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(पिछले भाग 1 के बाद..)
और पहले इसी यूट्यूब चैनल के वीडियो में मैंने आपको नीचे दिया गया चार्ट दिखाया था।
इस चार्ट का मतलब यह है कि पिछले 10 साल-3 महीने के आधार पर, जब तक लघु और दीर्घकालिक ब्याज दरों में अंतर उलट गया था, उसके बाद जो मंदी का दौर आया था, उसमें शेयर बाजार में गिरावट का आकार लगभग समानुपाती था। यह एक सांख्यिकीय संकेत है।
संक्षेप में कहें तो, 'लघु और दीर्घकालिक ब्याज दरों में अंतर जितना लंबा रहा, अमेरिकी अर्थव्यवस्था में उतनी ही गहरी चोट लगी'.. यही बात है। और महामंदी के दौरान, सबसे लंबा उलटफेर का समय छुट्टियों सहित लगभग 700 दिन का था।
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और इस बार.. फेड द्वारा ब्याज दरों में तेजी से वृद्धि के कारण, 22 साल के अंत से शुरू हुआ लघु और दीर्घकालिक ब्याज दरों में अंतर का उलटफेर हाल ही में 12 दिसंबर को FOMC की बैठक से पहले, दिसंबर के मध्य तक खत्म होने लगा और सामान्य स्थिति में आने लगा।
नीचे दिए गए चार्ट में, 1929 की महामंदी के दौरान लघु और दीर्घकालिक ब्याज दरों में अंतर के उलटफेर की अवधि को आसानी से पार करते हुए, सबसे लंबी उलटफेर अवधि का नया रिकॉर्ड बनाया गया है।
इसका मतलब यह नहीं है कि यह जरूरी है कि इसका परिणाम अतीत जैसा ही होगा। लेकिन इन घटनाओं को देखते हुए, हमें अपने मन में इस 'संभावना' (ऐसा होने की संभावना) की जाँच करनी चाहिए।
10 साल-3 महीने की दीर्घकालिक और अल्पकालिक ब्याज दर का अंतर
और अगला चार्ट डॉलर के मुकाबले वोन की दैनिक दर का प्रदर्शन करता है।
पिछले कुछ दिनों में, यह तेजी से बढ़ा है, और कल, अमेरिका से टैरिफ में छूट की संभावना के बारे में खबरें आईं, जिससे पिछले उच्चतम स्तर की तुलना में थोड़ी गिरावट आई है, और आज वर्तमान में यह लगभग 1454 वोन पर कारोबार कर रहा है।
मैंने पहले ही ऊपर से नीचे आ रही इस काली लंबी अवधि की प्रवृत्ति रेखा पर ध्यान देने की बात कही थी। अब, दिसंबर में आपातकालीन शासन आदि के कारण वोन कमजोर हो गया है, और इस प्रवृत्ति रेखा को पार कर गया है, लेकिन अगर आपातकालीन शासन नहीं होता, तो मुझे लगता है कि वर्तमान में डॉलर के मुकाबले वोन की दर नीली रेखा से दिखाई गई प्रवृत्ति के स्थान पर होती।
और मैंने यह भी कहा था कि जब यह प्रवृत्ति रेखा पार हो जाएगी, तो घरेलू शेयर बाजार के साथ-साथ अमेरिकी शेयर बाजार में भी 'बड़े बदलाव की शुरुआत' की संभावना पर विचार करने की आवश्यकता है।
यदि हम मान लेते हैं कि वर्तमान में नीली रेखा द्वारा दिखाई गई प्रवृत्ति है, तो यह बहुत ही संवेदनशील बिंदु बन जाता है कि 'अब दिसंबर के उच्चतम स्तर को फिर से पार किया जाएगा या नहीं, और कब होगा'। बेशक, मुझे लगता है कि वैश्विक डॉलर की ताकत के कारण, डॉलर के मुकाबले वोन की दर पिछले उच्चतम स्तर को फिर से पार कर जाएगी और दीर्घकालिक वृद्धि का रुख करेगी।
डॉलर के मुकाबले वोन का विनिमय दर
और इस प्रवृत्ति के संबंध में, पिछले साल के अंत के आसपास, मैंने घरेलू कोस्पी और कोस्डैक सूचकांक के बारे में कहा था कि भले ही साल के अंत में रैली जारी रहे, लेकिन नीचे दिए गए चार्ट में दिखाए गए बिंदु से ऊपर ज्यादा लालच नहीं करना चाहिए।
शेयर बाजार से संबंधित यूट्यूब प्रसारणों में, 'अब जो नकारात्मक खबरें आनी हैं, वे सभी शामिल हो गई हैं। यह पूर्ण रूप से निचला स्तर है' जैसे विचार सामने आ रहे हैं, लेकिन मुझे लगता है कि वर्तमान में जारी रैली एक अल्पकालिक रैली होगी, और भले ही यह और ऊपर जाए, लेकिन यह मेरे द्वारा चिह्नित सूचकांक क्षेत्र से बहुत आगे नहीं बढ़ पाएगा।
कोस्पी सूचकांक
कोस्डैक सूचकांक
और मैं एक और दिलचस्प बात संक्षेप में बताना चाहूँगा,
एक परिकल्पना के साथ, अतीत के चक्रों की गणना करने पर, वर्तमान अमेरिकी शेयर बाजार का स्थान 1929 की महामंदी से ठीक पहले के उच्चतम स्तर, सितंबर 1929 की शुरुआत के समान है।
यद्यपि प्लस-माइनस त्रुटि को अलग रखा जाना चाहिए, लेकिन गणना के अनुसार, केवल 'इस सप्ताह' लगभग 100 वर्षों में पहली बार 1929 की शुरुआत में उच्चतम स्तर के समान समय के साथ मेल खाता है। यह एक दिलचस्प गणना है।
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अर्थात, 1933 से शुरू हुए तकनीकी रूप से अत्यधिक लंबे समय तक चलने वाले बढ़ते चक्र की सरल गणना के अनुसार, इस सप्ताह समाप्त हो जाएगा, यह मेरा अनुमान है।
लेकिन अभी भी मेरा व्यक्तिगत चिंता का विषय समय के दृष्टिकोण से है कि 'वास्तविक गिरावट अभी से शुरू होगी या गर्मियों के आसपास शुरू होगी'।
इसलिए, अल्पकालिक व्यापारियों को छोड़कर, दीर्घकालिक निवेश के दृष्टिकोण से शेयर रखने वालों को 'बाजार से कुछ समय के लिए बाहर निकलने' पर भी विचार करना चाहिए, यही बात मैं इन दिनों बार-बार कह रहा हूँ।
'AI जैसी शक्तिशाली तकनीकी नवाचार चल रही है, ऐसे समय में शेयर बाजार में बुलबुला कैसे फूट सकता है?' ऐसा सोचने वाले कई लोग होंगे। यदि ऐसा करने का कोई कारण नहीं है, तो बहुत से लोग सावधानी बरतेंगे, इसलिए मुझे नहीं लगता कि शेयर बाजार में गिरावट आएगी। मैं अनुमान लगाता हूँ कि 1920 के दशक में भी, रेडियो जैसी नई तकनीकों को देखकर, उस समय के लोगों ने AI के प्रति आज जैसा ही दृष्टिकोण रखा होगा।
और घरेलू स्तर पर, मुझे लगता है कि रियल एस्टेट पेशेवर इस साल 'आपूर्ति में कमी के कारण अपार्टमेंट की कीमतों में वृद्धि' को बढ़ावा दे रहे हैं। लेकिन इन दिनों निर्माण कंपनियों से संबंधित ऐसी खबरें अक्सर दिखाई दे रही हैं।
यदि निर्माण उद्योग का माहौल ऐसा है, तो क्या इस स्थिति में आपूर्ति में सक्रिय रूप से वृद्धि की जा सकती है? इस प्रवृत्ति में नई आपूर्ति में कमी आना स्वाभाविक है। क्या आपको लगता है कि इस कारण से आपूर्ति में कमी आने से अपार्टमेंट की कीमतें बढ़ेंगी?
और निश्चित रूप से, ब्लॉग में, मैं संपत्ति की रक्षा करने के दृष्टिकोण पर चर्चा कर रहा हूँ, लेकिन वास्तव में, मेरे मन में यह विचार है (नेपकॉन भी).. 'यदि हम बड़े संकट से बच सकते हैं और मध्यम स्तर की उतार-चढ़ाव से गुजर सकते हैं..?' शेयर या QID/SQQQ में अनुपात समायोजन की तरह..
किसी भी मामले में, SOXL या TQQQ जैसी चीजों से दूर रहना चाहिए। क्योंकि ऐसा लगता है कि ये अब बिना किसी मौके के पिघल जाएँगी।
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