- 가설 : Big Game
- (Topic) 왜 친구는 21년에 아파트 매수 계획을 철회했을까, 왜 22년 인플레이션 이슈의 홍수 속에서도 디플레 메커니즘에 계속 눈을 두고 있는가 : 중장기 대형 싸이클에 대한 가설 (Great reset)
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कुछ समय पहले मैंने अपने नेवर ब्लॉग के परिचय खंड के कुछ हिस्से को नीचे दिए गए अनुसार थोड़ा बदल दिया था।
यह येलो हाइलाइटर से चिह्नित निचला भाग है। वैश्विक मंदी के बारे में यह पहले भी कई बार लिखा गया था, और बदला हुआ हिस्सा '2025-2028' अवधि का उल्लेख है।
2028 के बारे में पहले भी कई बार चर्चा की जा चुकी है, खासकर शुरुआत में 2025 का आंकड़ा। इसका मतलब है कि पहले धुंधले दिखाई देने वाले पहलू हाल ही में स्पष्ट होते जा रहे हैं, इसलिए मैंने इसे लिखा है।
यदि किसी हिस्से के लिए उप-परिकल्पनाएँ A, B, C,... हैं, तो पहले केवल एक या दो दिखाई देती थीं, जैसे 'क्या ऐसा है? या नहीं?', लेकिन हाल ही में, अधिकांश उप-परिकल्पनाएँ एक साथ 'क्या ऐसा है?' की ओर केंद्रित होती दिख रही हैं...
पिछले साल के आसपास से, कई लोगों ने सक्रिय रूप से YouTube पर वीडियो अपलोड करना शुरू कर दिया है कि अगले कुछ वर्षों में वैश्विक स्तर पर महामंदी जैसा आर्थिक संकट आ सकता है, जैसे कि गंग्वोन विश्वविद्यालय (?) के प्रोफेसर ली ह्यून-हुन। अब इन वीडियो को 'आम तौर पर डराने-धमकाने वाला विपणन' मानकर अनदेखा करने के बजाय, मुझे लगता है कि उनके दावों को गंभीरता से सुनने और विचार करने का समय आ गया है।
इस बीच, कल रात, मैंने अमेरिकी बाजार विश्लेषण चैनलों में से एक देखा, और मैंने सोचा, 'ओह... आखिरकार, मुझे 2020 के दशक की महामंदी की परिकल्पना के लिए सबसे समान दावे मिले हैं।' मुझे यह वीडियो बहुत दिलचस्प लगा।
यह चैनल Bravos Research है (पूर्व नाम Game of trades)। इसमें कई ऐसी सामग्रियाँ भी हैं जो थोड़ी जबरदस्ती की लगती हैं, लेकिन कभी-कभी कुछ अच्छी सामग्रियाँ भी होती हैं।
नीचे दिए गए वीडियो में चर्चा की गई मुख्य सामग्री मेरे द्वारा 'बिग गेम' नामक महामंदी परिकल्पना के सबसे महत्वपूर्ण आधार के साथ काफी मिलती-जुलती है। मैंने अभी तक इसे किसी अन्य घरेलू या विदेशी चैनल पर नहीं देखा है।
नीचे दी गई छवियाँ ऊपर दिए गए वीडियो के कुछ स्क्रीनशॉट हैं।
पहले दो स्क्रीन 1929-1933 के बीच हुए पहले महामंदी (प्रथम महान मंदी) के दौरान डाउ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज के रुझान को दिखाते हैं।
महामंदी के दौरान भारी गिरावट से पहले, दीर्घकालिक तकनीकी नवाचार के साथ एक बड़ा बूम काल था, और उससे पहले की अवधि में लगभग -50% की गिरावट दो बार आई थी।
डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज - 1929 महामंदी से पहले और बाद में
डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज - 1929 महामंदी से पहले और बाद में
और नीचे दिया गया स्क्रीन 1990 के दशक के अंत से लेकर अब तक डाउ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज के रुझान को दिखाता है।
जैसा कि चित्र में स्पष्ट रूप से दिखाई दे रहा है, इस स्क्रीन में भी, 1910 के दशक की तरह, 2000 के दशक में दो बड़ी गिरावट आई थी। और 2008 के वैश्विक वित्तीय संकट के बाद लंबा बुल मार्केट भी आया था...
डॉव जोन्स इंडेक्स - 1990 के दशक के उत्तरार्ध से अब तक
और अगला चित्र 1900 के दशक की शुरुआत और वर्तमान डाउ जोन्स इंडेक्स के रुझान की तुलना करता है।
स्वाभाविक रूप से, इस चित्र का दावा है कि क्या यह पिछले समान रुझान का पालन करेगा (?) एक प्रश्नचिह्न है, और यह एक प्रश्न के रूप में रखा गया है।
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ऊपर दिए गए दो चित्रों में, दीर्घकालिक तेजी से बाजार से पहले 'दो बड़े झटके' सबसे महत्वपूर्ण समानता है।
स्थिति का अनुमान लगाने पर, 'पिछले लगातार दो झटकों के बाद, अमेरिकी फेडरल रिजर्व और ट्रेजरी को बहुत ही ढीली मौद्रिक नीति और विस्तारवादी राजकोषीय नीति अपनाने के लिए मजबूर होना पड़ा, जिसके कारण बाद में एक लंबा बुल मार्केट और फिर संपत्ति बुलबुले के फटने से गिरावट आई (महामंदी)'। कहानी इस तरह से बनाई जा सकती है।
और यह वही है जो मैंने नेफकॉन में 22 में सुधार की अवधि समाप्त होने के बाद 23 की शुरुआत में दीर्घकालिक दृष्टिकोण के साथ पोस्ट किए गए नीचे दिए गए लेख <परिकल्पना: बिग गेम> में प्रस्तुत कई परिकल्पनाओं में से सबसे महत्वपूर्ण भाग के रूप में उपयोग किया था।
मेरी याददाश्त के अनुसार, उस समय, अमेरिकी शेयर बाजार कम से कम उच्च बिंदु तक एक बार और बढ़ेगा, लेकिन उच्च बिंदु के बाद की अवधि अज्ञात है, और कम से कम उन लोगों को जो ऋण के बोझ से परेशान हैं और संपत्ति बेचना चाहते हैं, उन्हें पहले से तैयारी करनी चाहिए... ऐसा लगता है कि यह निष्कर्ष था।
दीर्घकालिक दृष्टिकोण से, 2020 के दशक के शेष अवधि के लिए मेरी व्यक्तिगत मूल परिकल्पना थी, इसलिए शेष कार्य यह जांचना था कि क्या अन्य बाजार संकेतक और अमेरिकी आर्थिक आंकड़े इसी प्रवृत्ति का पालन करते हैं। शायद फेडरल रिजर्व और सरकार इस दिशा में आर्थिक नीतियों को आगे बढ़ा रहे हैं या नहीं...
और अब... पिछले 2-3 वर्षों में, फेडरल रिजर्व ने उच्च ब्याज दरों (लंबे समय तक उच्च) की नीति के साथ वैश्विक स्तर पर ऋण-संवेदनशील लिंक को लगातार हिलाया है, और बिडेन प्रशासन ने जैनेट येलेन के नेतृत्व में लगातार बहुत पैसा डाला है। उच्च ब्याज दर नीति के तहत राजकोषीय खर्च... एक अजीबोगरीब नीति का संयोजन जारी रहा है।
और अब ट्रम्प आ रहे हैं। ऐसा लगता है कि वह स्मूथ-हॉली टैरिफ अधिनियम के समान वैश्विक व्यापार युद्ध के परिणामों को ट्रम्प खुद एक प्रशासनिक आदेश जारी करके शुरू करेंगे।
1929 की महामंदी के दौरान, यह सोने के मानक से जुड़ा हुआ था, जो वर्तमान की क्रेडिट-आधारित मुद्रा से अलग है, लेकिन मुझे लगता है कि यदि सरकारी ऋण सीमा वार्ता में कोई गड़बड़ हो जाती है और कुछ समय के लिए प्रतिबंधित हो जाती है, तो यह उस समय सोने के मानक के समान प्रभाव डाल सकती है। इसलिए, इस साल की ऋण सीमा वार्ता पर मैं ध्यान दूँगा, यह एक नाटक नहीं, बल्कि एक वास्तविक घटना है।
वॉल स्ट्रीट और घरेलू प्रतिभूति कंपनियों द्वारा लगातार सामने आ रहे 'नो लैंडिंग परिदृश्य' का समर्थन करने वाले लोग वर्तमान की तुलना 1990 के दशक के आईटी बुलबुले के समय से करते हैं। वे वर्तमान को 1990 के दशक के मध्य से थोड़ा आगे के बिंदु के रूप में देखते हैं, जब बुलबुला अभी तक नहीं फटा था।
लेकिन, ऊपर दिए गए वीडियो के चार्ट के समान दृष्टिकोण से, मेरे जैसे लोग सोचते हैं कि वर्तमान की तुलना 1990 के दशक के लंबे बुल मार्केट से नहीं, बल्कि 1920 के दशक के लंबे बुल मार्केट से करनी चाहिए।
नैस्डैक कंपोजिट इंडेक्स मासिक चार्ट
इसलिए, एक तरफ, मैंने कहा है कि नीचे दिए गए दीर्घकालिक चार्ट में असामान्य रुझानों पर ध्यान देना आवश्यक है, जो 24 के उत्तरार्ध में अक्सर दिखाई देते हैं।
मैं कह रहा हूँ कि पिछले 10 वर्षों के विपरीत, कुछ जगहों पर रुकावट या त्वरण दिखाई दे रहा है।
(बाकी अगले भाग 2 में...)
