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Para la mayoría de los inversores minoristas, como yo, unos pocos meses son un período bastante largo, por lo que solemos ver los gráficos diarios, no los mensuales, que muestran series temporales más largas.
Recientemente, debido a que el precio de las acciones de Samsung Electronics, la empresa líder del mercado de valores nacional y la empresa de mayor capitalización bursátil que no necesita presentación, ha sido particularmente malo, a menudo escucho en YouTube cosas como: "El mercado de valores de Corea está bien, pero ¿por qué el precio de las acciones de Samsung Electronics es tan malo?".
¿Es eso cierto? ¿Es el precio de las acciones de Samsung Electronics realmente tan malo?
El gráfico a continuación muestra la tendencia a largo plazo del precio de las acciones de Samsung Electronics desde la década de 1990 hasta la actualidad, vista como un gráfico mensual. Al igual que la mayoría de las grandes empresas nacionales durante la crisis financiera asiática de 1997, Samsung Electronics también sufrió una crisis, pero a partir de entonces, en la década de 2000, experimentó un ciclo de crecimiento a largo plazo constante.
Y a finales de 2022, la tendencia que había durado bastante tiempo parecía estar a punto de romperse, pero luego se mantuvo y recientemente ha estado rebotando. Recientemente, sin embargo, se está viendo una tendencia a alejarse de la tendencia a largo plazo.
En el gráfico ampliado a continuación, se puede ver mejor la tendencia actual del precio de las acciones. El hecho de que la larga tendencia se haya roto no significa que vaya a caer en picado.
Sin embargo, dado que la posición de Samsung Electronics en la industria de semiconductores está disminuyendo gradualmente, y se está hablando de si Samsung Electronics se está adentrando sola en el invierno, la tendencia a largo plazo del gráfico del precio de las acciones parece indicar que la competitividad de la división de semiconductores de Samsung Electronics, que era única, se está debilitando.
Incluso mirando la tendencia del gráfico mensual de SK Hynix en el mismo período que el gráfico anterior, se puede ver una diferencia notable con Samsung Electronics. Si esto es solo un problema de HBM, tendremos que esperar y ver...
Si bien Samsung Electronics tiene una gran influencia en el índice bursátil compuesto nacional, me pregunto si la tendencia de Samsung Electronics que hemos visto anteriormente es solo un problema de Samsung Electronics, así que echemos un vistazo a la tendencia a largo plazo de los dos índices principales, el KOSPI y el KOSDAQ.
A continuación se muestra un gráfico mensual que muestra la tendencia del índice KOSPI desde mediados de la década de 1980 hasta la actualidad. Sin embargo, el índice KOSPI aún no parece haber roto su gran tendencia, en comparación con Samsung Electronics, y aunque baje más desde su posición actual, todavía hay varios soportes que podrían sostenerlo. La tendencia no sugiere que, incluso si la posición actual del índice se derrumba, inmediatamente entrará en una trayectoria de declive a largo plazo.
A continuación, se muestra un gráfico mensual del índice KOSDAQ desde principios de la década de 2000 hasta la actualidad. Esto puede deberse a que su historia es relativamente corta en comparación con el KOSPI, pero en comparación con el gráfico a largo plazo del índice KOSPI anterior, si el índice actual se debilita, la parte inferior parece relativamente débil. Se siente un poco débil en términos de resistencia física.
Si bien hay una línea de soporte debajo, no parece muy confiable. Sin embargo, dado que hay un soporte bastante sólido en la posición actual, parece estar intentando resistirse en este punto, y la tendencia a resistirse con una mecha inferior durante tres meses consecutivos se observa en el gráfico mensual.
Por lo tanto, si el gráfico mensual no recibe más apoyo en el soporte y se debilita desde este punto, es probable que se dirija a una de las líneas que he marcado a continuación, y como mencioné brevemente en una publicación anterior, esa es la trayectoria que veo que está tomando.
Ahora veamos el índice KOSDAQ una vez más, teniendo en cuenta a los inversores extranjeros. El gráfico a continuación es un gráfico que se ha vuelto a calcular dividiendo el índice KOSDAQ por el tipo de cambio dólar-won.
No es muy diferente del índice KOSDAQ original. Sin embargo, como el valor del won ha estado disminuyendo gradualmente durante mucho tiempo, incluso en comparación con el dólar, que se decía que se convertiría en papel, el gráfico de abajo parece un poco más deprimido que el de arriba.
Incluso si los inversores extranjeros ven el índice KOSDAQ en términos de dólares, si este soporte, que ha estado mostrando una mecha inferior durante tres meses, se rompe, ¿no creerán que el impulso de la tendencia que ha continuado desde la crisis financiera se ha roto?
Si se rompe, dependiendo del tiempo que la economía y el mercado de valores de EE. UU. puedan resistirse antes de entrar en una recesión, podría caer en picado inmediatamente o, si EE. UU. resiste más tiempo, podría haber un gran repunte antes de que finalmente pierda fuerza.
Hay opiniones que dicen que la economía estadounidense sigue siendo sólida debido al fuerte dato de empleo de septiembre en EE. UU., mientras que otros dicen que es una fortaleza temporal de los datos que se está desacelerando.
Dependiendo de cuánto tiempo la economía estadounidense, centrada en el empleo, pueda mantener una tendencia sólida, la trayectoria del mercado de valores nacional probablemente cambiará. Y aunque los gráficos del índice KOSDAQ y el índice KOSPI son diferentes, no pueden tener trayectorias completamente diferentes.
A corto plazo, dependiendo de si el mercado de valores estadounidense, que todavía es fuerte, puede continuar siendo sólido y elevar los mercados de valores nacionales que han caído recientemente, o si, por el contrario, el mercado de valores estadounidense caerá más tarde siguiendo el ejemplo del mercado de valores nacional (como en 2021...), la trayectoria cambiará, por lo que creo que debemos verificar eso primero. ¿Cuál parece más probable...?
Por otro lado, a continuación se muestra la tendencia del gráfico mensual del índice de materias primas sin productos agrícolas. El gráfico de abajo es el gráfico de la tasa de interés del bono del Tesoro a 3 años, el bono principal de Corea del Sur.
Aunque el efecto del tipo de cambio debe tenerse en cuenta aquí, incluso con esto solo, podrá sentir una alta correlación. Y aunque los bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo muestran una tendencia diferente, los bonos a largo plazo de 10 años o más muestran una tendencia similar, como se puede ver en el gráfico inferior.
¿Qué tipo de tendencia se crearía si Israel atacara a Irán fuertemente y la guerra en Medio Oriente se convirtiera en un punto de escalada? Y, ¿cómo afectaría esto al mercado inmobiliario nacional, que está entrando en una nueva fase de escasez de transacciones?
No importa cuánto Netanyahu finja pelear con Biden, al final del día, Israel es el mejor amigo de Estados Unidos... Al ver la situación actual, siento fuertemente que estamos entrando en un ciclo de Gran Depresión que comienza con una recesión de estanflación severa. Incluso si se convierte en deflación más adelante, al menos al principio...
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