- Reflexiones sobre el mercado a corto y medio plazo tras las elecciones presidenciales de EE. UU. [¿El máximo del mercado de valores estadounidense se retrasará un poco más?]
- Este artículo analiza los cambios en las perspectivas del mercado tras las elecciones presidenciales de EE. UU. Se afirma que el mercado de valores estadounidense ha subido más de lo esperado después de la victoria de Trump y que la preocupación por la in
Me sorprendió ver que la publicación anterior (enlace a continuación), subida el fin de semana, recibió una cantidad inusualmente alta de "me gusta" en comparación con otras publicaciones.
El título era 'Algunas reflexiones sobre el mercado a corto y medio plazo tras las elecciones presidenciales estadounidenses'... ¿Por qué?
Me pregunté si algunos lectores antiguos de mi blog, al ver solo parte del título, habrían malinterpretado el mensaje, pensando algo así como: '¿Ha cambiado de opinión? Si antes hablaba de la Gran Depresión, etc., ¿significa que ahora ve el mercado alcista tras las elecciones estadounidenses?', sin leer el contenido y dando simplemente un "me gusta".
Por supuesto, aquellos que leyeron el contenido real sabrán que es, si se me permite decirlo, aún más sombrío.
Donald Trump ha sido elegido como el 47º presidente de los Estados Unidos. Su toma de posesión será el 20 de enero del próximo año, haciendo el relevo con el actual presidente Biden.
He mencionado varias veces que, debido al aumento drástico de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal desde 2022, en un sentido amplio, ya hemos entrado en la influencia de una recreación de la crisis económica mundial de nivel de la Gran Depresión que debería haber sucedido en la década de 2020.
La política de tipos de interés altos a largo plazo (Higher for longer) de la Reserva Federal a partir de 2022 comenzó a crear pequeñas grietas en la enorme deuda que Estados Unidos y el resto del mundo habían acumulado tras la crisis financiera. Sin embargo, también creía que probablemente habría un considerable "desfase" antes de que esto se manifestara como una caída prolongada en los mercados de valores y bienes raíces, es decir, el comienzo del 'verdadero juego'.
Pensaba que tomaría más tiempo para que apareciera un personaje que se ajustara perfectamente a ese entorno histórico, y en 2022, en una nota ligera en Nephcon, hablé sobre 'el regreso de Trump'. Esto se debe a que no hay nadie más adecuado que Trump para dejar un legado histórico como la Gran Depresión.
Por un lado, se necesita alguien que pueda perturbar enérgicamente el orden mundial del comercio, reduciendo a la mitad el volumen del comercio mundial durante su mandato, como en la época de la Gran Depresión. También pensé que se necesitaba un político que no fuera parte del establishment en Washington, D.C. En ese sentido, no había nadie que encajara mejor que Trump.
- 트럼프 선거인단 312명 vs 해리스 226명 압승, 7개 경합주도 석권(종합)
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Por lo tanto, parte de mi teoría de la Gran Depresión era que el 'verdadero juego' de la crisis del nivel de la Gran Depresión comenzaría y explotaría casi por completo bajo el siguiente gobierno (probablemente el gobierno de Trump), no bajo el gobierno de Biden.
Sin embargo, hasta la semana pasada, pensé que incluso si el gobierno de Trump asumiera el poder, el 'verdadero juego' no comenzaría hasta aproximadamente un año después de la toma de posesión... La parte principal de mi publicación anterior era que "esto podría acelerarse hasta justo antes o después de la toma de posesión".
Sin embargo, en lugar de decir que el mercado de valores de Estados Unidos podría alcanzar su punto máximo inmediatamente desde el nivel actual, cambié mi opinión a que podría haber un repunte aún más fuerte hasta principios del próximo año.
En otras palabras, si el mercado de valores de Estados Unidos experimenta un período de euforia a corto plazo, la señal de colapso a largo plazo podría acelerarse hasta el punto de comenzar a principios del próximo año. Por eso también mencioné nuevamente a Warren Buffett, quien está aumentando rápidamente sus activos en efectivo recientemente.
Esto se refiere al mercado de valores de Estados Unidos. Sin embargo, si consideramos el mercado inmobiliario nacional (apartamentos), es posible que Corea ya haya entrado en la fase inicial del colapso.
Además, aunque todavía no sabemos cómo resultará, la prórroga del límite de deuda del gobierno de Estados Unidos, que está programada para finalizar a principios de enero, hará que el Congreso demócrata y republicano se muevan pronto para negociar. Si, por ejemplo, los demócratas y los republicanos anti-Trump se unen para bloquear el aumento del límite de deuda hasta un tiempo después, con el fin de impedir que el gobierno de Trump actúe solo, podrían crear una situación temporal similar al patrón oro de la época de la Gran Depresión.
Como los resultados de la Cámara de Representantes aún no son definitivos, tendremos que esperar y ver. Sin embargo, si la Cámara de Representantes también cae en manos del Partido Republicano, creo que podría haber negociaciones inusuales sobre el límite de deuda antes de que Trump asuma el cargo.
Situación del recuento de votos de las elecciones a la Cámara de Representantes de Estados Unidos (actualmente todavía en curso)
La reunión del FOMC de la semana pasada fue sorprendentemente tranquila.
Como se esperaba, se decidió una reducción adicional de 25 puntos básicos, pero a diferencia de la reducción anterior de 50 puntos básicos, que estuvo seguida de un considerable ruido sobre las razones del recorte significativo, esta vez la decisión fue "unánime", y nadie pregunta si es demasiado rápido bajar los tipos de interés sucesivamente.
- 美 연준, 만장일치로 기준금리 0.25%p 인하…4.50~4.75%
- 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)가 지난 9월에 이어 또 기준금리 인하를 단행했다. 제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed) 의장. 로이터/연합뉴스 연준은 7일(현지시간) 이틀간 진행한 연방공개시장위원회(FOM
El gráfico siguiente muestra la tendencia de los datos del elemento "Servicios de ayuda temporal" de los datos de empleo.
Al principio, no entendía qué era este término de servicio, pero después de buscarlo, descubrí que se refiere a "servicios de personal temporal de agencias de empleo". En Corea, esto muestra la tendencia del número de trabajadores temporales en Estados Unidos.
La línea amarilla muestra la tendencia del número total de trabajadores temporales, y la línea negra muestra la proporción [%] de trabajadores temporales en el número total de empleados.
Inmediatamente después de la pandemia de COVID-19, hasta que desapareció, aumentó el número de personas que permanecieron en casa, por lo que fue difícil para las pequeñas y medianas empresas contratar personal directamente. Por lo tanto, no es sorprendente que el número de trabajadores temporales contratados a través de agencias de empleo aumentara hasta mediados de 2022.
Además, después de contratar un exceso de trabajadores temporales en comparación con el período anterior a la pandemia de COVID-19, no es sorprendente que el número de trabajadores temporales disminuya desde su punto máximo a medida que las empresas vuelven a contratar personal directamente (empleados regulares, empleados contratados, etc.) a medida que la pandemia disminuye.
Sin embargo, tanto el número absoluto como la proporción de trabajadores temporales dentro del número total de empleados están disminuyendo drásticamente recientemente.
Servicios de ayuda temporal
Sin embargo, ¿significa esto que las empresas están contratando cada vez más empleados regulares desde 2022? Eso parece improbable. En Estados Unidos, que valora un entorno de empleo flexible, no he oído hablar de ninguna iniciativa para promover el aumento de la proporción de empleados regulares a través de la legislación...
Aquellos que hayan trabajado en empresas sabrán que, incluso en Corea, los trabajadores temporales son el eslabón más débil. Les siguen los empleados contratados y luego los empleados regulares.
Cuando la situación de una empresa empeora, es más probable que reduzca primero el número de trabajadores temporales, que son trabajadores temporales y, de hecho, mano de obra externa. Dado que esta tendencia se está volviendo más pronunciada recientemente, la proporción de trabajadores temporales en el número total de empleados está disminuyendo drásticamente.
El punto de este ejemplo de datos es que, aunque el mercado está aceptando la idea de que el reciente empeoramiento de los datos de empleo de Estados Unidos se debe a factores temporales como huracanes y huelgas, es hora de comprobar si esto es cierto o si, por el contrario, los huracanes han distraído la atención de la gente.
Fedwatch
Como se puede ver en la captura de pantalla anterior, la tabla de probabilidades de tipos de interés de Fedwatch muestra que el mercado espera tres reducciones de tipos de interés de 25 puntos básicos hasta finales del próximo año, incluida diciembre de este año.
Esto es muy diferente de la imagen del mercado anterior, que solía especular en gran medida a finales de año, esperando "alrededor de cinco reducciones de tipos de interés significativas el próximo año". Ahora parece que el mercado ha asimilado en gran medida la teoría del "aterrizaje suave".
La disminución de la especulación sobre el alcance y la velocidad de las bajadas de tipos de interés...
Sin embargo, ¿por qué tengo la sensación de que la magnitud real de las bajadas de tipos de interés el próximo año será mucho mayor que lo que se muestra en el mercado de futuros de tipos de interés de Fedwatch? Creo que esta es la esencia del argumento del director de equipo de DB Financial Investment, Moon Hong-cheol, que se presentó en el video adjunto al final de la publicación anterior.
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