- 뉴욕증시 황금기 끝나나…골드만 “10년간 연평균 수익률 3% 그칠 것”
- 이전 수익률 13%의 4분의 1 수준빅테크 의존·경제성장률 축소 전망 이유물가상승률 못 미칠 가능서 33%▲S&P지수 연간 수익률 추이. 출처 블룸버그
Il mercato azionario statunitense oggi mostra un andamento misto, con Tesla che vola da sola dopo la pubblicazione dei risultati di ieri.
A inizio seduta, l'indice S&P500 ha iniziato con una leggera crescita, ma ora si trova leggermente sotto il prezzo di apertura, oscillando intorno alla parità.
Di seguito il grafico giornaliero attuale dell'indice S&P500. Personalmente, sto osservando con grande attenzione la posizione attuale a breve termine.
Il grafico seguente confronta l'indice S&P500 [SPX], l'ETF RSPT (che traccia l'indice medio ponderato in modo uguale delle azioni del settore tecnologico all'interno dell'S&P500) e l'ETF SPXT (che traccia l'indice delle azioni al di fuori del settore tecnologico nell'S&P500). Probabilmente quest'ultimo, SPXT, è ponderato per capitalizzazione di mercato, visto che la dicitura "equal weighted" non è presente nel nome.
Tutti avranno sentito parlare dai notiziari dell'andamento diverso degli ultimi mesi rispetto al periodo precedente, e questo si riflette anche nell'andamento del grafico.
Dalla metà di luglio fino a qualche giorno fa, le tendenze principali sono state lo scetticismo sulla possibilità di guadagnare rapidamente con l'intelligenza artificiale e l'inizio degli abbassamenti dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve. Questo ha portato a un rallentamento dei prezzi delle azioni del settore tecnologico, guidate dal M7 a metà luglio, e a una relativa forza dei titoli di settori che beneficiano degli abbassamenti dei tassi.
Osservando separatamente gli ETF aggiunti al grafico sopra, ecco il grafico giornaliero di RSPT (SPX con settore tecnologico), che segue l'indice medio ponderato in modo uguale delle azioni del settore tecnologico all'interno dell'S&P500.
E questo è il grafico giornaliero di SPXT (SPX escluso il settore tecnologico), che segue l'indice medio delle azioni al di fuori del settore tecnologico nell'S&P500.
Le azioni del settore tecnologico all'interno dell'indice S&P500 sono aumentate solo leggermente rispetto al massimo di luglio, mentre le azioni di altri settori hanno raggiunto massimi recenti significativamente più alti rispetto a luglio. Questo è stato l'andamento degli ultimi tre mesi circa.
Il grafico seguente mostra l'ETF che segue i Magnificent Seven (M7), composto da sette importanti mega-big tech, tra cui Nvidia, Apple e Microsoft.
Questo si trova ancora a un livello piuttosto basso rispetto al massimo di luglio.
Recentemente, con l'aumento dei tassi di interesse del mercato obbligazionario statunitense e del valore del dollaro, i titoli al di fuori delle big tech stanno nuovamente risentendo negativamente di questa situazione.
Dato che sembra un ciclo completato, diventa cruciale se questi titoli M7 supereranno nuovamente i massimi precedenti di luglio.
Se riusciranno a superarli e a proseguire con una crescita continua, il mercato azionario statunitense potrebbe registrare un'ulteriore forte crescita. Al contrario, se non riusciranno a superarli e le big tech perderanno forza, ciò potrebbe portare a un andamento tecnicamente piuttosto difficile, secondo la mia opinione.
Questo andamento difficile, come ho spesso espresso nella mia opinione, potrebbe significare che dovremmo rimuovere la particella "권" (che indica un intervallo o una fascia) dalla parola "고점권" (fascia di massimi storici), che indica una possibile fascia di massimi storici a lungo termine per il mercato azionario statunitense.
Probabilmente, affinché l'indice M7 superi i precedenti massimi, dovrebbe farlo entro la metà di novembre, altrimenti i punti di luglio e quello attuale potrebbero diventare due massimi tecnici a breve e medio termine con una natura interna leggermente diversa.
Se prima di allora si verificasse un abbassamento dei minimi, il gioco di holding a lungo termine di ETF come TQQQ, QLD e QQQ, che seguono l'indice generale, potrebbe perdere di significato. Invece di seguire il gioco di "seguire l'indice", basato sulla convinzione di una crescita a lungo termine del mercato azionario statunitense, sarebbe meglio concentrarsi sulla selezione dei titoli, anche scegliendo tra le big tech.
(Si prevede che, mentre l'indice rimarrà stagnante, alcuni titoli big tech potrebbero uscire dal M7 e subire un'ulteriore compressione per lasciare spazio alle opportunità rimanenti.)
Naturalmente, ho già detto che anche se si tratta di un massimo a lungo termine, ciò non significa necessariamente che si verificherà immediatamente un andamento ribassista a lungo termine. Esistono altre opzioni per il percorso futuro.
Comunque, ho semplicemente condiviso brevemente alcuni dei miei pensieri personali, dal punto di vista di chi fa investimenti a lungo termine. Vi prego di prendere queste considerazioni come spunti di riflessione e di ricordare che la decisione finale sull'investimento spetta a voi.
Commenti0