- 30년대 스무트 홀리 관세법 소환한 트럼프, K-바이오에겐 '양날의 검'
- 1930년 미국은 대공황의 충격에서 벗어나기 위해 스무트-홀리 관세법(Smoot-Hawley Tariff Act)을 시행했다. 전 세계 수천 개 품목에 고율의 관세를 부과하며 자국 산업 보호에 나섰다. 그러나 결과는 참혹했다. 주요 교역국들이 보복 관세로 맞서며 글로벌 무역이 급격히 위축됐다. 이는 세계 경제를 더욱 깊은 불황으로 몰아넣었다. 거의 100년이 지난 지금 도널드 트럼프 전 대통령의 관세 폭탄이 K-바이오 산업에 비슷한 충격을 안길지 우려가 커지고 있다. 글로벌 시장에서 빠르게 성장하던 한국의 제약·바이오 기업들은 예상
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नीचे दिए गए चार्ट अमेरिकी शेयर बाजार पर आधारित हैं, जो पहले मेरे द्वारा कल्पना किए गए कई परिदृश्यों को दर्शाते हैं। यह वे ही विचार हैं जिन्हें मैंने 2022 (23 की शुरुआत?) में नेफकॉन चैनल पर लिखा था।
मेरे द्वारा इन विचारों के कारणों को छोड़कर... इस परिणामी परिदृश्य के मुख्य अनुमान और परिकल्पना बिंदु ये हैं।
1) 2021 के अंत से 22 की शुरुआत में दर्ज अमेरिकी शेयर बाजार का उच्च बिंदु दीर्घकालिक चार्ट पर एक महत्वपूर्ण तकनीकी पिवट बिंदु के रूप में काम करेगा।
2) दीर्घकालिक मंदी (नीचे काले हाइलाइटर से चिह्नित) की शुरुआत जब भी होगी, उसका अंत तब होगा जब अगला अमेरिकी राष्ट्रपति, अगर डोनाल्ड ट्रम्प वापस आते हैं, तो उनका कार्यकाल समाप्त हो जाएगा (2028 के अंत से 29 की शुरुआत)।
3) यदि 2020 के दशक के उत्तरार्ध तक महामंदी का पुनरुत्थान वास्तविक हो जाता है, तो अभी तक बाजार संकेतकों के दीर्घकालिक तकनीकी रुझानों के अलावा, इसके लिए कोई स्पष्ट आधार दिखाई नहीं देता है, लेकिन समय के साथ, इसके कारण बनने वाली स्थितियां सामने आने लगेंगी।
उपरोक्त बिंदु 2) के बारे में मेरा विचार यह था कि अमेरिकी शेयर बाजार के दीर्घकालिक रुझान को देखते हुए, यदि ट्रम्प का दूसरा कार्यकाल आता है, तो ट्रम्प ऐतिहासिक रूप से पिछले ‘हूवर’ राष्ट्रपति के समान स्थिति में होंगे।
21 के अंत में अमेरिकी शेयर सूचकांक का महत्वपूर्ण पिवट बिंदु बनने की उपरोक्त कुछ मान्यताओं के तहत, 22 के उत्तरार्ध से पहले के दृष्टिकोण से, हम कई परिदृश्यों की कल्पना कर सकते हैं।
[A] 21 के अंत से, हालांकि मुझे नहीं पता कि यह किस मार्ग से आगे बढ़ेगा, लेकिन समाप्ति बिंदु तक धीरे-धीरे नीचे की ओर जाता है।
- 1929 ऐसा था, लेकिन लंबी अवधि के उछाल के बाद एक बाहरी मोमबत्ती के साथ सीधे उच्च बिंदु बनाना तकनीकी पैटर्न के उदाहरणों के अनुसार बहुत संभावित मामला नहीं है।
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[B] दीर्घकालिक चार्ट के दृष्टिकोण से, 50% की एक बड़ी गिरावट जो समायोजन की प्रकृति की है, एक बार होती है, और एक बड़ा सप्ताहांत या मासिक चार्ट पर डबल टॉप बनाता है, जिसके बाद एक दीर्घकालिक मंदी आती है।
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[C] लगभग 20% के समायोजन रेंज के साथ एक बड़ी गर्दन रेखा (नेकलाइन) के साथ एक बड़ा ट्रिपल टॉप बनता है, जिसके बाद एक दीर्घकालिक मंदी आती है।
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[D] लगभग 20% के समायोजन रेंज के साथ एक बड़ी गर्दन रेखा (नेकलाइन) के साथ एक बड़ा डबल टॉप बनता है, जिसके बाद एक दीर्घकालिक मंदी आती है।
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इस प्रकार के हैं।
ऊपर खींची गई तीन ऊर्ध्वाधर रेखाओं को देखकर, आप अनुमान लगा सकते हैं कि [C] और [D] मामलों में से एक में, दीर्घकालिक मंदी में प्रवेश करने की अवधि को 2026 अप्रैल तक बढ़ा दिया गया है।
(इन रेखाओं का विपरीत अर्थ यह है कि अब यह किसी भी समय शुरू हो सकता है।)
पिछले नवंबर में अमेरिकी राष्ट्रपति चुनाव के बाद शेयर बाजार की प्रतिक्रिया को देखकर, मैंने कहा था कि 'मेरा विचार बदल गया है'। इसका मतलब था कि मेरा पहले का विचार आगे बढ़ गया है। इसका मतलब यह है कि 26 की पहली छमाही में होने की मेरी पहले की कल्पना 25 में या इस वर्ष में होने की संभावना अधिक हो गई है।
अर्थात, दीर्घकालिक उच्च बिंदु के सिद्धांत से परे दीर्घकालिक मंदी की शुरुआत के बारे में 'इस वर्ष या अगले वर्ष?' के मेरे विचार को 'इस वर्ष (2025) के किसी विशेष समय से' शुरू होने की संभावना अधिक हो गई है।
अब बाइडेन के बाद राष्ट्रपति के रूप में डोनाल्ड ट्रम्प फिर से आ गए हैं। पहले से भी अधिक शक्तिशाली धमकी शैली के साथ?।
और उस बीच समय बीतने के साथ, पहले की तुलना में कई अन्य कारक सामने आए हैं।
- रिकॉर्ड-उच्च फेडरल फंड दरों का दीर्घकालिक रहना
- इसके कारण रिकॉर्ड-उच्च दीर्घकालिक और अल्पकालिक ब्याज दरों में अंतर का रिकॉर्ड-लंबा समय
- ट्रम्प-प्रेरित टैरिफ और व्यापार युद्ध जोखिम
- अमेरिका के सरकारी ऋण और व्यय अनुपात में वृद्धि जो राजस्व के 1/4 तक पहुंच गई है
- रियल एस्टेट और अमेरिका-चीन शक्ति संघर्ष के कारण चीन में मुद्रास्फीति की चिंता
- जापानी येन कैरी ट्रेड के समापन की शुरुआत की चिंता आदि।
ज्यादातर ये बाइडेन प्रशासन के दौरान हुई घटनाओं के कारण हुए हैं। बाइडेन प्रशासन ने कम समय में तेज़ी से ये काम किए हैं.. उन्होंने एक अद्भुत(?) काम किया है। ऐसा लगता है कि षड्यंत्र सिद्धांत व्यर्थ नहीं हैं।
दूसरी ओर, कृत्रिम बुद्धिमत्ता (एआई) द्वारा उत्पादकता में वृद्धि के कारण, कई लोग मानते हैं कि कृत्रिम बुद्धिमत्ता इस संभावना को कम करेगी और इसे सकारात्मक दिशा में ले जाएगी।
मैं निश्चित रूप से मानता हूं कि कृत्रिम बुद्धिमत्ता दीर्घकालिक रूप से आर्थिक विकास के लिए फायदेमंद होगी, लेकिन इसके शुरुआती विकास (वर्तमान और अगले कुछ वर्षों) में, यह कुछ नौकरियों के स्थायी रूप से समाप्त होने का कारण बन सकती है, और ऐसे समय में जब लोग अभी तक एआई युग के बदलाव के लिए तैयार नहीं हैं, इसके नकारात्मक प्रभाव पहले पड़ सकते हैं।
और कुछ समय पहले, राष्ट्रपति ट्रम्प ने पारस्परिक टैरिफ के साथ हथियार लहराते हुए, 95 साल पुराने कानून का हवाला देते हुए कहा था कि वह 50% से अधिक की उच्च दर पर टैरिफ लगा सकते हैं।
95 साल पुराना कानून.. वह प्रसिद्ध 'स्मूथ-हॉली टैरिफ अधिनियम' है, जिसने महामंदी के भूत को फिर से जगा दिया है।
क्या ट्रम्प फिर से अतीत में अंतर्राष्ट्रीय व्यापार में अचानक गिरावट लाने वाले उस भूत को बुलाएंगे?
निश्चित रूप से, अभी तक, ऐसा प्रतीत होता है कि इसे केवल 'व्यापारिक रणनीति के रूप में अन्य देशों से रियायतें हासिल करने के लिए एक धमकी के रूप में' माना जा रहा है, जैसा कि हालिया समाचारों में प्रस्तुत किया गया है।
हाल ही में, राष्ट्रपति ट्रम्प और वाणिज्य सचिव रैट्निक ने सुझाव दिया है कि 'यदि टैरिफ से बहुत पैसा आता है, तो अमेरिका में आयकर को समाप्त करना और आंतरिक राजस्व सेवा (आईआरएस) को समाप्त करना संभव है।'
मुझे लगता है कि अमेरिकी लोगों के सामने इस तरह के दावे करने के लिए, वर्तमान में प्रस्तावित (पहले से ही घोषित किए गए वादों के रूप में) सार्वभौमिक टैरिफ 20%, और चीन पर 60% का टैरिफ, पर्याप्त नहीं होगा।
ऐसा लग रहा है कि वर्तमान स्थिति महामंदी के भूतों को एक-एक करके फिर से जगा रही है। हालांकि, अभी तक ऐसा लगता है कि इसका उपयोग केवल धमकी के रूप में किया जा रहा है।
दूसरी ओर, इन दिनों घरेलू आर्थिक समाचारों में सियोल अपार्टमेंट से संबंधित समाचार, या तो गंगनम (बढ़ रहा है, पकड़ो) या गैर-गंगनम (निरंतर मंदी जारी है) क्षेत्रों में, बंटे हुए हैं, जिस पर मैं रुचि से ध्यान दे रहा हूं। कौन सा चारा है।।
- 트럼프 “관세로 엄청난 돈 들어오면 소득세 폐지 가능”
- 20일(현지 시간) 도널드 트럼프 미국 대통령이 각국에 부과하는 관세를 통해 세수가 확보되면 자국의 소득세를 폐지할 수 있다고 밝혔다. 고율 관세 부과가 단순한 엄포용 혹은 외교적 수단을 넘어 감세 수단으로 활용될
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