- 뉴욕증시 황금기 끝나나…골드만 “10년간 연평균 수익률 3% 그칠 것”
- 이전 수익률 13%의 4분의 1 수준빅테크 의존·경제성장률 축소 전망 이유물가상승률 못 미칠 가능서 33%▲S&P지수 연간 수익률 추이. 출처 블룸버그
Pasar saham AS saat ini menunjukkan kondisi beragam, dengan hanya Tesla yang mengalami kenaikan signifikan setelah merilis laporan kinerja kemarin.
Pada awal perdagangan, indeks utama S&P 500 dibuka dengan sedikit kenaikan, tetapi saat ini sedikit turun dari harga pembukaan, bergerak di sekitar titik impas.
Berikut adalah grafik harian indeks S&P 500 saat ini. Secara pribadi, saya sangat memperhatikan posisi pasar saat ini dalam jangka pendek.
Grafik berikut membandingkan indeks S&P500 [SPX], ETF RSPT (yang mengikuti indeks rata-rata tertimbang sama dari saham sektor teknologi dalam S&P500), dan ETF SPXT (yang mengikuti indeks saham di luar sektor teknologi dalam S&P500). Mungkin SPXT yang terakhir adalah tertimbang berdasarkan kapitalisasi pasar, karena kata "equal weighted" tidak terlihat di namanya.
Pergerakan pasar sejak Juli hingga saat ini berbeda dari pergerakan sebelumnya, hal ini sudah banyak didengar melalui berita dan terlihat jelas dari grafik.
Tren utama sejak pertengahan Juli hingga beberapa hari yang lalu adalah munculnya "keraguan tentang sulitnya menghasilkan uang dalam jangka pendek dengan kecerdasan buatan", dan kemudian "Dimulainya penurunan suku bunga acuan oleh The Fed". Hal ini menyebabkan saham sektor teknologi yang dipimpin oleh M7 pada pertengahan Juli mengalami penurunan, dan saham sektor lain yang menyambut penurunan suku bunga relatif menguat.
Jika kita melihat ETF tambahan yang ditambahkan dalam grafik garis di atas secara terpisah, maka akan terlihat seperti ini. Pertama, ini adalah grafik harian RSPT (SPX w/ tech sector), yang mengikuti indeks rata-rata tertimbang sama dari saham teknologi di dalam S&P500.
Dan grafik berikut adalah grafik harian SPXT (SPX ex- tech sector), yang mengikuti indeks rata-rata dari saham di luar sektor teknologi di dalam S&P500.
Saham sektor teknologi dalam indeks S&P 500 hanya sedikit lebih tinggi dari titik tertinggi pada Juli lalu, tetapi saham di sektor lain telah mencapai titik tertinggi baru-baru ini yang jauh lebih tinggi daripada pada Juli. Inilah tren selama sekitar tiga bulan terakhir.
Dan grafik berikut adalah ETF yang mengikuti Magnificent Seven (M7), yang terdiri dari 7 mega-big tech utama seperti Nvidia, Apple, dan Microsoft.
Ini masih jauh lebih rendah dari titik tertinggi pada Juli lalu.
Baru-baru ini, suku bunga pasar obligasi AS melonjak bersama dengan nilai dolar, dan saham di luar big tech kembali terpengaruh dan kesulitan untuk naik.
Karena terasa seperti siklus telah selesai, saat ini menjadi sangat penting apakah saham M7 ini akan kembali menembus titik tertinggi sebelumnya pada bulan Juli.
Jika berhasil menembus dan terus naik, pasar saham AS akan terus mengalami kenaikan yang cukup besar. Sebaliknya, jika gagal menembus dan bahkan big tech kehilangan kekuatan, maka kemungkinan besar akan menuju tren yang cukup sulit secara teknis.
Tren yang sulit tersebut, seperti yang sering saya sampaikan dalam judul artikel ini, yaitu di sekitar sini mungkin merupakan titik tertinggi jangka panjang pasar saham AS, mungkin kita harus menghilangkan kata "jangka panjang" dan mempertimbangkan situasi lain.
Mungkin indeks M7 ini harus menembus titik tertinggi sebelumnya paling lambat pertengahan November. Jika tidak, titik Juli dan titik saat ini dapat menjadi dua titik tertinggi teknis dengan sifat internal yang sedikit berbeda dalam jangka pendek dan menengah.
Jika sebelum itu malah muncul titik terendah yang lebih rendah, maka strategi memegang saham ETF seperti TQQQ, QLD, dan QQQ yang mengikuti indeks komposit dalam jangka panjang akan menjadi tidak berarti lagi. Sebaliknya, daripada "permainan mengikuti indeks" yang mempercayai tren naik jangka panjang pasar saham AS, akan lebih baik untuk beralih ke "pemilihan saham", bahkan di antara big tech.
(Indeks dalam keadaan stagnan, tetapi di beberapa big tech masih ada peluang tersisa. Beberapa big tech mungkin akan keluar dari M7 dan mengalami penurunan yang lebih besar.)
Tentu saja, meskipun disebut sebagai titik tertinggi jangka panjang, itu tidak berarti akan langsung menuju penurunan jangka panjang. Masih ada opsi lain untuk jalurnya.
Pokoknya, ini hanya beberapa pemikiran pribadi saya dari sudut pandang investor jangka panjang, jadi harap dipertimbangkan dengan bijak. Keputusan investasi tetap menjadi tanggung jawab masing-masing.
Komentar0