Se il mercato azionario nazionale si dirige verso un rally di fine anno, è tutto positivo? - Riflessioni sulla possibile Grande Depressione globale del 2025 [2/2]

(Seconda parte, suddivisa dalla prima parte di seguito)

Il grafico seguente mostra la proporzione della spesa del governo federale rispetto al PIL (linea viola) dall'inizio degli anni 2000 fino ad oggi.

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Dopo la crisi finanziaria globale, negli anni 2010, a causa della forte pressione deflazionistica, si è mantenuta una quota di spesa superiore a quella precedente alla crisi, e anche dopo il 2022, dopo la pandemia di Corona, si è mantenuta una quota di spesa superiore a quella della metà degli anni 2010, quando la pressione deflazionistica era ancora presente.

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Si ritiene che questa elevata quota di spesa sia una delle principali cause per cui l'economia americana non si raffredda facilmente nonostante gli alti tassi di interesse e, allo stesso tempo, l'inflazione residua non viene facilmente contenuta.

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Forse Trump e Musk, contrariamente alle preoccupazioni del mercato che prevedevano un uso eccessivo di emissioni di titoli di Stato almeno all'inizio del loro mandato, intendono ridurre la quota di spesa a un livello di "bilancio in pareggio", inferiore a quello dell'amministrazione Biden, per iniziare a contrastare l'inflazione. Questo è quello che intendo dire.

Il problema è che, sebbene si dica che sia ancora forte, osservando i dati economici dettagliati, come l'occupazione, si potrebbe pensare che sia in una fase in cui, anche con un leggero rallentamento, si potrebbe passare a una preoccupazione per la recessione.

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L'idea di iniziare a contrastare l'inflazione almeno all'inizio dell'amministrazione Trump potrebbe portare a una recessione che trascina con sé anche l'economia che finora ha resistito. Questo è il punto di preoccupazione, e secondo l'attuale andamento, questa possibilità appare alta.

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L'intenzione iniziale potrebbe essere stata quella di provocare una breve recessione all'inizio del mandato per spegnere l'inflazione, addossando la colpa all'amministrazione Biden, e poi rilanciare gradualmente l'economia. Tuttavia, i danni interni all'economia americana, che si sono accumulati a causa dei lunghi tassi di interesse elevati ma non erano chiaramente visibili, potrebbero essere inaspettatamente grandi, e lo scenario di "caduta in recessione e riavvio" potrebbe non andare come previsto, con la possibilità, per quanto remota, di una doppia recessione.

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In questo caso, in cui il tentativo iniziale di provocare una breve recessione e poi riprendersi fallisce, portando a una doppia recessione, questo potrebbe portare a uno scenario di Grande Depressione per l'economia americana...

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Torniamo quindi a parlare del mercato azionario nazionale...

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Di seguito è riportato il grafico mensile a lungo termine di Samsung Electronics. Dall'inizio di settembre, le massicce vendite continue da parte degli stranieri hanno fatto deviare il trend di lungo termine.

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Potrebbe sembrare un semplice andamento dei prezzi azionari, ma quando un titolo leader o un indice segue questo percorso, in base alla storia passata, spesso si tratta di un segnale premonitore significativo.

Anche nel grafico mensile dell'indice KOSPI di seguito, sembra che al momento si stia muovendo leggermente fuori dalla linea di tendenza a lungo termine,

Anche l'indice KOSDAQ seguente ha un andamento simile a quello dell'indice KOSPI. Poiché l'indice KOSDAQ ha una storia relativamente breve rispetto al KOSPI, l'andamento appare ancora più chiaro. L'andamento è quello di "deviazione dal trend di lungo termine".

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C'è un altro aspetto degno di nota nell'andamento mensile dell'indice KOSDAQ di seguito. Ho tracciato un canale leggermente discendente con un evidenziatore nero.

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Anche in precedenza, quando ho parlato del mercato azionario americano, ho detto che era in una "grande area di consolidamento orizzontale o leggermente rialzista prima dell'inizio del vero gioco della Grande Depressione".

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Lo stesso vale per il mercato azionario nazionale. Tuttavia, mentre il mercato americano si trova in una grande area di consolidamento orizzontale o leggermente rialzista, il mercato nazionale è debole, quindi dal 2021 ho visto un'area di consolidamento leggermente ribassista.

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Prima dell'elezione di Trump, pensavo che entro la fine dell'anno sarebbe sceso direttamente fino alla parte inferiore del canale. Lo stesso vale per il KOSPI.

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Tuttavia, come abbiamo visto nei grafici giornalieri di Samsung Electronics, KOSPI e KOSDAQ di cui sopra, a breve termine sembra più probabile un rimbalzo.

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Riflettiamo ancora una volta.

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Se si verifica un rimbalzo a breve termine e non si arriva alla parte inferiore del canale mostrato di seguito, e l'andamento rialzista continua fino alla fine dell'anno o all'inizio del prossimo, è positivo? Questa è una domanda sul significato dell'andamento tecnico.

E se invece si fermasse a metà strada per accumulare forza e poi si allontanasse dal canale di medio termine qualche mese dopo?

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Non c'è una risposta, quindi è necessario riflettere individualmente sul futuro. Tuttavia, queste recenti tendenze mi fanno pensare che l'inizio del vero gioco della Grande Depressione sia stato anticipato.

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Pertanto, se la tendenza rialzista a breve termine sui mercati azionari nazionali e americani si protrae fino alla fine o all'inizio dell'anno, e poi inizia a perdere forza, potrebbe iniziare il vero gioco, e da quel momento in poi sarà necessario prestare molta più attenzione rispetto al passato, dal 2021.

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Anche per il mercato azionario nazionale, e soprattutto per il mercato immobiliare, anche se sembra un mercato ribassista, in realtà il vero mercato ribassista non è ancora iniziato. È semplicemente rimasto in un'area di consolidamento in leggera discesa a causa delle preoccupazioni per la recessione delle esportazioni e della domanda interna.

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In particolare, dai dati economici americani, sembra che presto inizieranno ad apparire molti più segnali che indicano che "l'anno prossimo la preoccupazione non sarà l'inflazione, ma la deflazione". Tuttavia, credo che anche in futuro le case di investimento continueranno a gridare al "regolamento temporaneo" e a spingere gli investitori individuali ad acquistare.

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Ho scritto questo pensiero a lungo termine su come gli investitori nazionali dovrebbero prepararsi nel caso in cui il mercato azionario nazionale rimbalzi a breve termine e poi il sentiment di mercato cambi improvvisamente.

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Gli investitori a lungo termine, sia nelle azioni che negli immobili, devono assolutamente evitare di essere spazzati via. Se si investe in azioni, sia sul mercato azionario nazionale che americano, è necessario "stabilire un chiaro stop loss" e affrontare il mercato.

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In breve, è necessario considerare "perché il tasso di cambio continua a salire e perché Berkshire di Warren Buffett sta accumulando così rapidamente una quantità record di asset liquidi".