La situazione attuale: un picco record di fallimenti di società in Corea, ma è solo l'inizio [ft. Crollo del mercato immobiliare? o carenza di offerta?]

Poco fa un amico mi ha inviato un link a una notizia, e a quanto pare si trattava di un'azienda di articoli per la casa, la Comex, il cui amministratore delegato è scomparso improvvisamente lasciando dietro di sé una società in stato di insolvenza e mancato pagamento degli stipendi.

Il nome Comex mi suona familiare, ma non sono sicuro. Se però dicessi "azienda di contenitori ermetici per alimenti", molti saprebbero di quale società si tratta.

Anche grandi gruppi come Lotte hanno recentemente affrontato voci di crisi di liquidità. Quindi, non è così sorprendente che una notizia del genere provenga da un'azienda di medie o piccole dimensioni.

Ricordo che le voci sulla crisi di liquidità del gruppo Lotte circolavano già all'inizio o a metà dell'anno scorso, quindi questa sarebbe la seconda volta. Solo il tempo ci dirà se si tratterà solo di "pettegolezzi" o di qualcosa di più serio.

Anche il prezzo azionario di Samsung Electronics, azienda leader nel settore, che seguivo da vicino fino a poco tempo fa, ha iniziato a deviare dalla tendenza di lungo periodo. Per le piccole e medie imprese, ancora più piccole, la situazione è sicuramente più critica.

L'andamento mensile dell'indice KOSDAQ delle piccole azioni mostra chiaramente le difficoltà che stanno affrontando le piccole e medie imprese.

Samsung Electronics ha deviato dalla tendenza di lungo periodo, ma sembra che per le piccole e medie imprese la situazione sia ancora più grave. Se si verificasse solo un rimbalzo di breve termine fino alla fine dell'anno e all'inizio del nuovo anno, confermando la linea di tendenza esistente come resistenza per poi tornare a scendere, il quadro per l'anno prossimo, soprattutto per le piccole e medie imprese, potrebbe essere molto cupo.

Fino a poco tempo fa, le notizie si concentravano principalmente sulle difficoltà economiche dei piccoli commercianti. Ora, però, la situazione sembra interessare sempre più le piccole e medie imprese.

Secondo le notizie del fine settimana, i fallimenti di società in Corea hanno raggiunto un livello record. Sembra che la crisi, che prima colpiva i piccoli commercianti, stia ora interessando anche le piccole e medie imprese.

Normalmente, quando si vedono notizie di questo tipo in Corea, significa che la recessione globale è già iniziata ed è nella sua fase intermedia o avanzata.

Tuttavia, sembra che l'Europa si trovi solo all'inizio di una recessione, mentre gli Stati Uniti sono ancora lontani da una simile situazione. Tuttavia, anche negli Stati Uniti, a causa della forte polarizzazione, gli indicatori economici medi sembrano resistere bene, sebbene la situazione stia gradualmente peggiorando.

Alla fine degli anni '90, l'Asia orientale è sprofondata in una crisi finanziaria che ha portato a una grave recessione a breve termine. Tuttavia, in quel periodo, le economie di Stati Uniti ed Europa stavano bene, e i paesi esportatori come la Corea si sono ripresi rapidamente grazie al boom delle esportazioni.

Questa volta, però, la situazione è diversa. Paesi come Cina e Corea, con un'elevata dipendenza dalle esportazioni e bolle di attività (immobiliari), stanno sprofondando uno dopo l'altro in una recessione. (L'andamento del mercato azionario segue un ordine simile).

Considerando solo la situazione interna, con il numero record di fallimenti di società, si potrebbe pensare che la recessione sia già nella sua fase avanzata. Tuttavia, considerando la situazione globale, è probabile che la Corea si trovi ancora nella fase iniziale della recessione. Per questo motivo, ho ripetutamente sottolineato che questa crisi potrebbe essere più grave di una normale recessione ciclica e sfociare in una grave depressione (=panico).

Nel frattempo, alcuni organi di stampa continuano a parlare di una "carenza di appartamenti nel prossimo anno", mostrando un atteggiamento ancora ottimistico. Sembra che stiamo entrando in un periodo in cui non dovremmo assolutamente investire, ma i media coreani continuano con questa loro visione "classica" e poco realistica...

Col passare del tempo, quando inizieranno a circolare notizie sulla recessione negli Stati Uniti, la disoccupazione aumenterà e, di conseguenza, aumenterà anche il numero di appartamenti messi in vendita. È più probabile che ci si debba concentrare sugli immobili esistenti piuttosto che sulla carenza di nuove costruzioni.

Invece di una carenza di appartamenti, dovremmo preoccuparci di una mancanza di scambi. E se dovessimo affrontare questa mancanza di scambi, sarà difficile uscirne come nel 2022. (Considerando che dal 2022 alla prima metà di quest'anno chi doveva riorganizzare la propria situazione finanziaria lo ha fatto, non mi sembra che il governo sia pronto a rilanciare il mercato con nuovi eccessivi prestiti...)

Considerando lo stile delle imprese edili coreane, se avessero creduto in un mercato immobiliare fiorente nel prossimo anno, avrebbero già fatto di tutto per aumentare la quantità di appartamenti in vendita.