- 미국 주간 실업수당 청구 26만건…“노동시장 냉각 우려”
- 미국에서 한 주 동안 접수된 실업수당 청구 건수가 연중 최고치에 근접한 것으로 나타났다. 전문가들은 이를 두고 노동 시장 냉각 신호로 해석하고 있다. 4일(현지시각) 미국 노동부에 따르면 지난 7월 30일 마감된 일
Depuis août, date de publication des données économiques de juillet sur le marché américain, jusqu'à récemment, il y a eu des événements perturbateurs concernant les nouveaux emplois, le taux de chômage et le nombre de demandes d'allocations chômage. La question de la "loi de Sahm (ou règle de Sahm, Sahm's rule)", qui fournissait des informations statistiques sur les caractéristiques des périodes de récession passées concernant le taux de chômage, a également agité le marché.
Les indicateurs américains du PIB et de la consommation restent solides, mais depuis le milieu de l'année, les indicateurs d'emploi montrent une certaine instabilité, avec des fluctuations occasionnelles.
Cela est probablement dû à une aggravation des inégalités aux États-Unis depuis la pandémie de COVID-19, comme illustré dans le graphique présenté dans un article précédent.
En ce qui concerne l'emploi, les premières victimes sont les classes populaires, mais la production, le revenu ou la consommation au niveau de la société ou en moyenne sont soutenus par les classes moyennes et supérieures et les personnes fortunées. Ainsi, les indicateurs d'emploi montrent des signes précurseurs de récession, tandis que les indicateurs de consommation restent positifs.
Par ailleurs, les semaines précédentes, le marché a brièvement porté son attention sur le nombre hebdomadaire de demandes d'allocations chômage aux États-Unis, publié chaque jeudi avant l'ouverture des marchés, une donnée généralement peu suivie.
La semaine précédente, le dépassement des 260 000 demandes a provoqué une légère baisse du marché boursier américain, suscitant de nombreux articles. La semaine suivante, le chiffre de 240 000 demandes environ n'a pas eu de conséquences particulières. Examinons brièvement les raisons de ces réactions temporaires du marché.
- 美 실업수당 신규 청구 24.1만건…예상치 하회
- 미국 노동부는 지난주(10월 6∼12일) 신규 실업수당 청구 건수가 24만1천건으로 지난주보다 1만9천건 증가했다고 17일(현지시간) 밝혔다. 이는 다우존스가 집계한 전문가 전망치(26만건)를 밑도는 수준이다. 2주
Dans un article précédent, nous avons brièvement présenté la composition des statistiques américaines sur l'emploi (nouveaux emplois et chômage) et leurs sources.
L'indicateur de l'emploi civil non agricole du Bureau of Labor Statistics (BLS), publié le premier vendredi de chaque mois, est divisé en deux enquêtes : une enquête auprès des entreprises, basée sur les registres de paie, et une enquête auprès des ménages, basée sur des sondages. Les éléments de chaque enquête sont structurés comme indiqué dans le tableau ci-dessous.
<Enquête auprès des entreprises (par listes de paie) : Emploi non agricole (nombre d'employés)>
<Enquête auprès des ménages (par sondage) : Nombre d'employés et de chômeurs, taux de chômage, etc.>
Bien que l'enquête auprès des ménages contienne un élément sur le niveau d'emploi (employment level), les données sur le nombre d'emplois nouvellement créés et le nombre total d'employés sont plus fiables dans les registres de paie des entreprises. C'est pourquoi les données sur l'emploi des entreprises (All employees : total nonfarm) sont utilisées comme données officielles principales.
En revanche, les données sur le chômage (nombre de chômeurs / population active), nécessaires au calcul du taux de chômage, ne sont disponibles que dans l'enquête auprès des ménages. C'est pourquoi les résultats de l'enquête auprès des ménages sont utilisés comme données principales pour le taux de chômage. Les chiffres du nombre d'emplois nouvellement créés et du taux de chômage, généralement présentés en tête des journaux télévisés après leur publication le premier vendredi de chaque mois, proviennent donc de sources différentes.
Avant d'examiner le nombre hebdomadaire de demandes d'allocations chômage, examinons d'abord l'évolution officielle du nombre de chômeurs, qui est tirée des données mensuelles sur l'emploi non agricole du département du Travail. Le graphique en pointillés noirs ci-dessous montre l'évolution à long terme du nombre de chômeurs (unemployment level) aux États-Unis sur une base mensuelle.
Les périodes de récession officielles passées, représentées en gris, montrent que dans tous les cas, le nombre de chômeurs (l'évolution du taux de chômage est presque identique) a diminué légèrement pendant les périodes de prospérité, puis a cessé de diminuer et a commencé à augmenter, ce qui a entraîné une forte hausse et le début d'une récession. Ceci est valable sauf pour la situation actuelle de 2024.
C'est pourquoi la "loi de Sahm" a fait l'objet de nombreuses discussions en août. Cependant, cette fois-ci, même si le nombre de chômeurs a cessé de diminuer, contrairement aux cas précédents, la forte augmentation du chômage semble retardée, car la consommation reste solide en raison de l'aggravation des inégalités mentionnée précédemment. Plutôt qu'un atterrissage en douceur, l'entrée en récession semble prendre plus de temps que par le passé.
(Mensuel) Nombre de chômeurs
Le graphique ci-dessous montre le nombre mensuel de chômeurs avec, en plus, les données hebdomadaires sur le nombre de demandes d'allocations chômage représentées par une ligne continue. Il s'agit des données sur les "nouvelles demandes" (Initial Claims).
Bien que les tendances semblent similaires, les données pointues autour de la période de la pandémie de COVID-19 en 2020 rendent la comparaison difficile. La pandémie a perturbé la plupart des données économiques. Nous allons donc nous concentrer sur la période précédant janvier 2020 pour faciliter la comparaison.
Nombre de chômeurs, nouvelles demandes
Ci-dessous, le graphique précédent est tronqué jusqu'à la période précédant la pandémie de COVID-19. Les échelles verticales sont séparées pour chaque donnée, permettant une comparaison plus facile, sauf pendant la période de la pandémie.
Étant donné que les données représentent le nombre de personnes ayant demandé des allocations chômage chaque semaine, les fluctuations hebdomadaires sont importantes. Néanmoins, sur une longue période, la tendance générale est similaire à celle du nombre mensuel de chômeurs.
Nombre de chômeurs, nouvelles demandes (avant la pandémie de Covid-19)
Le graphique ci-dessous montre également la moyenne mobile sur quatre semaines des nouvelles demandes (Initial claims, 4 weeks moving average) en vert. Il ne s'agit pas d'une donnée particulièrement significative, mais elle permet de lisser les données hebdomadaires très fluctuantes des nouvelles demandes et d'obtenir une meilleure visualisation de la tendance sur un mois.
Nombre de chômeurs, nouvelles demandes, moyenne sur 4 semaines des nouvelles demandes (avant la pandémie de Covid-19)
(Suite dans la partie 2 en raison de la limite de taille de la partie)
Commentaires0