A KOSPI, KOSDAQ indexek és a Samsung Electronics részvényárfolyam hosszabb távú grafikonon

Engem is beleértve, a legtöbb hangya-befektető számára néhány hónap meglehetősen hosszú távú időszak, ezért általában naponta nézzük a napi gyertyadiagramot, a havi gyertyadiagrammal pedig, ami hosszabb idősoros diagramm, ritkán foglalkozunk.

​

Manapság a hazai tőzsde vezető részvénye, a piacvezető, 1. helyen álló Samsung Electronics részvényárfolyama különösen gyenge, ezért gyakran hallani a YouTube-on olyan véleményeket, hogy "a KOSPI és a KOSDAQ trendje jó, de miért csak a Samsung Electronics részvényárfolyama ilyen?"

​

Tényleg így van? Csak a Samsung Electronics részvényárfolyam alakul rosszul?

​

Az alábbi diagram a Samsung Electronics részvényárfolyamának hosszú távú trendjét mutatja havi gyertyadiagrammal az 1990-es évektől napjainkig. Az 1997-es ázsiai pénzügyi válság idején a legtöbb hazai nagyvállalathoz hasonlóan a Samsung Electronics is válságba került, de az ezután következő 2000-es években folyamatosan növekvő hosszú távú trendet mutatott.

​

Majd 2022 második felében a hosszú trend kissé megtört, de ellenállt, és nemrégiben ismét emelkedésnek indult, mostanában pedig ismét lefelé tartó trend figyelhető meg.

A nagyított alábbi diagramon jobban látható a jelenlegi árfolyam-trend. Az a tény, hogy a hosszú távú trend megtört, nem feltétlenül jelenti azt, hogy hosszan lefelé fog menni.

​

De mivel a félvezető-iparban a pozíciója fokozatosan csökken, a Samsung Electronics egyedül "télbe megy-e" kérdés merül fel, és ez a hosszú távú árfolyam-diagram arra utal, hogy a Samsung Electronics félvezető üzletágának korábbi versenyképessége sérült-e.

Ha csak az SK Hynix havi gyertyadiagrammját nézzük ugyanebben az időszakban, az egészen más képet fest, mint a Samsung Electronicsé. Az, hogy ez kizárólag a HBM problémája-e, a jövőben derül ki...

Bár a Samsung Electronics jelentős hatással van a hazai tőzsdeindexre, a fenti Samsung Electronics trendjét látva felmerül a kérdés, hogy ez csak a Samsung Electronics problémája-e, ezért nézzük meg a két fő index, a KOSPI és a KOSDAQ hosszú távú trendjét is.

​

Az alábbi diagram a KOSPI index trendjét mutatja havi gyertyadiagrammal az 1980-as évek közepétől napjainkig. A KOSPI indexnél azonban a Samsung Electronics-hez képest még nem érezhető az a hatás, hogy a nagy trend megtört volna, és ha még lejjebb is megy, még sok támaszpont látható alul. A jelenlegi indexszint összeomlása sem feltétlenül vezetne hosszú távú eséshez.

Ez pedig a KOSDAQ index havi gyertyadiagrammja a 2000-es évek elejétől napjainkig. Lehet, hogy a KOSPI indexhez képest viszonylag rövid a története, de a fenti KOSPI index hosszú távú diagramjához képest, ha a jelenlegi szintről lefelé mozdul, az alsóbb szintek viszonylag gyengék. A fizikai erőnlét kicsit gyenge.

​

Alul van egy támaszpont, de nem tűnik túl megbízhatónak, viszont a jelenlegi szinten van egy meglehetősen jó támaszpont, ezért inkább itt próbálnak megmaradni, és látható, hogy már három hónapja alsó árnyékkal tartja magát a gyertya.

​

Tehát, ha a havi gyertyadiagramm nem kap támaszt a támaszpontról, és lefelé mozdul, nagy a valószínűsége annak, hogy az alul jelzett vonalak egyikéig fog menni, és erről már korábban is beszéltem egy másik bejegyzésben.

Most nézzük meg a KOSDAQ indexet újra, figyelembe véve a külföldi befektetőket. Az alábbi diagram a KOSDAQ indexet átszámította dollár/won árfolyammal.

​

Nem sokban tér el az eredeti KOSDAQ indextől. Azonban mivel a won értéke hosszú ideje folyamatosan, lassan csökken a dollárral szemben, az alábbi diagram kissé alacsonyabbnak tűnik, mint a fenti.

​

A külföldi befektetők által dollárban mért KOSDAQ index esetében is, ha a három hónapja tartó alsó árnyékkal rendelkező támaszpont áttörik, nem gondolkodnak-e azon, hogy a pénzügyi válság utáni trend megszakadt?

Ha áttörik, attól függően, hogy mennyi ideig tart az amerikai gazdaság és tőzsde recessziója, vagy rögtön hosszan lefelé fog menni, vagy ha az USA tovább bírja, akkor addig egy nagy emelkedést hozhat létre, majd később elveszítheti erejét.

​

A legutóbbi, szeptemberi erős amerikai foglalkoztatási adatokkal kapcsolatban vannak vélemények, miszerint az amerikai gazdaság még mindig erős, míg mások szerint ez átmeneti jelenség, amely a lassulás után jelentkezett.

​

Attól függően, hogy az amerikai gazdaság, főként a foglalkoztatás tekintetében, mennyi ideig tart fenn egy stabil trendet, a hazai tőzsde trendje is változhat. És bár a KOSDAQ és a KOSPI index diagramja eltérő, nem lehetnek teljesen független trendek.

​

Rövid távon az attól függ a trend, hogy az erős amerikai tőzsde tovább tartja-e a stabilitását, és felhúzza-e a nemrégiben erősen csökkent hazai tőzsdéket, vagy éppen fordítva, a hazai tőzsde előbb esik (mint 2021-ben...? ), és az amerikai tőzsde később követi-e a hazai tőzsdét. Ezt kell először megvizsgálni. Melyiknek nagyobb a valószínűsége...?

Egyrészt az alábbi diagram a mezőgazdasági termékeket kizáró áruindex havi gyertyadiagrammját mutatja, alatta pedig a hazai vezető államkötvény, a 3 éves állampapír hozama látható.

​

Bár figyelembe kell venni az árfolyam hatását is, de ennyi alapján is érezhető, hogy a korreláció magas. És bár az amerikai középtávú kötvények eltérő trendet mutatnak, de a legalacsonyabb diagramon látható, hogy a 10 évesnél hosszabb futamidejű kötvényeknél hasonló trend figyelhető meg.

​

És mi történik, ha Izrael erősen támadja Iránt, és a közel-keleti háború eszkalálódik? És milyen hatással lesz ez a jelenlegi, a piacra való visszatéréssel kapcsolatos aggályok miatt növekvő hazai lakás- és ingatlanpiacra?

​

Bár Netanjahu úgy tesz, mintha vitatkozna Bidennel, a valóságban Izrael Amerika legjobb barátja. A jelenlegi helyzet alapján úgy tűnik, hogy egy erős stagnációs recesszióval kezdődő nagy gazdasági válság ciklus felé haladunk. És bár a későbbiekben, a középső és végső szakaszban deflációs lesz, a kezdet...