L'inattendue théorie des sommets à long terme et la Grande Dépression - 4

(Suite de la partie 3...)

Cependant, si l'on prend en compte l'effet du taux de change et que l'on observe la situation du point de vue des investisseurs étrangers, cela apparaît différemment.

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Ci-dessous, un graphique de l'indice KOSPI divisé par le taux de change won/dollar, afin de refléter la valeur du won.

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Pour les investisseurs étrangers, les sommets des marchés haussiers de 1989, 2007 et le niveau de 3300 points atteint en 2021 semblaient représenter le même niveau de sommet.

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Et maintenant, quelle est la position technique actuelle de l'indice KOSPI aux yeux des investisseurs étrangers ?

À court terme, si les récentes fluctuations du marché boursier américain prennent fin, les stratégies d'investissement à long terme sur les indices, comme l'achat et la détention à long terme d'actifs tels que le SPY, le QQQ ou le TQQQ, ne seront-elles plus pertinentes ?

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Cependant, en dehors de l'indice global, les stratégies d'investissement sur des actions spécifiques telles que Nvidia, un acteur clé de l'intelligence artificielle, pourraient se poursuivre...

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Cela signifie que même si l'indice est bloqué, les géants de la technologie de l'intelligence artificielle pourraient continuer à progresser. Toutefois, en dehors des actions liées à l'intelligence artificielle, même les grandes capitalisations pourraient commencer à décliner les unes après les autres. Avant que cela n'arrive, une concentration accrue sur un petit nombre de grandes actions de qualité supérieure devrait se manifester pendant une période prolongée.

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La capacité de l'indice boursier américain à continuer de progresser est presque épuisée, et il est probable qu'il finisse par stagner, même s'il ne baisse pas immédiatement. Les grandes entreprises technologiques devraient à nouveau jouer un rôle important dans ce maintien.

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Tant que l'inversion de la courbe des taux aux États-Unis ne sera pas totalement résorbée et que la politique de taux d'intérêt élevés à long terme (H4L) de la Réserve fédérale ne prendra pas fin, les États-Unis ne semblent pas vouloir précipiter le marché boursier dans une longue période de baisse.

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Vu la réaction du Nasdaq hier suite au discours de Powell, il semble que le marché américain tentera de faire légèrement grimper les sommets au cours des prochains jours. Il semble que cela prendra plus de temps...

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Une vieille blague sur les krachs boursiers comme la Grande Dépression me revient en mémoire. k

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« Comment l'indice peut-il perdre non seulement la moitié, mais 90 % de sa valeur ? Est-ce possible ? »

« Bien sûr. Il suffit qu'il multiplie sa valeur par 5, puis qu'il perde 90 %. On se retrouve alors au même niveau que si l'on avait perdu la moitié de sa valeur initiale. »

<Fin>