- 파월 "인플레, 많이 개선됐다"...9월 금리 인하 예고
- 제롬 파월 미국 연방준비제도(연준) 의장이 2일(현지시간) 인플레이션(물가상승) 흐름이 긍정적이라고 평가했다. 다만 인플레이션이 연준 목표를 향해 지속 가능하게 계속 하강할 것으로 확신하려면 좀 더 기다려야 한다고
(A korábbi 2 rész folytatásaként)
Nemrég az alábbi bejegyzésben leírtam néhány "agymenésem" arról, hogy miért pont most, az úgy tűnik, legyőzhetetlen amerikai tőzsde hosszú távú csúcsának idején, és miért vezet ez majd egy második globális nagy gazdasági világválsághoz hasonló helyzethez.
Alapvető hipotézisemmel már elég régóta foglalkozom, és 2022-től kezdve azt vizsgálom, hogy a hipotézishez hasonlóan alakul-e a technikai trend és a gazdasági mutatók, valamint azt, hogy részletesen hogyan fog ez lejátszódni.
És úgy tűnik, a valóság és a pénzügyi piacok sem térnek el jelentősen ettől a hipotézistől.
Ez a bejegyzés pedig a többi gondolat közül csak egy kis részlettel foglalkozik.
Az alábbiakban a Dow Jones ipari átlag 1800-as évek végi, egészen a mai napig tartó hosszú távú havi grafikonját láthatják.
A 1932-ben kezdődött, a nagy gazdasági világválság mélypontjától számított ciklus hullámai, majd az 1970-es évek eleji hiperinflációs időszakot követően kezdődött ciklus, és a globális pénzügyi válság utáni ciklus... Mindez egy korszak lezárását jelző ciklus, amelynek a záró szakaszának játéka 2022-ben kezdődött el, ezt a Nepcon csatornán alapvetően már elmondtuk.
Az amerikai tőzsde átfedő, hosszú távú technikai ciklusainak záró szakaszának játéka 2022-ben kezdődött, és a 2024-es évben jelenleg is "a részvényindexek csúcsértékének maximalizálása céljából zajló játék" zajlik.
Ha a Nasdaq 100 index alapján nézzük az amerikai tőzsdét, akkor a részvényindexek emelésére irányuló játék szempontjából egy utolsó, kisebb hullám zajlik, és ezt az utolsó alhullámot is az 5. közepe utáni, normálisan várt zárópontnak gondoljuk, amely az extensions (meghosszabbítások) formájában folytatódik.
A pirossal jelölt meghosszabbított szakaszban a mesterséges intelligenciától független technológiai részvények növekedése előbb megáll, és a piac egyre inkább a néhány nagy technológiai vállalatra koncentrálódik, amelyeknek nincsenek jelentős értékelési problémái.
Persze a részvényindexek innen még "egy kicsit" emelkedhetnek, de az Nvidia-szerű egyedi részvények esetében ezt nem hiszem.
De nem hiszem, hogy a Nasdaq index jelenlegi szintjét jelentősen meghaladná, és egy 2000-es dot-com lufihoz hasonló buborékká válna.
Nemrég arról beszéltem, hogy a "kötvénypiac gátolni fogja a részvénypiac buborékká válását".
A kötvénypiac szabályozása azt jelenti, hogy a "piaci kamatlábak ugrása" megnehezíti a részvénypiac további emelkedését.
Napokkal ezelőtt a hosszú lejáratú kötvényekre koncentrálva az amerikai piaci kamatlábak meredeken emelkedtek.
És tegnap a hivatalos piacnyitás elején elhangzott Powell elnök beszéde nem volt különösebben jelentős, de a "még mindig van szükség további megerősítésre, de úgy tűnik, jól haladunk" pozitív hangvétele miatt tegnap ismét enyhén csökkentek a piaci kamatlábak, és a részvénypiac is megnyugodva emelkedett.
De tegnap ugyanakkor a következő hír is megjelent.
A Wall Street nagyágyúi a hosszú távú kamatlábak emelkedésére kezdtek fogadni.
A hírek szerint a Wall Street nagy befektetési intézményei Trump győzelmére készülnek, de én gyanítom, hogy a valóság más.
- "월가 큰손들, 트럼프 승리 대비…장기 금리 상승 베팅"
- 월가 큰손들이 공화당 대선 후보인 도널드 트럼프 전 대통령의 11월 선거 승리에 대비한 시나리오를 짜고 있다. 인플레이션 고착화와 장기 채권 수익률(금리) 상승에 대비할 것을 골드만삭스, 모건스탠리, 바클레이스 등
Fentebb már említettem, hogy az amerikai tőzsde a meghosszabbított hullámot folytatja.
Miért? Valószínűleg "időnyerésre irányuló" további lépésnek tartom. (Az időnyerés szűk tartományban történő konszolidációt vagy alacsony szögben történő további emelkedést jelent.)
Milyen időre van szükség? Addig, amíg a "piaci kamatlábak nem érik el azt a szintet, amely veszélyezteti a részvénypiacot".
Sokan úgy vélik, hogy az amerikai gazdaság hamarosan lassulni vagy recesszióba kerül, ezért a Fed csökkenteni fogja a kamatlábakat, és a piaci kamatlábak is csökkennek. Ez jelenleg a széles körben elfogadott nézet.
De vajon ez a várakozás "most nem igaz?" Hogy kiderüljön, meddig kell emelkednie a kamatlábaknak az alábbi grafikonon?
Úgy gondolom, hogy amikor ez a gondolat egy bizonyos ponttól kezdve egyértelművé válik a piacon, akkor véget ér az amerikai tőzsdén zajló rövid távú meghosszabbított hullám.
Ezért rövid távúnak tartom, de a TMF (amerikai 20 éves államkötvény 3x-ös lejáratú) típusú termékeknél, amelyeket a külföldi befektetők nagy mennyiségben vásároltak, sokk is bekövetkezhet.
Egyébként az alábbiakban a dollárindex hosszú távú alakulását mutató havi grafikon látható.
Ha csak így nézzük, akkor valószínűleg nem lesz nagy hatása, ezért rajzoljunk egy egyszerű trendvonalat.
Az alábbiakban a két trendvonalat is tartalmazó dollárindex grafikon látható.
Akik egy kicsit is ismerik a technikai elemzést, azoknak valószínűleg van egy érzésük az alábbi grafikon láttán.
Mivel a dollárindex tükrözi a dollár értékét az euróhoz képest, ezért hasonló az euró/dollár árfolyam grafikonjához, de ha a dollárindex ilyen irányú árnyalatot mutat, akkor természetes, hogy a viszonylag kis nyitott gazdaságú országunk, Magyarország forint/dollár árfolyama is hasonló lesz.
Az alábbiakban a forint/dollár árfolyam hosszú távú havi grafikonja látható.
A 2022 elején átugrott első fontos hosszú távú pont után a 22. év második felében közel 450 forintos szintre emelkedett, jelenleg pedig a 380-400 forintos sávban ingadozik.
A dollárindex alakulása azt jelzi, hogy "hosszú ideig tartó erős dollár korszak" van.
Idő kérdése, hogy mikor fogja átlépni a következő, második fontos pontot, a 450 forintos szintet.
Nem véletlenül mondják egyesek, hogy a "forint/dollár később eléri a 3000 forintot". A hosszú távú előrejelzésem 2900-3100 forint között van.
A hazai tőzsde, a BUX és a BUMIX már most is gyengélkedik az amerikai tőzsdéhez képest, és bár a mutató nem emelkedik sokat, de már nincs meg az a lendület, ami korábban jellemezte.
De amíg a forint/dollár árfolyam a 450 forint alatti szinten mozog, addig a hazai tőzsde még működőképes, de ha efölött lesz, akkor nagyon kockázatos befektetési célpont lesz.
Az alábbiakban a BUX index hosszú távú havi grafikonja látható.
A 2021 közepén elért 3300 pontos szintet nézve úgy tűnik, hogy ez egy "túlzott emelkedés" volt.
- A feltöltésre vonatkozó korlátozás miatt 4 részre osztva...
Hozzászólások0