- 가설 : Big Game
- (Topic) 왜 친구는 21년에 아파트 매수 계획을 철회했을까, 왜 22년 인플레이션 이슈의 홍수 속에서도 디플레 메커니즘에 계속 눈을 두고 있는가 : 중장기 대형 싸이클에 대한 가설 (Great reset)
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Qualche tempo fa ho leggermente modificato una parte della sezione di introduzione di questo mio blog Naver come mostrato di seguito.
Si tratta proprio della parte evidenziata in giallo qui sotto. La frase sulla teoria della crisi economica globale era già stata inserita in precedenza, ma la parte modificata è quella in cui si specifica il periodo "2025-2028".
Avevo già parlato del 2028, e in particolare del 2025, che è l'anno di apertura. Ho scritto questo perché sento che gli aspetti che prima sembravano sfocati sono diventati più chiari di recente.
Se si suppone che esistessero diverse ipotesi parziali, A, B, C..., prima se ne consideravano solo una o due pensando "Sarà vero? O no?", mentre di recente sembra che la maggior parte di queste ipotesi stia convergendo verso "Sarà vero?"...
Dall'anno scorso circa, il Professor Lee Hyun-hoon dell'Università di Gangwon (?), ha iniziato a pubblicare attivamente video su YouTube in cui afferma che potrebbe verificarsi una crisi economica di livello depressione globale nei prossimi anni. Ora, invece di liquidare questi video come semplice "marketing della paura", credo sia giunto il momento di esaminare seriamente le sue affermazioni.
Poi, ieri sera, tra i canali americani di analisi di mercato che seguo spesso, ne ho visto uno che mi ha fatto pensare: "Oh... finalmente vedo un'affermazione molto simile alla base della mia ipotesi di grande depressione negli anni '20..." ed è stato molto interessante.
Il canale si chiama Bravos Research (precedentemente Game of trades), e sebbene contenga molti contenuti che potrebbero sembrare forzati, a volte presenta spunti interessanti.
La parte principale di questo video corrisponde in gran parte all'elemento chiave dell'ipotesi di grande depressione che chiamo "Big Game". Non l'avevo ancora visto su altri canali nazionali o internazionali.
Le immagini seguenti sono screenshot di una parte del video.
Queste due immagini mostrano l'andamento del Dow Jones Industrial Average durante la Grande Depressione (1st Great Depression) del 1929-1933.
Prima del periodo di crollo durante la Grande Depressione, ci fu un periodo di grande boom economico legato all'innovazione tecnologica a lungo termine. Questo mostra che prima di quel periodo ci furono due forti cali di circa il -50%.
Indice Dow Jones - Prima e dopo la Grande Depressione del 1929
Indice Dow Jones - Prima e dopo la Grande Depressione del 1929
L'immagine seguente mostra l'andamento del Dow Jones Industrial Average dalla fine degli anni '90 ad oggi.
Come si vede chiaramente nell'immagine, anche questa mostra che, similmente agli anni '10 del 1900, ci furono due forti cali negli anni 2000. E anche il lungo periodo di rialzo dopo la crisi finanziaria globale del 2008...
Indice Dow Jones - Dalla fine degli anni '90 ad oggi
L'immagine seguente confronta direttamente l'andamento del Dow Jones all'inizio del 1900 e quello attuale.
Naturalmente, questa immagine pone un punto interrogativo (?) sul fatto che seguirà un andamento simile a quello del passato, ponendolo come una domanda.
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Il punto più importante in comune tra le due immagini precedenti è che c'erano "due grandi shock" prima del lungo periodo di rialzo.
Facendo una deduzione approssimativa della situazione, si potrebbe dire che "a seguito dei due shock consecutivi precedenti, la Fed e il Tesoro si sono trovate costrette ad adottare una politica monetaria estremamente accomodante e una politica fiscale espansiva, il che ha portato a un lungo periodo di rialzo, e poi al successivo crollo del mercato azionario (Grande Depressione)"...
Questa è una parte molto simile a quella che ho considerato come la parte più importante di alcune ipotesi presentate nel mio post precedente di prospettiva a medio-lungo termine su Nefcon all'inizio del 23, quando pensavo che il mercato fosse uscito da un periodo di aggiustamento di 22 anni, <Ipotesi: Big Game>.
Per quanto ricordo, la conclusione era che il mercato azionario americano avrebbe probabilmente registrato un ulteriore rialzo almeno fino al periodo precedente al picco, ma che ciò che sarebbe successo dopo il picco sarebbe stato un territorio inesplorato, e che chiunque avesse intenzione di liberarsi degli immobili a causa dell'onere del debito avrebbe dovuto prepararsi in anticipo...
Avendo una mia ipotesi di base sul periodo rimanente degli anni 2020 da una prospettiva a medio-lungo termine, ciò che rimane da fare è verificare la probabilità che anche altri indicatori di mercato e indicatori economici americani seguano questo trend. Probabilmente, se la Fed e il governo stanno indirizzando le politiche economiche in quella direzione...
E ora... negli ultimi 2-3 anni, la Fed ha continuato a scuotere i punti deboli del debito globale con la politica di tassi di interesse alti a lungo termine (higher for longer), e l'amministrazione Biden, sotto la guida della Segretaria al Tesoro Janet Yellen, ha continuato a iniettare enormi somme di denaro. Una strana combinazione di politica monetaria restrittiva e fiscale espansiva.
E ora sta arrivando Trump. Sembra che stia per iniziare a creare le condizioni per una nuova guerra commerciale globale, simile a quella simboleggiata dalla legge sulle tariffe Smoot-Hawley del passato, questa volta con Trump stesso che emetterà ordini esecutivi.
Nel 1929, durante la Grande Depressione, eravamo in un periodo di standard aureo, diverso dall'attuale sistema basato sulla valuta di credito. Tuttavia, a mio parere, se i negoziati sul limite del debito pubblico dovessero andare male e venissero imposte delle restrizioni, ciò potrebbe produrre un effetto simile (?) a quello dell'allora standard aureo. Per questo motivo, seguirò i negoziati sul limite del debito di quest'anno non come una commedia che si ripete ciclicamente tra democratici e repubblicani, ma come un evento realmente importante.
Chi sostiene lo scenario di "no landing", principalmente a Wall Street e nelle società di investimento nazionali, confronta la situazione attuale con quella degli anni '90, durante il boom delle dot-com. Considerano l'attuale situazione come un punto leggermente oltre la metà degli anni '90, prima della fine della bolla.
Tuttavia, dal punto di vista simile a quello dei grafici del video sopra, io e chi la pensa come me riteniamo che la situazione attuale debba essere confrontata non con il lungo periodo di rialzo degli anni '90, ma con quello degli anni '20 del 1900.
Grafico mensile dell'indice composito Nasdaq
Pertanto, ho anche detto che è necessario prestare attenzione agli andamenti inusuali che si stanno verificando frequentemente nella seconda metà del 24 nei grafici a medio-lungo termine, come mostrato di seguito.
Sto dicendo che ci sono aspetti diversi da quelli degli ultimi dieci anni, con alcuni rallentamenti o accelerazioni in alcuni punti.
(Continua nella parte 2...)
