Les marchés boursiers mondiaux hors États-Unis restent sous le choc de la crise financière mondiale de 2008 [feat. marchés boursiers européens]

Le graphique ci-dessous compare l'évolution quotidienne de l'indice S&P 500, indice phare des États-Unis, des principaux indices boursiers d'autres pays comme l'Europe, le Japon et la Corée, ainsi que du VT (World Stock ETF) de Vanguard, un fonds mondial réputé, de la fin 2019 à aujourd'hui.

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Suite au krach boursier mondial provoqué par la pandémie de Covid-19, on a observé une brève période de consolidation, avant que les indices ne divergent à nouveau fortement en fonction de la situation économique de chaque pays.

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Il est toutefois possible de constater que l'indice Nikkei japonais a suivi de près l'indice S&P 500 américain jusqu'au milieu de l'année. Quant à l'indice Eu500, indice des valeurs vedettes européennes, bien que son évolution ait suivi une trajectoire similaire, ses performances actuelles sont légèrement supérieures à celles du KOSPI.

En comparant ainsi les principaux indices boursiers, on se demande quelle a été l'évolution à moyen et long terme du marché boursier mondial dans son ensemble.

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C'est pourquoi nous avons brièvement examiné le VT et le VEA, deux ETF phares de Vanguard.

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Comme indiqué ci-dessous, le VT est un ETF dont l'indice de référence est le "FTSE Global All Cap Index", visant à suivre le marché boursier mondial, y compris les États-Unis. On peut donc considérer que l'influence des marchés boursiers des pays développés comme les États-Unis, l'Europe et le Japon est prédominante.

En revanche, l'indice de référence du VEA est le "FTSE Developed All Cap ex US Index". Bien qu'il s'agisse d'un ETF qui suit l'indice des pays développés dans le monde, la principale différence avec le VT réside dans le fait qu'il s'agit d'un produit qui suit les marchés boursiers des pays développés à l'exception des États-Unis (ex US).

Par conséquent, l'influence du marché américain est fortement reflétée dans le VT. Comme le montre le graphique ci-dessous, environ 63,4 % des actifs sont constitués d'actions américaines, ce qui explique pourquoi son évolution suit celle de l'indice S&P 500 américain.

En revanche, le marché américain le plus important parmi les pays développés est exclu du VEA.

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En termes de pondération par pays, le Japon représente la part la plus importante avec 21,2 %, suivi du Royaume-Uni, du Canada, de la France, de la Suisse et de l'Allemagne. La part de l'Allemagne est étonnamment faible, peut-être parce que la taille de son marché boursier est relativement faible par rapport à son économie.

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Bien que la part du Japon soit très importante au niveau des pays, si l'on regroupe les pays européens en une seule entité (Union européenne), ce produit semble être fortement influencé par l'indice Eu500.

Voici le graphique mensuel du VT.

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Étant donné l'influence importante du marché américain sur cet ETF, son évolution semble légèrement ralentie, à l'image de celle de l'indice S&P 500.

Quant au graphique mensuel du VEA, étant donné que le marché américain en est exclu, la croissance depuis les plus bas enregistrés après la crise financière mondiale est moins importante que celle du VT, comme le montre le graphique ci-dessous.

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Cependant, si l'on exclut le marché américain, on constate un point intéressant, comme indiqué par la ligne jaune surlignée ci-dessous.

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On observe une tendance persistante à ne pas dépasser le sommet de 2007, juste avant la crise financière mondiale. Le VEA étant fortement influencé par le marché européen, cela suggère que le marché européen ne s'est toujours pas remis du choc de la crise financière mondiale de 2008.

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Cela souligne l'importance de la crise financière mondiale de 2008 pour l'Europe, même si elle a débuté par l'éclatement de la bulle immobilière à risque aux États-Unis.

Le marché boursier européen pourra-t-il se reprendre et suivre la forte tendance du marché américain, et le VEA pourra-t-il à nouveau dépasser ses sommets passés à moyen et long terme pour entamer une longue phase de croissance ?

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Je pense qu'il est peu probable qu'il franchisse ce seuil dans les années 2020. Ce serait encore plus probable si l'économie américaine se ralentissait et entrait en récession.

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En observant ces différentes tendances, il est temps de se demander si nous ne devrions pas nous préparer à une éventuelle crise économique mondiale.

Concernant le marché boursier sud-coréen, certains employés de sociétés de valeurs mobilières affirment que les fortes baisses du KOSPI et du KOSDAQ constituent une occasion d'achat, tandis que d'autres, sur le marché immobilier, estiment que la récente baisse des prix des appartements est temporaire et représente également une opportunité.

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Le marché boursier sud-coréen et le marché immobilier vont-ils se redresser l'année prochaine, offrant ainsi une occasion d'achat à moyen et long terme ?

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Je doute que la situation actuelle soit aussi favorable que pour justifier un tel raisonnement basé sur un retournement de situation.