la entrada de trabajadores extranjeros, es probable que esos puestos de trabajo vuelvan a los desempleados (solicitantes de empleo) existentes en Estados Unidos. Si se vuelve a restringir la entrada de inmigrantes ilegales, se puede controlar, al menos a corto plazo, la velocidad a la que aumenta el indicador de la tasa de desempleo, que se calcula mediante encuestas a los estadounidenses.

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