- 뉴욕증시 황금기 끝나나…골드만 “10년간 연평균 수익률 3% 그칠 것”
- 이전 수익률 13%의 4분의 1 수준빅테크 의존·경제성장률 축소 전망 이유물가상승률 못 미칠 가능서 33%▲S&P지수 연간 수익률 추이. 출처 블룸버그
Az amerikai tőzsde ma vegyes képet mutat, a Tesla kivételével, amely a tegnap közzétett eredmények után egyedül emelkedik.
A nap elején a vezető S&P 500 index enyhe emelkedéssel nyitott, de jelenleg kissé a nyitóár alatt van, és a plusz-mínusz nulla környékén ingadozik.
Az alábbiakban az S&P 500 index napi gyertyadiagramja látható. Személy szerint nagyon figyelemmel kísérem a jelenlegi rövid távú helyzetet.
A következő diagram az S&P 500 [SPX] indexet, valamint az RSPT ETF-et (amely a technológiai szektor részvényeinek egyenlő súlyozású átlagindexét követi) és az SPXT ETF-et (amely az index technológiai szektortól eltérő részvényeinek indexét követi) hasonlítja össze. Az SPXT valószínüleg súlyozott piaci kapitalizációjú, mivel a neve nem tartalmazza az "egyenlő súlyozású" megjelölést.
A legtöbben már hallottak a hírekben arról, hogy a júliusi időszak óta a trend eltért az előző időszak trendjétől, és ez a diagramon is látszik.
Július közepe óta a közelmúltbeli nagy trend a júliusi közepén megjelent "kételyek a mesterséges intelligencia rövid távú jövedelmezőségével kapcsolatban", majd később a "szövetségi tartalék kamatlábcsökkentésének kezdete" volt. Ez a júliusi közepe óta érvényesülő M7-es technológiai szektorbeli részvények gyengülésehez, valamint a kamatlábcsökkentésből profitáló szektorok részvényeinek viszonylagos erősödéséhez vezetett.
A fenti vonaldiagramhoz hozzáadott ETF-eket külön-külön is megtekinthetjük. Ez az S&P 500 technológiai részvényeinek egyenlő súlyozású átlagindexét követő RSPT (SPX w/ tech sector) napi diagramja.
A következő diagram az S&P 500 technológiai szektortól eltérő részvényeinek átlagindexét követő SPXT (SPX ex-tech sector) napi diagramja.
Az S&P 500 index technológiai szektorbeli részvényei csaknem a júliusi csúcs közelében vannak, míg a többi szektorbeli részvények legutóbbi csúcsa lényegesen magasabb, mint a júliusi. Ez volt a helyzet az elmúlt körülbelül három hónapban.
A következő diagram a hét legnagyobb amerikai technológiai vállalatot (Magnificent seven, M7) követő ETF-et mutatja.
Ez a júliusi csúcspontnál jóval alacsonyabb szinten van.
A közelmúltban a gyorsan növekvő amerikai államkötvény-hozamok és a dollár értékének emelkedése miatt a nagy technológiai cégeken kívüli részvények ismét nehézségekbe ütköztek.
Mivel úgy tűnik, egy ciklus zárult le, most már rendkívül fontos lesz, hogy az M7-es részvények ismét átlépik-e a júliusi csúcsot.
Ha sikerül áttörniük és folyamatos emelkedés következik, az amerikai tőzsde jelentős emelkedést fog tapasztalni. Ha viszont nem sikerül áttörniük, és a nagy technológiai cégek is elveszítik lendületüket, akkor technikailag meglehetősen nehéz helyzet alakulhat ki.
Ez a nehéz helyzet, ahogy a cikk címe is sugallja, azt jelenti, hogy az amerikai tőzsde hosszú távú csúcspontja eljöhet, és elképzelhető, hogy ennek a "csúcs" szónak a jelentése megváltozik.
Szerintem az M7 indexnek legkésőbb november közepéig át kell törnie az előző csúcspontját. Ellenkező esetben a júliusi és a jelenlegi pont rövid távon két különböző technikai csúcs lehet.
Ha azelőtt alacsonyabb mélypontok jelennek meg, akkor a TQQQ, QLD, QQQ és más, az általános indexet követő ETF-ek hosszú távú tartása értelmét veszítheti. Ehelyett az amerikai tőzsde hosszú távú emelkedésébe vetett hit helyett inkább az egyes nagy technológiai részvények kiválasztására kellene koncentrálni.
(Az index stagnál, de egyes nagy technológiai cégeknél még lehetnek lehetőségek, feltéve, hogy az M7-es részvények egy része kiesik és nagyobb konszolidáció következik be.)
Természetesen az, hogy hosszú távú csúcsról beszélünk, nem jelenti azt, hogy közvetlenül hosszú távú csökkenés következik be. Más lehetőségek is vannak.
Mindenesetre a hosszú távú befektetőket szem előtt tartva osztottam meg néhány személyes gondolatot. Kérjük, vegye figyelembe, hogy ez csak tájékoztató jellegű, és a befektetési döntések meghozatala a befektető felelőssége.
Hozzászólások0