Aspecto que los que predijeron la Gran Depresión hace 2 o 3 años suelen pasar por alto - 1

Como alguien muy interesado en el mercado de valores y en el ejemplo de la Gran Depresión (1929-1932), he observado que, desde finales de 2021 y principios de 2022, cuando la Reserva Federal comenzó a subir drásticamente los tipos de interés, empezaron a aparecer en los principales medios de comunicación, como YouTube, defensores de la teoría de una "Gran Depresión inminente en el mercado de valores que afectaría a las acciones y al mercado inmobiliario" (o, como algunos dirían despectivamente, "teóricos de la caída del mercado").

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En el título de este artículo he escrito que aparecieron "muchos", pero en realidad, por supuesto, eran "muy pocos". Sin embargo, como vi "más de lo que esperaba", lo he escrito así.

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Mi gran interés en el tema de la "Gran Depresión (Great Depression)" se debe a que yo mismo he creído, desde la década de 2020, que la posibilidad de una gran crisis económica mundial similar a la Gran Depresión del pasado es muy alta, y sigo creyendo que lo es. Quizás ahora, en comparación con antes de 2021, mi percepción sobre la posibilidad de una segunda crisis de la magnitud de la Gran Depresión ha aumentado, y al mismo tiempo, creo que se han encendido más luces de advertencia en los indicadores económicos macroeconómicos.

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Desde aproximadamente 2021, en YouTube he estado siguiendo a personas (youtubers individuales) que compartían ideas similares a las mías.

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Aquellos que pensaban que "algo así nunca volvería a ocurrir" o que tenían poco interés, experiencia o conocimiento sobre el mercado de valores y la economía probablemente pensaron: "Ah, esos teóricos de la caída del mercado al estilo del profesor Roubini han aparecido de nuevo", y los habrían considerado similares a los que predijeron el colapso del mercado inmobiliario en la década de 2010 tras la crisis financiera mundial, riéndose y pasando página.

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Sin embargo, yo, al observar el movimiento del mercado, pensé: "Se acerca el momento en que esta tendencia que se ha mantenido desde la década de 2010 cambiará", y observé atentamente las afirmaciones de quienes comenzaron a hacer tales predicciones.

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Como yo también tenía mis propias ideas, estaba de acuerdo con la mayoría de las razones por las que predecían una inminente Gran Depresión, aunque las razones eran ligeramente diferentes.

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Pero al ver que la mayoría de ellos tenían en común la afirmación de que "se acerca una gran crisis de caída a largo plazo", pensé: "Aunque no creo que su pensamiento sea erróneo, en pocos años muchos de ellos podrían ser criticados y la gente que escucha sus argumentos podría desaparecer".

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Aunque estoy de acuerdo en que el periodo entre finales de 2021 y principios de 2022 fue un punto de inflexión (pivote) importante para la entrada en la Gran Depresión, creo que la mayoría de la gente pasa por alto algo. Es la "posibilidad de un lapso de tiempo considerable".

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Especialmente si no eres alguien que tenga cierta probabilidad de que ocurra una Gran Depresión, si escuchas repetidamente estas afirmaciones durante unos meses, un año, dos años... un periodo de tiempo considerable, generalmente piensas: "Bueno, una vez más, no ocurrió. ¡Qué tonto he sido por prestar atención a eso!" y cambias de opinión; jaja.

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Para que entiendan mejor lo que he dicho antes, veamos el gráfico del mercado estadounidense. A continuación, se muestra el gráfico mensual a largo plazo del índice Nasdaq 100 del mercado de valores estadounidense.

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A mediados de 2021, mientras los mercados bursátiles de Asia, como China y Corea, dejaban de subir y mostraban signos de debilidad, el mercado bursátil estadounidense siguió subiendo hasta finales de año. Desde finales de 2021, como he repetido en mis afirmaciones recientes de que "este nivel de índice tiene una alta probabilidad de ser el máximo a largo plazo del mercado de valores estadounidense", también yo pensaba: "Me pregunto si la tendencia alcista se detendrá aquí..." (He explicado las razones de mi opinión en ese momento y en ese nivel de índice en una entrada de mi canal de YouTube).

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En el gráfico siguiente, he marcado un círculo rojo a finales de 2021 y un círculo azul en la parte inferior derecha. Supongamos que estos dos puntos son importantes a largo y medio plazo para el mercado de valores estadounidense y la economía mundial. ("Supongamos" significa "mi predicción personal").

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El significado técnico de estos dos círculos rojo y azul para mí es el siguiente.

• Punto del círculo rojo: El aumento sustancial del mercado alcista a largo plazo que comenzó en marzo de 2009 después de la crisis financiera mundial termina, y comienza un nuevo cambio.
• Punto del círculo azul: Se espera que el índice bursátil estadounidense esté aproximadamente en este nivel hacia finales de 2028 o principios de 2029.

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Son dos puntos muy importantes dentro del rango de escenarios que estoy prediciendo.

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Desde el punto de vista del significado del círculo rojo, creo que las afirmaciones de otras personas que predijeron una "Gran Depresión inminente" entre finales de 2021 y 2022 tienen sentido, y que el momento en que lo plantearon fue apropiado. Sin embargo, creo que el problema no era el momento en que comenzaron a plantear el tema, sino algo más.

El punto común de aquellos que predijeron la Gran Depresión en ese momento era que "si sigue un patrón similar al de la Gran Depresión del pasado, es muy probable que dure unos 3 años (la caída del mercado de valores durante la Gran Depresión del pasado duró aproximadamente 34 meses)".

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Según esa afirmación, desde principios de 2022, mirando a largo plazo, el mercado de valores debería haber seguido un camino similar al que se muestra en el gráfico de abajo hacia finales de 2024. Sin embargo, obviamente, el mercado de valores estadounidense no está en esa posición ahora, y aunque el mercado inmobiliario nacional es inestable, mantiene un alto nivel de precios en función de la región.

Sin embargo, personalmente no estaba de acuerdo con la afirmación de algunas personas de que la Gran Depresión duraría unos 3 años a partir de 2022. Esto se debe a que, como se muestra en el gráfico de abajo, creía que la situación más grave en el mercado de valores se produciría en el nivel del círculo azul.

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Incluso si la Gran Depresión hubiera comenzado inmediatamente a partir de finales de 2021, creía que, en general, a diferencia de la Gran Depresión del pasado, se desarrollaría a un ritmo más lento hasta el punto previsto en la parte inferior derecha del gráfico siguiente.

Como referencia, el siguiente gráfico muestra la fase de fuerte caída a largo plazo del índice industrial Dow Jones durante la Gran Depresión (septiembre de 1929 - julio de 1932). Después de alcanzar su punto máximo en septiembre de 1929, entró en una fase de fuerte caída a largo plazo que duró unos 34 meses.

(Debido a problemas de capacidad de carga, se dividirá en dos partes...)