Razones técnicas que sugieren que el máximo del mercado bursátil estadounidense entre julio y noviembre de 2024 también será un máximo a largo plazo

El título y el contenido de este artículo no pretenden afirmar que se previó con anticipación la fecha prevista para las elecciones presidenciales de Estados Unidos del 5 de noviembre de 2024 (hoy), sino que esta es mi opinión personal, basada en la evolución actual del mercado bursátil estadounidense y otros indicadores de mercado.

En la publicación anterior, examinamos el gráfico mensual que representa la proporción relativa del índice Nasdaq 100 con respecto al índice Dow Jones Industrial Average.

En este gráfico, el punto A, a finales de 2021, marcó la primera vez que se alcanzó el mismo nivel que el máximo de la burbuja puntocom de 2000. Y llamemos punto B a la zona cercana a la actualidad, en 2024.

El punto A, a finales de 2021, era un punto que, desde mi punto de vista, iba a ser un punto pivote (o punto de referencia) muy importante para el mercado bursátil estadounidense, desde la perspectiva de la 'hipótesis de la segunda Gran Depresión' que he estado considerando.

Aquí, el significado de punto pivote en el mercado bursátil estadounidense se refiere a la ubicación donde el mercado alcista de largo plazo que ha continuado sin una gran recesión desde la crisis financiera mundial de 2008, 'al menos se detiene por el momento, o incluso podría ser un máximo a largo plazo'. Es un término que he utilizado yo mismo.

De hecho, la razón por la que pensé que ese punto a finales de 2021 sería el punto donde la tendencia alcista posterior a 2008 se detendría al menos una vez, no fue porque el gráfico NDX/DJI anterior coincidió con el máximo de la burbuja puntocom, sino porque el Dow Jones y el S&P 500 estaban cerca de ese nivel de índice en ese momento, y yo anticipé que 'al menos una corrección ocurriría allí'.

Además, al ver que la proporción NDX/DJI anterior, que en ese momento no consideraba tan importante, alcanzó exactamente el máximo de la burbuja puntocom, pensé que esa posición también tenía un significado importante.

La posición del punto A, después de la crisis financiera mundial, se observa como una posición técnica similar en el índice S&P 500 que se muestra a continuación, así como en el índice Dow Jones Industrial Average y en el índice NDXE, un promedio ponderado igualmente del Nasdaq 100.

En mi hipótesis, la razón por la que el punto A no era simplemente el punto donde se volvía a tocar la línea de tendencia superior, como se muestra en los gráficos anteriores, sino que "se alcanzó ese valor de índice", fue mucho más importante. El propio índice alcanzado a finales de 2021 fue una cifra calculada por separado, aunque aproximada.

El punto A, marcado como finales de 2021, se considera que podría tener un significado similar a la posición a principios de septiembre de 1929, en comparación con el índice Dow Jones durante la Gran Depresión, que comenzó en 1929.

Pero en 1929, a pesar de una larga y fuerte tendencia alcista de casi 10 años, el máximo se alcanzó en septiembre de 1929 como "un pico único" antes de cambiar a una tendencia bajista a largo plazo.

Esta parte es importante. En 1929, la dirección cambió inmediatamente con un "pico único" o "máximo simple (single top)", y este es un caso poco común técnicamente.

Después de una fuerte tendencia alcista, a menudo se forman más picos para disminuir el impulso ascendente anterior y cambiar de dirección gradualmente. Cuando hay dos picos, se llama "doble pico o doble máximo (double top)", y cuando hay tres, se llama "triple pico o triple máximo (triple top)".

Cuando la dirección cambia después de una fuerte tendencia alcista, es más frecuente que se forme un doble máximo o un triple máximo que un cambio de dirección con un solo pico. Si bien el doble máximo es el patrón de formación de máximos más común.

Y la mayoría de los que han estudiado un poco de análisis técnico sabrán que, tanto en el patrón de doble máximo como en el de triple máximo, el segundo pico suele ser el más alto.

A continuación, se muestra el gráfico mensual del índice Nasdaq 100, que ha liderado el mercado bursátil estadounidense desde 2008. Como es un índice ponderado por capitalización bursátil, está muy influenciado por el precio de las acciones de las grandes empresas tecnológicas como M7.

Este índice, al igual que los demás, se detuvo en el máximo de la zona sobrecalentada de finales de 2021 y ahora está pasando por el punto B. Actualmente está encontrando resistencia en la línea de tendencia del canal superior durante varios meses.

Y esta resistencia comenzó en julio, cuando el "escepticismo hacia la inteligencia artificial" comenzó a destacarse en los medios financieros de Wall Street. Se puede percibir una especie de flujo conectado.

Analicemos ahora la sección entre A y B en el gráfico semanal, con un poco más de detalle.

En resumen, he representado esquemáticamente el flujo entre estos dos puntos en la figura siguiente. Lo he dibujado como una onda a-b-c, reflejando mi expectativa de que la posición actual del punto B, aunque el índice sea más alto que el del punto A, es técnicamente una posición de máximo "equivalente". Es decir, la continuación de la onda de extensión en niveles altos, o lo que también se llama "juego de precios altos".

En el gráfico anterior, solo he dibujado hasta julio como la segunda onda a-b-c. Esto se debe a que creo que desde julio hasta principios de noviembre, esta onda a-b-c lateral se ha repetido en una escala menor, de forma fractal, como se muestra en el gráfico diario a continuación.

Entonces, ¿por qué mencioné en el título que el máximo de octubre o noviembre tiene una alta probabilidad de ser un máximo a largo plazo? Esto se debe a que este pequeño patrón de onda en el gráfico diario también muestra signos de finalización.

Si observa el gráfico con una o dos líneas de tendencia adicionales, creo que comprenderá mejor por qué digo esto.

También se puede observar un patrón similar en los gráficos diarios del índice Dow Jones Industrial Average y del índice S&P 500 hasta octubre. Se están mostrando señales de cambio en la tendencia a corto plazo.

La diferencia entre los índices es que el Nasdaq, que está muy influenciado por las grandes empresas tecnológicas, tuvo un máximo más fuerte en julio, mientras que el Dow Jones, que está ponderado igualmente y menos influenciado por las grandes empresas tecnológicas, tuvo un máximo más fuerte (más alto) en octubre.

El índice S&P 500, que tiene un carácter intermedio entre el Nasdaq y el Dow Jones, tuvo un máximo más alto en octubre que en julio, pero las acciones de las grandes empresas tecnológicas, que son las más importantes en el mercado bursátil estadounidense, se han mantenido estancadas desde julio. Y si las acciones de las grandes empresas tecnológicas no repuntan fuertemente, es probable que los índices también pierdan fuerza aquí.

Observando el índice Dow Jones y el índice S&P 500, el máximo de octubre es más alto, pero observando el índice Nasdaq, centrado en las acciones tecnológicas, o el índice de semiconductores de Filadelfia, si el mercado bursátil estadounidense no renueva inmediatamente los máximos aquí, es probable que el máximo de julio sea más alto que el de octubre o noviembre.

La ubicación del máximo entre julio y octubre, o el noviembre aún por llegar, puede variar ligeramente según los principales índices. La diferencia de tiempo entre los sectores crea un rango lateral en índices como el S&P 500.

La razón por la que publiqué este artículo con anticipación fue porque pensé que se estaba mostrando un patrón similar en los tres principales índices estadounidenses.

Por lo tanto, creo que se está desarrollando una tendencia importante en el mercado bursátil estadounidense justo antes y después de las elecciones presidenciales de Estados Unidos. ¡Habrá que observar cuidadosamente la tendencia hasta finales de año!