- 뉴욕증시 황금기 끝나나…골드만 “10년간 연평균 수익률 3% 그칠 것”
- 이전 수익률 13%의 4분의 1 수준빅테크 의존·경제성장률 축소 전망 이유물가상승률 못 미칠 가능서 33%▲S&P지수 연간 수익률 추이. 출처 블룸버그
Le marché boursier américain présente actuellement une tendance mitigée, seul Tesla, après la publication de ses résultats d'hier, enregistrant une forte hausse.
En début de séance, l'indice S&P 500, indice phare, a commencé par une légère hausse, mais il est actuellement légèrement en baisse par rapport à son cours d'ouverture, oscillant autour de la parité.
Ci-dessous, le graphique en chandeliers quotidien de l'indice S&P 500. Personnellement, je suis très attentif à la situation actuelle à court terme.
Le graphique suivant compare l'indice S&P 500 [SPX], le RSPT (un ETF suivant la moyenne pondérée également des actions du secteur technologique de l'indice), et le SPXT (un ETF suivant l'indice des actions en dehors du secteur technologique de l'indice). Il semble que le SPXT soit pondéré en fonction de la capitalisation boursière, vu que "equal weighted" n'apparaît pas dans son nom.
Vous avez probablement déjà entendu parler dans les actualités, et vous pouvez le constater sur le graphique, que la tendance depuis juillet dernier diffère de la précédente.
De la mi-juillet jusqu'à il y a quelques jours, la tendance majeure a été marquée par le "scepticisme quant à la difficulté de gagner de l'argent à court terme avec l'intelligence artificielle", puis par le "début de la baisse des taux directeurs par la Réserve fédérale". Cela a entraîné un ralentissement des actions du secteur technologique, portées par le M7 en milieu de juillet, et une relative hausse des actions d'autres secteurs sensibles aux baisses de taux.
Observons les ETF ajoutés au graphique ci-dessus séparément. Tout d'abord, voici le graphique quotidien du RSPT (SPX avec secteur technologique), qui suit la moyenne pondérée également des actions technologiques du S&P 500.
Et voici le graphique quotidien du SPXT (SPX hors secteur technologique), qui suit la moyenne de l'indice des actions en dehors du secteur technologique du S&P 500.
Les actions du secteur technologique de l'indice S&P 500 sont légèrement supérieures à leur plus haut niveau de juillet, tandis que les actions des autres secteurs ont atteint des plus hauts niveaux récemment, bien plus significatifs qu'en juillet. Tel a été le cours des choses ces trois derniers mois environ.
Le graphique suivant présente un ETF suivant les Magnificent Seven (M7), composé de sept grandes entreprises technologiques comme Nvidia, Apple et Microsoft.
Il se situe encore assez bas par rapport à son plus haut niveau de juillet.
Récemment, la hausse rapide des taux d'intérêt sur le marché obligataire américain, de pair avec la valeur du dollar, a de nouveau affecté négativement les actions en dehors des grandes entreprises technologiques, qui peinent à progresser.
Ayant l'impression d'un cycle achevé, il devient crucial de voir si ces actions M7 franchiront à nouveau leurs plus hauts niveaux précédents de juillet.
Une percée suivie d'une hausse continue pourrait entraîner une forte hausse du marché boursier américain. À l'inverse, une incapacité à franchir ce seuil, voire un affaiblissement des grandes entreprises technologiques, pourrait entraîner une tendance techniquement problématique.
Cette tendance problématique pourrait signifier, comme je l'ai souvent exprimé dans le titre de cet article, qu'il faudrait peut-être supprimer le caractère "zone" de l'expression "zone de sommets à long terme" du marché boursier américain.
Pour que cet indice M7 dépasse son précédent sommet, il faudrait probablement qu'il le fasse au plus tard à la mi-novembre. Sinon, les points de juillet et d'aujourd'hui pourraient constituer deux sommets techniques à court terme de nature légèrement différente.
Si, au contraire, nous observons une baisse des points bas avant cela, le jeu de détention à long terme d'ETF suivant les indices globaux tels que TQQQ, QLD et QQQ pourrait perdre son sens. Au lieu de ce "jeu de suivi d'indice" basé sur la croyance ferme en la tendance haussière à long terme du marché boursier américain, il serait peut-être préférable de se concentrer sur la sélection de titres, même au sein des grandes entreprises technologiques.
(L'indice étant bloqué en état de stagnation, je pense que certaines grandes entreprises technologiques pourraient se détacher du M7 et se concentrer davantage.)
Bien sûr, le fait qu'il s'agisse d'un sommet à long terme ne signifie pas nécessairement une baisse à long terme immédiate. Il existe d'autres options en termes de trajectoire.
En bref, il ne s'agit que de quelques réflexions personnelles, vues du point de vue d'un investisseur à long terme. Veuillez les considérer comme une simple référence, et la décision d'investissement vous appartient.
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