Ce que les nombreux prophètes de la Grande Dépression apparus il y a 2 à 3 ans ont surtout négligé - 1

Intéressé par la Grande Dépression (1929~1932) et son impact sur le marché boursier, j'ai observé qu'à partir de la fin 2021 et surtout depuis le début de la remontée rapide des taux d'intérêt par la Réserve fédérale en 2022, des voix se sont élevées, notamment sur YouTube, pour prédire un "krach boursier à long terme imminent, entraînant une crise de type Grande Dépression pour les actions et l'immobilier". Ces prédictions émanent de ceux que l'on pourrait appeler des "dépressionnistes" (ou des "baissiers", selon un point de vue plus péjoratif).

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Bien que le titre de cet article mentionne un nombre "important" de ces prédictions, il s'agit en réalité d'un "très petit nombre". J'ai utilisé le terme "important" car, à mon avis, leur nombre était plus élevé que ce que je pensais.

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Mon intérêt marqué pour la "Grande Dépression (Great Depression)" s'explique par ma conviction, depuis les années 2020, qu'une crise économique mondiale d'une ampleur similaire à celle du passé est très probable. Cette conviction s'est même renforcée depuis 2021, et je pense que les signaux d'alerte macro-économiques sont plus nombreux aujourd'hui.

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Depuis 2021 environ, je suis les prédictions de certains vidéastes YouTube partageant un point de vue similaire au mien.

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Ceux qui pensaient qu'une telle crise était improbable, ou qui manquaient d'intérêt, d'expérience ou de connaissances sur les marchés boursiers et l'économie, ont probablement réagi avec scepticisme, qualifiant ces prédictions de "théories de krach à la Roubini", similaires à celles sur l'effondrement immobilier des années 2010.

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Pourtant, observant le marché depuis les années 2010, j'ai trouvé ces prédictions dignes d'intérêt.

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Personnellement, je partageais certains points de vue, même si les arguments avancés pour justifier l'imminence d'une Grande Dépression variaient légèrement. J'y voyais du sens.

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Malgré leur implication et leur persévérance à produire des vidéos annonçant un "krach boursier imminent", je me suis demandé si leurs prédictions, bien que fondées, ne risquaient pas de les discréditer à terme, les critiques se faisant de plus en plus nombreuses.

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Je suis d'accord sur le fait que la fin 2021 et le début 2022 ont marqué un tournant important vers une potentielle Grande Dépression. Cependant, un élément essentiel est souvent négligé : la possibilité d'un "délai considérable".

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Si l'on n'est pas déjà convaincu de la possibilité d'une Grande Dépression, l'attente prolongée (plusieurs mois, un an, deux ans…) peut mener à un changement de perception. On peut finir par penser : "Finalement, rien ne s'est passé. J'ai été un idiot de les croire…"

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Pour illustrer cela, examinons le graphique du marché boursier américain. Voici un graphique mensuel à long terme de l'indice Nasdaq 100.

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Alors que les marchés asiatiques (Chine, Corée du Sud, etc.) montraient des signes de ralentissement dès le milieu de l'année 2021, le marché boursier américain a continué sa progression jusqu'à la fin de l'année. Comme je le disais souvent à l'époque et le répète encore aujourd'hui, je pensais que le marché atteindrait un sommet à ce niveau. (J'ai détaillé les raisons de cette prévision sur ma chaîne Nepcon.)

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Sur le graphique ci-dessous, j'ai indiqué deux points importants : un cercle rouge et un cercle bleu. Considérons ces deux points comme des repères importants pour le marché boursier américain et l'économie mondiale. (Il s'agit en fait de mes prédictions personnelles).

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Voici l'interprétation technique de ces deux points :

• Cercle rouge : Fin de la phase de croissance significative commencée en mars 2009 après la crise financière mondiale, marquant le début d'une nouvelle phase.
• Cercle bleu : Niveau probable de l'indice boursier américain vers la fin 2028 ou le début 2029.

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Ces deux points sont cruciaux dans le scénario que j'envisage.

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Compte tenu de l'interprétation du cercle rouge, les prédictions d'une Grande Dépression à partir de la fin 2021-2022 étaient justifiées. Cependant, le problème ne réside pas dans le moment où ces prédictions ont été émises, mais ailleurs.

Un point commun aux prédictions de Grande Dépression de l'époque était que, si l'on suivait le modèle de la Grande Dépression passée, une période de crise d'environ 3 ans (le krach boursier de la Grande Dépression a duré environ 34 mois) était probable.

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Selon cette hypothèse, le marché boursier aurait dû suivre une trajectoire similaire à celle indiquée sur le graphique ci-dessous d'ici fin 2024. Or, ce n'est pas le cas. Le marché boursier américain n'est pas à ce niveau, et le marché immobilier national, bien que fragile, conserve des prix élevés dans certaines régions.

Pourtant, je n'étais pas d'accord avec l'idée que la Grande Dépression se déroulerait sur 3 ans, comme le prédisaient certains. Comme indiqué sur le graphique, je pensais que le marché devait atteindre le niveau du cercle bleu pour que la situation soit catastrophique.

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Même si la Grande Dépression avait commencé fin 2021, je pensais que, comme illustré sur le graphique ci-dessous, la descente serait plus lente que pendant la Grande Dépression historique, et qu'elle se terminerait au niveau du point indiqué.

Le graphique suivant montre la forte baisse du Dow Jones Industrial Average pendant la Grande Dépression (septembre 1929-juillet 1932). Après avoir atteint son sommet en septembre 1929, le marché a connu une longue période de chute pendant environ 34 mois.

(Suite au prochain épisode en raison de limitations de taille de fichier.)