- 가설 : Big Game
- (Topic) 왜 친구는 21년에 아파트 매수 계획을 철회했을까, 왜 22년 인플레이션 이슈의 홍수 속에서도 디플레 메커니즘에 계속 눈을 두고 있는가 : 중장기 대형 싸이클에 대한 가설 (Great reset)
.
Nemrég a Naver blogom bemutatkozó részének egy részét az alábbiak szerint kissé átalakítottam.
Pontosan a sárga kiemelővel jelölt alsó rész. A globális válságról szóló szöveg korábban is gyakran szerepelt, a változás a "2025-2028" időszak hozzáadásában rejlik.
A 2028-as évről már korábban is beszéltem, különösen a bevezetőben szereplő 2025-ös számról. Ez azt jelzi, hogy az eddig homályosnak tűnő részletek a közelmúltban tisztábban látszanak.
Ha egy részre vonatkozóan több hipotézis is létezik, mondjuk A, B, C, ..., akkor korábban csak egy-két ilyenre gondoltam, hogy "Lehet? Vagy nem?", mostanában azonban úgy tűnik, hogy ezek többsége egyszerre kezd "Lehet?" irányba mutatni...
Tavaly körül kezdtek aktívan YouTube-videókat feltölteni arról, hogy a következő néhány évben világméretű gazdasági válság jöhet, a Kangwon Egyetem (?) Lee Hyun-hoon professzor úr videóihoz hasonlóakat. Már nem szabad ezeket egyszerű "gyakori félelemkeltésnek" tekinteni és figyelmen kívül hagyni, hanem komolyan meg kell vizsgálni az állításait.
Tegnap este, miközben rendszeresen nézett amerikai piaci elemző csatornákat néztem, találtam egy videót, ami arra késztetett, hogy "Ó, végre! Először látom azt az állítást, ami a 2020-as évek nagy gazdasági válságjával kapcsolatos alapvető elméletemhez a legközelebb áll." - gondoltam, és érdeklődéssel néztem meg.
A Bravos Research csatornáról van szó (korábbi neve: Game of trades), sok erőltetett tartalommal, de néha vannak értékes dolgok is.
Az alábbi videóban szereplő fő pontok meglehetősen hasonlítanak a "Nagy Játéknak" (Big Game) nevezett válságelméletem legfontosabb elemeire. Eddig még más hazai és külföldi csatornákon nem láttam ilyet.
Az alábbi képek a fenti videó néhány képkockája.
Az első két képernyő az 1929-1933 közötti első nagy gazdasági világválság (1st Great Depression) idején a Dow Jones ipari átlag indexének alakulását mutatja.
A nagy gazdasági világválság idején a drasztikus zuhanás előtt hosszú távú technológiai innovációval párosuló nagy fellendülés volt, és az azt megelőző időszakban körülbelül -50%-os mértékű, viszonylag nagy mértékű esés volt kétszer egymás után.
Dow Jones ipari átlag - 1929-es világválság előtt és után
Dow Jones ipari átlag - 1929-es világválság előtt és után
A következő képernyő a Dow Jones ipari átlag indexének alakulását mutatja az 1990-es évek végétől napjainkig.
Ahogy a képen is látható, ez a képernyő azt is mutatja, hogy az 1910-es évekhez hasonlóan a 2000-es években két nagy esés volt, és a 2008-as globális pénzügyi válságot követő hosszú távú emelkedés is...
Dow Jones index - 1990-es évek vége óta
A következő ábra az 1900-as évek eleji és a jelenlegi Dow Jones index alakulását hasonlítja össze.
Természetesen ez az ábra kérdőjellel kíséri a hasonló trendek kérdését, és ezt kérdőjelként veti fel.
.
A fenti két ábra legfontosabb közös jellemzője, hogy a hosszú távú emelkedés előtt "két nagy sokk" történt.
Ha nagyjából összeillesztjük a helyzetet, akkor azt mondhatjuk, hogy "a korábban bekövetkezett két egymást követő sokk miatt az amerikai jegybanknak és a pénzügyminisztériumnak nagyon enyhítő monetáris politikát, illetve expanziós költségvetési politikát kellett folytatnia, ami a későbbi hosszú távú emelkedéshez, majd a későbbi vagyonbuborék összeomlásához és a zuhanáshoz (nagy gazdasági világválság) vezetett".
És ez meglehetősen hasonló ahhoz a legfontosabb részhez, amit a Nefcon-on 22-ben, amikor úgy gondoltam, hogy a 23-as év elején a közép- és hosszú távú perspektívájú bejegyzésként feltöltött alábbi bejegyzésemben <Hipotézis: Nagy Játék> említettem.
A nagyjából emlékeim szerint az amerikai tőzsde legalább a csúcs előtt még egyszer emelkedni fog, de a csúcs újrakezdését követő időszak ismeretlen, és legalább azoknak, akik a nagy adósságterhek miatt szeretnének megszabadulni az ingatlanjaiktól, előre kell készülniük... ez volt a következtetés.
Mivel hosszú távú perspektívából van egy alapvető hipotézisem a 2020-as évek hátralévő részére, így a hátralévő feladat az volt, hogy "ellenőrizzük, hogy más piaci mutatók és az amerikai gazdasági mutatók is követik-e ezt a tendenciát". Valószínűleg attól függ, hogy a jegybank és a kormány hogyan alakítja a gazdaságpolitikát.
És jelenleg... az elmúlt 2-3 évben a jegybank hosszú távú magas kamatláb (higher for longer) politikával folyamatosan rázza a globálisan adósságérzékeny szektorokat, és Biden kormánya Janet Yellen pénzügyminiszter irányítása alatt folyamatosan hatalmas összegeket öntött a piacra. Magas kamatlábú politika és egyidejűleg pénznyomtatás... furcsa együttműködés volt.
És most Trump jön. Úgy tűnik, hogy a globális kereskedelmi háború mögött meghúzódó hasonló körülményeket, amelyeket a Smoot-Hawley vámvámok szimbolizáltak, Trump most maga kezdeményezi elnöki rendelettel.
Az 1929-es nagy gazdasági világválság idején az aranystandard volt érvényben, ami különbözik a jelenlegi hitelalapú pénzügyi rendszertől, de szerintem ha a kormányzati adósságplafonnal kapcsolatos tárgyalások során probléma merül fel, és egy ideig korlátozások lépnek életbe, akkor hasonló hatást érhet el, mint a korábbi aranystandard. Ezért az idei adósságplafonnal kapcsolatos tárgyalásokat sem a demokraták és a republikánusok által időszakosan megrendezett színházként, hanem valóban fontos eseményként fogom követni.
A Wall Street és a hazai brókercégek körében gyakran említett "nem leszállás (no landing)" forgatókönyvet támogatók a jelenlegi helyzetet az 1990-es évek IT-buborékával hasonlítják össze. A jelenlegi helyzetet az 1990-es évek közepét kissé meghaladó időszakként hasonlítják össze, mielőtt a buborék kipukkanna.
De ha a fenti videóban látható diagramokkal hasonló perspektívából nézzük, akkor úgy gondolom, hogy a jelenlegi helyzet nem az 1990-es évek hosszú távú emelkedésével, hanem az 1920-as évek hosszú távú emelkedésével hasonlítható össze.
Nasdaq Composite index havi grafikon
Ezért említettem, hogy a hosszú távú diagramokon látható szokatlan trendekre, amelyek a 24-es év második felében gyakran jelennek meg, érdemes odafigyelni.
Valahol elakad, vagy valahol felgyorsul, és gyakran olyan dolgok történnek, amelyek eltérnek az elmúlt 10 év trendjeitől.
(A folytatás a következő 2. részben...)
