- 뉴욕증시 황금기 끝나나…골드만 “10년간 연평균 수익률 3% 그칠 것”
- 이전 수익률 13%의 4분의 1 수준빅테크 의존·경제성장률 축소 전망 이유물가상승률 못 미칠 가능서 33%▲S&P지수 연간 수익률 추이. 출처 블룸버그
El mercado de valores estadounidense muestra hoy un comportamiento mixto en general, con la excepción de Tesla, que se dispara tras la publicación de sus resultados.
A principios de la sesión, el índice S&P 500, un índice representativo, comenzó con un ligero repunte, pero actualmente cotiza ligeramente por debajo del precio de apertura, fluctuando alrededor de la línea de equilibrio.
A continuación, se muestra el gráfico diario del índice S&P 500. Personalmente, estoy siguiendo muy de cerca la ubicación actual a corto plazo.
El siguiente gráfico compara el índice S&P 500 [SPX], el ETF RSPT, que sigue el promedio ponderado por igual de las acciones del sector tecnológico incluidas en el índice, y el ETF SPXT, que sigue el índice de las acciones fuera del sector tecnológico del índice. Supongo que el último, SPXT, está ponderado por capitalización de mercado, ya que no veo "ponderado por igual" en su nombre.
Todos ustedes ya habrán oído hablar mucho en las noticias sobre la diferencia entre la tendencia reciente desde julio hasta ahora y la tendencia anterior, y esto también se ve reflejado en el gráfico.
La principal tendencia desde mediados de julio hasta hace unos días fue el "escepticismo sobre la dificultad de ganar dinero a corto plazo con la inteligencia artificial", seguido del "inicio de la reducción de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal". Esto provocó un retroceso en las acciones del sector tecnológico lideradas por el M7 a mediados de julio, y una relativa fortaleza en las acciones de otros sectores que se benefician de la reducción de los tipos de interés.
Si observamos los ETF añadidos al gráfico de líneas anterior por separado, obtenemos lo siguiente. Primero, este es el gráfico diario de RSPT (SPX con sector tecnológico), que sigue el promedio ponderado por igual de las acciones tecnológicas dentro del S&P 500.
Y el siguiente gráfico es el gráfico diario de SPXT (SPX sin sector tecnológico), que sigue el promedio del índice de las acciones del S&P 500 que no pertenecen al sector tecnológico.
Las acciones del sector tecnológico dentro del índice S&P 500 solo han subido ligeramente desde sus máximos de julio, pero las acciones de otros sectores han subido considerablemente más desde sus máximos recientes en comparación con julio. Esta ha sido la tendencia de los últimos tres meses aproximadamente.
El siguiente gráfico es un ETF que sigue a los Magnificent Seven (M7), que consta de siete grandes empresas tecnológicas, como Nvidia, Apple y Microsoft.
Todavía se encuentra bastante por debajo de sus máximos de julio.
Recientemente, el aumento de los tipos de interés del mercado de bonos estadounidense junto con el valor del dólar ha afectado negativamente a las acciones que no pertenecen al sector de las grandes tecnológicas, impidiendo su avance.
Dado que parece un ciclo completo, será crucial ver si estas acciones del M7 superan los máximos anteriores de julio.
Si lo logran y continúan subiendo, el mercado de valores estadounidense podría experimentar un aumento considerable. Por el contrario, si no logran superarlos e incluso las grandes tecnológicas pierden fuerza, creo que es probable que se produzca una tendencia bastante difícil desde el punto de vista técnico.
Esa tendencia difícil, como he sugerido a menudo en el título de este artículo, podría llevarnos a reconsiderar la idea de que esta zona es un rango máximo a largo plazo para el mercado de valores estadounidense, quizás debiendo eliminar la palabra "rango".
Creo que el índice M7 debería superar su máximo anterior a más tardar a mediados de noviembre. De lo contrario, los puntos de julio y el actual podrían convertirse en dos máximos técnicos a corto y medio plazo con características ligeramente diferentes en su interior.
Si, por el contrario, antes vemos una disminución de los mínimos, el juego de inversión a largo plazo en ETF que siguen índices generales como TQQQ, QLD y QQQ podría perder su significado. En su lugar, en lugar de seguir el juego de "seguir el índice", que sigue firmemente la tendencia alcista a largo plazo del mercado de valores estadounidense, creo que sería mejor cambiar la estrategia hacia la selección de acciones, incluso dentro de las grandes empresas tecnológicas.
(Considerando que el índice está estancado, pero que aún quedan oportunidades en algunas grandes empresas tecnológicas, espero que algunas de las del M7 se separen y se concentren más).
Por supuesto, el hecho de que sea un máximo a largo plazo no significa necesariamente que vaya a ir directamente a una tendencia bajista a largo plazo. También hay otras opciones para el camino a seguir.
En cualquier caso, esto es solo una breve descripción de mi opinión personal desde el punto de vista de los inversores a largo plazo. Tómenlo solo como una referencia y recuerden que la decisión final de inversión es suya.
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