- AI 회의론…500대 갑부 자산 하루새 182兆 증발했다
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Dall'inizio di luglio ad oggi, osservando l'indice Nasdaq, il mercato azionario statunitense, dopo aver raggiunto il picco di luglio, ha interrotto la sua tendenza rialzista e si trova in una fase di "stallo". L'andamento giornaliero dell'indice composito Nasdaq illustra tale situazione.
Nasdaq Composite
Anche osservando l'indice Magnificent 7 (MAGS) o l'indice FAANG (FAANG), che fino a luglio hanno trainato il mercato, con al centro le Big Tech, si nota come la fase rialzista guidata dalle Big Tech si sia arrestata dopo il picco di luglio e continui a rimanere bloccata, oscillando attorno a quel livello.
MAGS : Magnificent seven index
FAANG : FAANG Big Tech Index
Il Nasdaq, dalla metà di luglio, non riesce a superare il picco precedente e rimane in stallo. Credo che ciò sia dovuto allo "scetticismo sull'intelligenza artificiale" emerso a metà luglio.
Lo scetticismo sull'intelligenza artificiale, emerso in passato, non riguardava l'inutilità dell'IA, ma piuttosto la questione se "le aziende che forniscono l'infrastruttura per le attuali tecnologie di intelligenza artificiale e quelle che sviluppano servizi applicativi possano, almeno nel breve termine (entro 1-2 anni?), ricavare profitti significativi proporzionati agli investimenti effettuati nell'IA"... più o meno questo.
Sebbene questo scetticismo sull'intelligenza artificiale non sia più argomento di discussione attuale, osservando l'andamento del Nasdaq da allora, si nota che esso continua ad avere un impatto, seppur sottotraccia, sulle grandi aziende tecnologiche, in particolare sulle Big Tech.
Nonostante lo scetticismo riguardo alla redditività a breve termine dei servizi applicativi di intelligenza artificiale, le aziende leader del settore, come Google, sembrano condividere il pensiero che "guardando al futuro, in questo momento è meglio investire troppo piuttosto che troppo poco", e le aziende che si occupano di "infrastrutture per l'intelligenza artificiale" sembrano al momento fuori da questa critica.
Tra le infrastrutture essenziali per l'intelligenza artificiale, spicca senza dubbio nVidia (Nvidia), produttrice di semiconduttori per l'intelligenza artificiale (acceleratori). Si prevede che i ricavi di Nvidia rimarranno costanti per almeno un altro anno, anche se si teme un leggero rallentamento della marginalità operativa. Tuttavia, manterrà comunque un'elevata redditività per un periodo considerevole.
Il prezzo delle azioni di Nvidia, dopo aver raggiunto il picco a giugno-luglio, prima che emergesse lo scetticismo sull'intelligenza artificiale, ha ora leggermente superato quel livello.
nVidia, NVDA
Anche le aziende legate alla "fornitura di energia", considerate infrastrutture chiave, continuano a crescere, indipendentemente dallo scetticismo sull'intelligenza artificiale, sostenute dalla narrativa secondo cui le infrastrutture di base devono essere comunque finanziate in anticipo.
Tra queste, si possono citare aziende che producono energia da fonti nucleari o gas naturale, come Constellation Energy e Vistra Corp.
Queste aziende, al contrario, hanno superato lo scetticismo sull'intelligenza artificiale, grazie alla prospettiva di investimenti anticipati nelle infrastrutture, raggiungendo quotazioni superiori ai massimi di luglio.
Constellation Energy, CEG
Vistra Corp, VST
Al contrario, tra le Big Tech del M7, quelle che hanno subito maggiormente il colpo dopo lo scetticismo sull'intelligenza artificiale sono le aziende che si concentrano sul software, considerate il pilastro dei futuri servizi di intelligenza artificiale. Stiamo parlando di Alphabet (Google) e Microsoft.
Tra le M7, Google è quella che, dopo il picco di luglio, mostra il peggior andamento. Oltre allo scetticismo sull'intelligenza artificiale, c'è anche una certa preoccupazione che i futuri servizi di intelligenza artificiale possano erodere parte del business principale, ovvero la ricerca.
L'andamento recente del prezzo delle azioni di Microsoft, nonostante il successo di ChatGPT, è meno negativo rispetto a quello di Google, ma rimane comunque al di sotto dei massimi di luglio.
alphabet, GOOG
Microsoft, MSFT
Apple, nonostante le critiche ricevute durante la presentazione di iPhone 16 per la sua IA on-device ancora non del tutto pronta, grazie al suo marchio consolidato, mostra un andamento migliore rispetto a Google e Microsoft, che sono strettamente legate a chatbot e motori di ricerca basati su intelligenza artificiale.
Il prezzo delle sue azioni è recentemente tornato a livelli simili a quelli del picco di luglio.
Apple, AAPL
Anche Amazon, che sicuramente integrerà le tecnologie di intelligenza artificiale nelle sue attività future, mostra un andamento relativamente migliore rispetto a Google e Microsoft, sebbene il recupero sia meno marcato rispetto ad Apple.
Amazon, AMZN
Tra le Big Tech che hanno iniziato a offrire servizi di intelligenza artificiale, Meta (META) sembra aver ottenuto i risultati migliori sul mercato. Come si vede dal grafico, a differenza di Google e Microsoft, il prezzo delle azioni di Meta ha superato i massimi di luglio.
Meta platforms, META
Secondo alcuni articoli, Meta ha ricevuto valutazioni più positive rispetto a Google e Microsoft, grazie alla decisione di rendere open source il suo modello linguistico "Llama".
La strategia open source di Meta viene apprezzata per la sua capacità di accelerare lo sviluppo e di espandere contemporaneamente l'ecosistema. Ricorda molto le valutazioni ricevute dall'App Store di Apple, lanciato insieme al primo iPhone.
- 메타, AI 전쟁의 새로운 강자...2년새 주가 348% 급등 - 글로벌이코노믹
- 메타가 AI 붐 시대에 새로운 강자로 부상하고 있다. 배런스는 23일(현지 시각) 메타가 인공지능(AI) 시장에서 파격적인 행보를 보이며 새로운 강자로 급부상하고 있다고 보도했다. 애플이 AI 비서 시리의 고도화를, 구글이 생성형 AI 바드를 앞세워 시장 선점을 노리는 가운데,
Anche il programma di guida autonoma "FSD" di Tesla, che ha recentemente presentato il "robotaxi (Cybercab)", sebbene ancora in fase di sperimentazione, può essere considerato un esempio di servizio applicativo di intelligenza artificiale.
Negli ultimi 2-3 anni, il prezzo delle azioni di Tesla è stato inferiore rispetto alle altre Big Tech, ma di recente si nota un rinnovato interesse del mercato.
Sebbene la valutazione sia considerata elevata rispetto agli altri titoli M7, l'andamento del prezzo delle azioni sembra riflettere una crescente aspettativa nei confronti del robotaxi, che, stando alle parole di Musk (anche se probabilmente ci saranno ritardi, come in passato), dovrebbe entrare in fase di commercializzazione tra 2-3 anni.
Tesla, TSLA
Osservando l'andamento del prezzo delle azioni delle Big Tech M7 negli ultimi mesi, dopo l'emergere dello scetticismo sull'intelligenza artificiale, si nota che Nvidia, in quanto infrastruttura di base per i servizi di intelligenza artificiale, continua ad essere vista positivamente.
Per le altre sei aziende, si nota un certo ottimismo per Tesla e Meta, in relazione ai futuri servizi di intelligenza artificiale. Apple, grazie alla sua piattaforma mobile iPhone, sembra mantenere una posizione intermedia. Per Google, Microsoft e Amazon, invece, permangono ancora dei dubbi sul mercato.
Anche se l'indice azionario statunitense complessivo potrebbe rimanere stagnante per un periodo prolungato, ritengo che per alcuni titoli del M7, che potrebbero perdere la loro posizione di leader, ci sia ancora spazio di crescita per alcuni titoli più selezionati del mercato.
Tra un anno, forse, al posto di M7, vedremo nuovi acronimi come F3 o F4 (Fantastic 3, 4?), che indicheranno i nuovi leader di mercato. Questa è una mia impressione.
Dopo lo scetticismo sull'intelligenza artificiale, Google, Microsoft e Amazon sembrano aver risentito negativamente della valutazione della redditività a breve termine degli investimenti nell'IA, mentre per Tesla e Meta si nota un maggiore ottimismo, anche se i profitti immediati non sono elevati, in quanto si ritiene che queste aziende saranno le prime a lanciare nuovi servizi nel settore. Questa è la mia opinione personale.
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