2025, possibile anno di crisi economica globale e crollo della bolla immobiliare in Corea [1/2]

L'ultimo giorno di novembre, il mercato azionario nazionale ha registrato un forte calo in entrambi i mercati. Il Kospi è sceso dell'1,95% e il Kosdaq del 2,33%.

Per il forte calo di oggi del mercato azionario nazionale, ci sono alcuni che indicano un peggioramento del sentiment degli investitori.

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Recentemente, da quando Trump ha iniziato il suo mandato, sembra che si stia preparando attivamente per una guerra commerciale, e a livello nazionale, ieri la Banca di Corea ha deciso un taglio consecutivo di 25 pb, sorprendendo le aspettative generali delle istituzioni. Questo potrebbe aver avuto un impatto.

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Probabilmente anche gli investitori comuni, dopo il comunicato della riunione del comitato di politica monetaria, vedendo l'inaspettato taglio dei tassi da parte della Banca di Corea e la sfumatura del governatore secondo cui si sta prendendo in considerazione un ulteriore taglio, potrebbero aver pensato: 'Inizio a vedere un forte deterioramento dell'economia nazionale?', e penso che molti abbiano avuto pensieri simili. Anch'io ho avuto pensieri simili.

E qualche giorno fa, dopo aver tanto parlato senza alcun progresso, l'opposizione e la coalizione di governo hanno raggiunto un accordo improvviso per aumentare il limite di protezione dei depositi da 50 milioni di won a 100 milioni di won. In cuor mio ho pensato: 'Le casse delle banche di risparmio e di altre istituzioni finanziarie del secondo settore (forse a causa delle conseguenze dei finanziamenti a progetti?) devono essere piuttosto vuote'.

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Se la situazione delle banche di risparmio ecc. è peggiorata a causa dei finanziamenti a progetti, un modo per farle resistere e per far spostare i depositi nelle banche è aumentare il limite di protezione dei depositi. Quindi ho considerato la decisione di aumentare il limite di protezione dei depositi come un segnale negativo per il mercato immobiliare.

Finora, preoccupati di stimolare il mercato immobiliare nazionale, anche se si erano visti segnali di rallentamento economico, si era scelto di non procedere a un taglio dei tassi in modo preventivo. Questa volta, invece, si è optato per un taglio consecutivo audace.

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Come si vede dalla notizia qui sotto, secondo cui il numero di fallimenti di società nazionali ha raggiunto il massimo storico, ho l'impressione che la Banca di Corea stia iniziando a riconoscere che il rallentamento dell'economia nazionale sta accelerando.

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Data la situazione economica nazionale, sembra che la posizione dei membri del comitato di politica monetaria stia cambiando, pensando che anche se si procedesse a ulteriori tagli dei tassi consecutivi, sarebbe difficile stimolare immediatamente il mercato immobiliare.

Oggi, gli indici Kospi e Kosdaq sono stati duramente colpiti da forti ribassisti, ma dato che negli ultimi tempi si è registrato un calo continuo e le medie mobili sono disposte in modo inverso, creando una forte resistenza, tecnicamente un rimbalzo consecutivo non è facile, anche se ritengo che sia ancora in corso un rimbalzo dalla base a breve termine di Samsung Electronics del 15 novembre.

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Tuttavia, anche se il rimbalzo dovesse continuare, non sembra facile raggiungere la media mobile a 240 giorni, e forse si arriverà solo a superare brevemente la media mobile a 60 giorni...?

In questa situazione, sono uscite le previsioni di Goldman Sachs sul mercato azionario coreano.

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Il mercato nazionale sarà più difficile il prossimo anno, quindi hanno abbassato il rating del mercato azionario coreano da "buy" a "neutral", prevedendo un Kospi di 2750 punti (circa?) a dicembre del prossimo anno; affermando che il prossimo anno sarà difficile, prevedono un indice Kospi di 2750 punti a fine anno.

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Se la previsione di fine anno è di 2750 punti, in pratica significa che ci si aspetta un andamento laterale anche nel 2025, dopo il 2023 e il 2024, e questo sembra contraddittorio.

L'economia nazionale è in questa situazione, ma negli Stati Uniti, con l'elezione di Trump, è praticamente certo che dal prossimo anno si scatenerà una "bomba tariffaria" globale, il che potrebbe portare a una forte diminuzione degli scambi e ad un aumento dell'onere per i paesi con un'elevata quota di esportazioni.

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Un altro punto importante è se l'economia americana, che si mantiene ancora solida, riuscirà a prosperare da sola il prossimo anno.

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La Corea del Sud ha già l'impressione che il rallentamento economico stia accelerando, la Cina ha lanciato un piano di stimolo che sembra più un giro di debiti che altro, e non ci si aspetta grandi risultati, e l'Europa, guardando alla Germania, è già entrata in una fase iniziale di recessione. In questa situazione, la questione se anche l'economia americana, che finora si è mantenuta bene, si indebolirà, avrà un grande impatto sul mercato azionario globale.

Sotto l'amministrazione Biden, per circa due anni, il controllo delle frontiere è stato praticamente abbandonato, con un conseguente aumento degli immigrati clandestini. Tuttavia, da giugno, si è passati a una politica di contenimento dell'immigrazione clandestina.

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Naturalmente, ci sono diverse ragioni a seconda delle persone.

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La ragione più semplice è che, con l'avvicinarsi delle elezioni presidenziali, si sta cercando di reprimere il malcontento per l'immigrazione clandestina, in una mossa elettorale.

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Un'altra ragione è una supposizione fatta da un esperto in televisione. Dopo il Covid-19, per far fronte alla forte domanda di lavoro che superava l'offerta di lavoratori, inizialmente si è consentito un grande afflusso di immigrati clandestini, ma dato che la domanda di lavoro in eccesso è quasi scomparsa, si è iniziato a bloccare l'immigrazione clandestina.

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Il grafico sottostante, tratto dai dati JOLTs sulla domanda di lavoro e dall'occupazione non agricola, mostra l'andamento della domanda di lavoro (disoccupati) negli Stati Uniti pubblicata da metà anno. All'inizio dell'anno c'è stato un picco, poi da aprile a giugno la disoccupazione è aumentata di nuovo. Questo è continuato nei dati di luglio, e con l'annuncio del tasso di disoccupazione di luglio, è stato menzionato anche l'effetto "Sham", facendo precipitare brevemente il mercato.

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Tuttavia, se si blocca l'afflusso di lavoratori dall'estero, è probabile che quei posti di lavoro vengano occupati dai disoccupati già presenti negli Stati Uniti. Se si blocca di nuovo l'immigrazione clandestina, si può almeno temporaneamente frenare l'aumento dell'indice di disoccupazione rilevato tramite indagini.

- A causa del limite di caratteri per articolo, la parte successiva sarà pubblicata nella seconda parte...