- अमेरिकी राष्ट्रपति चुनाव के बाद बाजार के अल्पकालिक और दीर्घकालिक नज़रिए में आए बदलावों पर कुछ विचार [ft. अमेरिकी शेयर बाजार का उच्चतम बिंदु थोड़ा और आगे?]
- यह लेख अमेरिकी राष्ट्रपति चुनाव के बाद बाजार के पूर्वानुमान में आए बदलावों के विश्लेषण पर आधारित है। ट्रम्प के जीतने के बाद अमेरिकी शेयर बाजार ने उम्मीद से ज़्यादा तेज़ी दिखाई है और मुद्रास्फीति की चिंता कम है। लेखक ने अमेरिकी शेयर बाजार के उच्चतम बिंदु क
पिछले सप्ताहांत अपलोड किए गए पिछले लेख (नीचे दिया गया लिंक) पर अन्य लेखों की तुलना में अपेक्षा से अधिक "पसंद" क्लिक मिले थे, इसलिए मुझे थोड़ा अजीब लगा;
शीर्षक है 'अमेरिकी राष्ट्रपति चुनाव के बाद मध्य-अवधि के दृष्टिकोण में बाजार के बारे में कुछ विचारों में बदलाव'.. ऐसा क्यों है।
मुझे आश्चर्य हुआ कि क्या मेरे ब्लॉग को पहले देखने वाले लोगों ने केवल शीर्षक का एक हिस्सा पढ़ा होगा और सोचा होगा, 'क्या उनका विचार बदल गया है? तो क्या पहले उन्होंने महामंदी के बारे में बात की थी और अब अमेरिकी राष्ट्रपति चुनाव के बाद से शेयर बाजार को अच्छा मानना शुरू कर दिया है?' और बिना सामग्री को देखे ही पसंद का बटन दबा दिया होगा।
बेशक, जो लोग वास्तव में सामग्री को पढ़ चुके हैं, वे जानते हैं कि यह और भी निराशाजनक (?) सामग्री है।
डोनाल्ड ट्रम्प को 47वें अमेरिकी राष्ट्रपति के रूप में चुने जाने की पुष्टि हो गई है। उनका कार्यकाल अगले साल 20 जनवरी से शुरू होगा और वह वर्तमान राष्ट्रपति बिडेन से पदभार ग्रहण करेंगे।
फ़ेडरल रिजर्व ने 2022 से ब्याज दरों में तेज़ी से वृद्धि की है, जिससे व्यापक अर्थों में, मैं कई बार कह चुका हूँ कि हम पहले से ही 2020 के दशक में होने वाली महामंदी जैसी वैश्विक आर्थिक संकट के प्रभाव क्षेत्र में प्रवेश कर चुके हैं।
2022 से फ़ेडरल रिजर्व की उच्च ब्याज दर नीति (Higher for longer) के कारण, संयुक्त राज्य अमेरिका सहित दुनिया भर में, वैश्विक वित्तीय संकट के बाद से भारी ऋण में छोटी दरारें आने लगी हैं, लेकिन मेरा मानना है कि इसका शेयर बाजार और अचल संपत्ति जैसे परिसंपत्ति बाजारों में लंबे समय तक गिरावट के रूप में प्रकट होना, जिसे 'मुख्य खेल' कहा जाता है, में काफी समय का 'अंतर' लग सकता है।
मुझे लगा कि इस ऐतिहासिक परिवेश के लिए बिल्कुल सही व्यक्ति के फिर से आने में अधिक समय लगेगा, और 2022 में नेफकॉन में मैंने हल्के से 'ट्रम्प की वापसी' के बारे में बात की थी। ऐसा इसलिए क्योंकि ट्रम्प महामंदी जैसे इतिहास को बनाने के लिए सबसे उपयुक्त व्यक्ति थे।
मुझे विश्व व्यापार व्यवस्था को दृढ़ता से बाधित करने वाले व्यक्ति की आवश्यकता थी, जो अपने कार्यकाल के दौरान वैश्विक व्यापार की मात्रा को पिछली महामंदी के समय की तरह आधी कर दे, और वाशिंगटन राजनीतिक क्षेत्र में एक गैर-प्रमुख राजनेता की आवश्यकता थी। ट्रम्प से बेहतर कोई नहीं था।
- 트럼프 선거인단 312명 vs 해리스 226명 압승, 7개 경합주도 석권(종합)
- 미국 제 47대 대통령 선거에서 공화당 후보 도널드 트럼프 전 대통령이 선거인단 538명 312명을 확보해 226명에 그친 민주당 후보 카멀리 해리스 부통령에 압승했다. 트럼프는 9일 애리조나주에서 승리해 11명을
इसलिए, महामंदी स्तर के संकट का 'मुख्य खेल' बिडेन प्रशासन के बजाय अगले प्रशासन (संभवतः ट्रम्प प्रशासन) में शुरू होगा और लगभग पूरी तरह से प्रकट होगा और फूट पड़ेगा.. यह मेरे महामंदी सिद्धांत का एक हिस्सा था।
लेकिन पिछले हफ्ते तक, मुझे लगता था कि भले ही ट्रम्प प्रशासन सत्ता में आ जाए, मुख्य खेल उनके कार्यकाल के लगभग एक साल बाद शुरू होगा.. लेकिन मेरे पिछले पोस्ट की मुख्य बात यह थी कि 'यह पद ग्रहण करने से पहले या बाद में ही हो सकता है'।
हालांकि, इसके बजाय, अल्पावधि में, मैंने कहा कि अमेरिकी शेयर बाजार तुरंत अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच सकता है, लेकिन यह अगले साल की शुरुआत तक एक और मजबूत तेजी का रुख दिखा सकता है।
अमेरिकी शेयर बाजार में अल्पावधि में उत्साह का माहौल थोड़ा और समय तक बना रह सकता है, तो दीर्घकालिक गिरावट के संकेत अगले साल की शुरुआत में दिखाई दे सकते हैं। इसलिए मैंने हाल ही में वॉरेन बफ़ेट द्वारा तेजी से नकदी में वृद्धि करने की बात दोबारा कही थी।
यह अमेरिकी शेयर बाजार के संदर्भ में है, लेकिन अगर हम घरेलू अचल संपत्ति (अपार्टमेंट) बाजार को देखें, तो हो सकता है कि हम पहले से ही दक्षिण कोरिया में पतन के चरण में प्रवेश कर चुके हों।
जल्द ही क्या होगा यह अभी तक स्पष्ट नहीं है, लेकिन जनवरी की शुरुआत में समाप्त होने वाली मौजूदा 'अमेरिकी सरकारी ऋण सीमा' की समय सीमा के बारे में, डेमोक्रेट और रिपब्लिकन दोनों पार्टियों के सांसद बातचीत शुरू करेंगे। यदि डेमोक्रेटिक और रिपब्लिकन के भीतर ट्रम्प विरोधी सांसद ट्रम्प के एकाधिकार को रोकने के लिए कुछ समय के लिए ऋण सीमा में वृद्धि को रोक देते हैं, तो यह लगभग पिछली महामंदी के दौरान सोने के मानक जैसी अस्थायी स्थिति पैदा कर सकता है।
चूँकि हाउस का परिणाम अभी तक अंतिम नहीं हुआ है, इसलिए हमें इंतज़ार करना होगा कि क्या होगा.. अगर रिपब्लिकन हाउस को भी अपने कब्ज़े में ले लेते हैं, तो मुझे लगता है कि ट्रम्प के पद ग्रहण करने से पहले एक अजीबोगरीब (?) ऋण सीमा वार्ता हो सकती है।
अमेरिकी प्रतिनिधि सभा चुनाव मतगणना की स्थिति (वर्तमान में भी जारी)
और पिछले हफ़्ते FOMC अपेक्षाकृत शांत (?) रहा।
जैसा कि अपेक्षित था, 25 बीपी की लगातार कटौती का निर्णय लिया गया, लेकिन पिछली 50 बीपी कटौती के बाद बड़ी कटौती के कारणों पर काफी शोर हुआ था, इस बार यह 'सर्वसम्मति से' निर्णय लिया गया था, और लगातार इतनी जल्दी कटौती करने के बारे में कोई सवाल नहीं पूछा गया।
- 美 연준, 만장일치로 기준금리 0.25%p 인하…4.50~4.75%
- 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)가 지난 9월에 이어 또 기준금리 인하를 단행했다. 제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed) 의장. 로이터/연합뉴스 연준은 7일(현지시간) 이틀간 진행한 연방공개시장위원회(FOM
नीचे दिया गया ग्राफ़ रोज़गार डेटा में 'टेम्परेरी हेल्प सर्विसेज' आइटम के रुझान को दर्शाता है।
मुझे पहले नहीं पता था कि यह क्या है, लेकिन मैंने पाया कि यह 'टेम्परेरी हेल्प सर्विसेज' का मतलब है, जो दक्षिण कोरिया में 'टेम्परेरी वर्कर्स' की संख्या को दर्शाता है।
पीला रेखा अस्थायी श्रमिकों की कुल संख्या में परिवर्तन को दर्शाता है, और काली रेखा कुल रोजगार में अस्थायी श्रमिकों के अनुपात [%] को दर्शाती है।
कोविड-19 के ठीक बाद, जब तक महामारी समाप्त नहीं हुई, तब तक घर पर रहने वाले लोगों की संख्या बढ़ गई, जिससे छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों के लिए सीधे लोगों को नियुक्त करना मुश्किल हो गया, इसलिए यह अजीब नहीं है कि 2022 के मध्य तक अस्थायी श्रमिकों की संख्या में तेजी से वृद्धि हुई।
और कोविड-19 से पहले की तुलना में अस्थायी कर्मचारियों को नियुक्त किया गया था, और महामारी के कम होने के बाद, कंपनियों ने फिर से अपने कर्मचारियों (नियमित कर्मचारी, अनुबंध कर्मचारी आदि) को नियुक्त करना शुरू कर दिया, इसलिए अस्थायी कर्मचारियों की संख्या में कमी आना अजीब नहीं है।
लेकिन हाल ही में, कुल संख्या और कुल रोजगार में अस्थायी श्रमिकों का अनुपात दोनों तेजी से घट रहे हैं।
Temporary Help Services
क्या इसका मतलब यह है कि 2022 के बाद से कंपनियों ने नियमित कर्मचारियों को नियुक्त करना शुरू कर दिया है? ऐसा नहीं लगता। लचीले रोजगार के माहौल को महत्व देने वाले अमेरिका में, मैंने हाल ही में नियमित कर्मचारियों की संख्या में वृद्धि के लिए कानूनी बदलावों के बारे में सुना है।
जो लोग कंपनी में काम करते हैं वे जानते हैं कि दक्षिण कोरिया में, सबसे कमजोर कड़ी अस्थायी कर्मचारी हैं, उसके बाद अनुबंध कर्मचारी और फिर नियमित कर्मचारी आते हैं।
जब कंपनी की स्थिति थोड़ी खराब होती है, तो सबसे पहले अस्थायी कर्मचारियों की संख्या कम करने की संभावना होती है। चूँकि यह हाल ही में अधिक स्पष्ट होता जा रहा है, इसलिए कुल कर्मचारियों में से अस्थायी कर्मचारियों का अनुपात तेज़ी से घट रहा है।
इस डेटा उदाहरण से मैं क्या कहना चाहता हूँ.. हाल ही में अमेरिकी रोजगार डेटा खराब हो रहा है, और बाजार इसे तूफान और हड़तालों जैसे अस्थायी प्रतिकूल कारकों के कारण मान रहा है। लेकिन अब, अगले दो या तीन महीनों में आने वाले डेटा में, हमें यह जांचना होगा कि क्या यह सच है, या क्या तूफान ने लोगों की नज़रों को धुंधला कर दिया है।
Fedwatch
ऊपर दिखाए गए स्क्रीनशॉट की तरह, हाल ही में Fedwatch में दिखाई गई ब्याज दर की संभावना तालिका से पता चलता है कि बाजार इस साल दिसंबर सहित अगले साल के अंत तक 25 बीपी की 3 ब्याज दर में कमी की उम्मीद कर रहा है।
यह पिछले बाजार से बहुत अलग है, जहाँ साल के अंत में आमतौर पर बहुत अधिक उत्साह होता था और 'अगले साल लगभग 5 बार तेजी से कटौती' की उम्मीद होती थी। अब यह एक ऐसा बाजार लगता है जहाँ 'सॉफ्ट लैंडिंग सिद्धांत' काफी हावी है।
ब्याज दर में कटौती की सीमा और गति पर उत्साह कम हो गया है।
लेकिन मुझे लगता है कि Fedwatch ब्याज दर वायदा बाजार में दिखाई देने वाली अपेक्षाओं की तुलना में अगले साल ब्याज दर में कटौती बहुत अधिक होगी, ऐसा क्यों है? मुझे लगता है कि यह सवाल मेरे पिछले पोस्ट के अंत में जोड़े गए वीडियो में DB फाइनेंशियल इन्वेस्टमेंट के टीम लीडर मून होंग-चुल के दावे का सार है।
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