Si el mercado bursátil nacional se encamina hacia un repunte de fin de año, ¿será algo positivo? Reflexiones sobre la posibilidad de una Gran Depresión global en 2025 [2/2]

(Segunda parte, dividida de la parte 1 en adelante)

El gráfico a continuación muestra la proporción del gasto del gobierno federal con respecto al PIB (línea morada) desde principios de la década de 2000 hasta la actualidad.

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Después de la crisis financiera mundial, en la década de 2010, se mantuvo una proporción de gasto más alta que antes de la crisis, con el argumento de que la presión deflacionaria era fuerte, y después de 2022, después de la pandemia de coronavirus, se mantuvo una proporción de gasto incluso más alta que a mediados y finales de la década de 2010, cuando existía presión deflacionaria.

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Creo que es muy probable que esta alta proporción de gasto sea una de las principales razones por las que la economía estadounidense no se está enfriando fácilmente a pesar de las altas tasas de interés y, al mismo tiempo, la inflación residual no se está controlando bien.

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Tal vez Trump y Musk, a diferencia de las preocupaciones del mercado de que al menos al comienzo de su mandato se abusaría de la emisión de bonos del Tesoro, tenían la intención de reducir la proporción de gasto a un nivel de "presupuesto equilibrado", al menos, para controlar la inflación primero... eso es lo que quiero decir.

Pero el problema es que, aunque se dice que es fuerte, al observar los datos económicos detallados, como el empleo, parece que estamos en una situación en la que incluso una ligera desaceleración podría llevar a la preocupación por una recesión.

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Al menos al comienzo del gobierno de Trump, el hecho de que priorizaran controlar la inflación primero podría llevar a una recesión de la economía, que hasta ahora se ha mantenido, lo cual es un punto preocupante y, según la tendencia actual, parece que es muy probable que esto suceda.

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La idea inicial podría haber sido provocar una breve recesión al comienzo de su mandato para controlar la inflación y culpar al gobierno de Biden, y luego revivir gradualmente la economía... pero los daños internos de la economía estadounidense, que se habían ocultado debido al prolongado período de altas tasas de interés, son inesperadamente grandes, por lo que el escenario de "inducir una recesión y luego reiniciar" podría no funcionar según lo previsto, y existe la posibilidad, aunque sea pequeña, de que se produzca una nueva recesión (doble caída).

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En el caso de que la intención inicial de provocar una breve recesión y luego recuperarse fracase y se produzca una doble caída... esto podría ser el escenario de una Gran Depresión en la economía estadounidense...

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Entonces, volviendo al mercado de valores nacional...

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A continuación se muestra el gráfico mensual a largo plazo de Samsung Electronics. Desde principios de septiembre, se ha producido una enorme ola continua de ventas por parte de extranjeros, lo que ha hecho que se desvíe de la tendencia a largo plazo.

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Esto podría parecer un simple movimiento de precios de las acciones, pero cuando las acciones líderes o los índices siguen este camino, según la historia pasada, a menudo ha sido una señal anticipatoria bastante significativa.

En el gráfico mensual del índice KOSPI que se muestra a continuación, también parece que está operando en una posición ligeramente desviada de una línea de tendencia a largo plazo,

El índice KOSDAQ también muestra una tendencia similar al índice KOSPI. Debido a que el índice KOSDAQ tiene una historia relativamente corta en comparación con el KOSPI, la tendencia parece aún más clara. La tendencia es "desviación de la tendencia a largo plazo".

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Y hay otra cosa que vale la pena notar en el gráfico mensual del índice KOSDAQ que se muestra a continuación. He dibujado un canal ligeramente descendente con un resaltador negro.

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Cuando hablé del mercado de valores estadounidense antes, mencioné un "gran rango de negociación a largo plazo en el nivel alto antes de la entrada al juego principal de la Gran Depresión".

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Lo mismo ocurre con el mercado de valores nacional. Sin embargo, mientras que el mercado estadounidense es un gran rango de negociación lateral o ligeramente al alza, el mercado nacional es débil, por lo que yo lo veo como un rango de negociación ligeramente a la baja desde mediados de 2021.

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Hasta antes de la confirmación de la victoria de Trump, pensé que caería directamente a la parte inferior de ese canal antes de finales de año. El KOSPI también mostró una tendencia similar.

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Sin embargo, como hemos visto en los gráficos diarios de Samsung Electronics, KOSPI y KOSDAQ anteriores, parece que a corto plazo es más probable que se mantenga y reanude la tendencia al alza.

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Pensémoslo de nuevo.

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Si ocurre un rebote a corto plazo y no llega a la parte inferior del canal que se muestra a continuación, y la tendencia al alza continúa hasta finales y principios de año, ¿será algo bueno? Esto es una pregunta sobre el significado de la tendencia técnica.

¿Qué pasaría si, en cambio, se detuviera en el medio, acumulara fuerzas y luego rompiera ese canal de mediano plazo en unos meses?

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No hay una respuesta, por lo que cada uno debe pensar en el futuro. Sin embargo, estas tendencias recientes me llevan a decir que "el inicio del juego principal de la Gran Depresión se ha adelantado".

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Por lo tanto, si la tendencia alcista a corto plazo en el mercado de valores nacional o estadounidense continúa hasta alrededor de finales de año o poco después, y luego parece perder fuerza... el juego principal podría comenzar, y desde entonces deberíamos ser mucho más cautelosos que desde mediados de 2021 hasta ahora.

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Lo mismo ocurre con el mercado de valores nacional, y especialmente con el mercado inmobiliario, que hasta ahora se ha considerado un mercado bajista, pero el mercado bajista del miedo aún no ha comenzado. Simplemente se ha mantenido en un rango de negociación que se desplaza lentamente hacia abajo debido a las preocupaciones sobre la desaceleración de las exportaciones y el consumo interno.

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En particular, creo que esto será aún más cierto cuando los datos de la economía estadounidense comiencen a mostrar más señales de que "la preocupación para el próximo año será la deflación, no la inflación". Sin embargo, es probable que las empresas de valores sigan animando a los inversores individuales a comprar, diciendo que es una corrección temporal.

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Si el mercado de valores nacional experimenta un período de rebote a corto plazo, y luego el sentimiento del mercado cambia repentinamente después de que finalice ese rebote... me preguntaba si los inversores nacionales están preparados para esto, desde una perspectiva a largo plazo.

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Para los inversores a largo plazo, ya sea en acciones o en bienes raíces, parece que estamos entrando en un mercado en el que no se debe caer en la trampa. Si son inversores en acciones, ya sea en el mercado nacional o en el estadounidense, creo que deben "establecer un nivel de stop loss claro, en lugar de ser inversores a largo plazo", y responder al mercado en consecuencia.

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Simplemente... deberíamos considerar por qué el tipo de cambio sigue intentando aumentar y por qué Berkshire de Warren Buffett sigue acumulando activos en efectivo a un ritmo vertiginoso.