主題
- #長期暴落
- #大恐慌
- #株式市場
- #時間差
- #経済危機
durumis AIが要約した投稿
- 2021年後半からYouTubeなどで株価の大暴落を予想する意見が出ていましたが、数年経っても予想に反して市場状況が維持されている。
- 筆者は当時の予測の時期は適切だったものの、大恐慌の進行速度に関する予想が過度に楽観的だったと考えている。
- 大恐慌が来ても、過去とは異なる様相で長期にわたって進行する可能性があり、株価指数が特定のポイントに達しなければ最悪の事態は訪れないと予想する。
AIが翻訳した投稿です。
durumis AIが要約した投稿
私が株式市場、特に過去の「世界恐慌(1929~1932)」に関心を抱いて観察してきたところ、2021年末から、そしてFRBが急激な利上げを開始した2022年から、「株式市場の大暴落が間もなく始まり、株式と不動産が共に世界恐慌レベルの危機に陥る」と主張する世界恐慌論者(または、ネガティブに捉える人々からは暴落論者)が、YouTubeなどの主要な大衆メディアを通じて一部見られるようになりました。
このタイトルには「多数」と書いていますが、実際の数は「ごく一部の少数」です。「私の考えでは、意外に多くの人がそう考えている」と感じたため、「多数」と記しました。
このように「世界恐慌(Great Depression)」に関心を抱いているのは、私も2020年代に過去の恐慌と規模が同等の世界的な経済危機が発生する可能性がきわめて高いと考えていた(今もそう考えている)からです。もしかしたら、現在では2021年以前よりも、今後第2の世界恐慌レベルの危機が発生する可能性についての認識が強まり、それに伴い、経済マクロの警告サインもより多く点灯していると私は考えています。
YouTubeでも、2021年頃から私が注目してきた、私と似た考えを持つ人々(個人YouTuber)の主張に注目していました。
世界恐慌の可能性について、「そんなことは起こりえない」と考えていたり、株式市場の流れや経済に関して関心や経験、知識があまりなかった方は、おそらく「ふーん…またルビニー教授みたいな暴落論者が出てきたな」と、グローバル金融危機後、2010年代にも頻繁に見られた不動産暴落論を主張していた人々と同様に(?)、一笑に付して済ませていたのではないでしょうか。
しかし、私は当時、「2010年代から続いている雰囲気が変わりつつある時が来たのだろうか…」と考えながら市場の流れを見ていたので、そのような主張を始めた人々の主張を注意深く観察していました。
私自身も個人的な考えがあったため、彼らが世界恐慌が間もなく到来すると主張する理由はそれぞれ少し違っていましたが、「概ねもっともだ」と感じ、同意していました。
しかし、熱心に動画を作成して配信しながら、「間もなく長期的な大暴落の危機が来る」という主張を前面に出している共通点が見られ、「その考えは間違っていないと思うが、数年以内に多くの人が非難され(?)、そのような話をしたり、耳を傾けてくれる人も減るだろう…」と考えていました。
私も、2021年末から2022年初頭にかけての世界恐慌への突入が重要な転換点(ピボット)であったことには非常に同意しますが、多くの人が見落としている点があると考えたからです。それは「かなり長い時間差の可能性」です。
特に、世界恐慌発生の可能性をある程度持っていた人でない限り、そのような主張を繰り返し聞いているうちに、数ヶ月、1年、2年…と短いとは言えないかなりの期間が経過すると、「まあ、結局今回もそんなことは起きなかったな。あの言葉を真に受けた自分がバカだった…」といったように、反対の考えに変わるのが普通ですよね;笑
それでは、先に述べた意味が分かりやすくなるように、米国の株価チャートを見ながら説明しましょう。以下は、米国株式市場のナスダック100指数長期月足チャートです。
2021年半ば、中国や韓国などのアジア市場は上昇を先に停止し、勢いが衰え始めていましたが、米国市場は辛うじて年末まで上昇を続けました。2021年末頃から今年現在に至るまで、「このあたりが米国株式市場の長期的なピークになる可能性が高い」と繰り返し主張してきたように、当時も「この辺りで上昇トレンドが一度止まるだろう…」と考えていました。(当時、その時点、そしてその指数近辺でなぜそのような視点で米国株式市場を見ていたのかについては、ネフコンチャンネルに投稿として詳しく説明しています)
下のチャートでは、21年末頃に赤い丸を、右下に青い丸を付けました。この2点が、米国株式市場と世界経済にとって中長期的に重要なポイントであると仮定しましょう。(「仮定」と書いていますが、私の個人的な「予想」です)
この2つの赤と青の円が持つ技術的な意味は次のとおりです。
私が予想しているシナリオの範囲において、非常に重要な2つのポイントです。
赤い円の持つ意味の観点から、2021年末から2022年にかけて「世界恐慌が来る」と予想した他の人の主張にも妥当性があり、その話を持ち出した時期も適切だったと思います。ただ、話を持ち出した時期よりも、別の点に問題があったと考えています。
当時から世界恐慌を主張していた人々の共通点は、「このまま過去の恐慌と同様の展開になれば、これから約3年(過去の恐慌時の株式市場の暴落は約34ヶ月続いた)の世界恐慌になる可能性が高い」ということでした。
そのような主張であれば、22年初頭から長く見て、現在24年末に向かっている状況で、下のチャートに示したような経路で株式市場が推移しているはずです。しかし、当然ながら現在の米国市場はそこに存在せず、国内不動産市場も何かと不安定ではありますが、地域によって異なりますが、まだ高い水準を維持しています。
しかし、私は22年から約3年間世界恐慌が続くという一部の人々の主張には、個人的にあまり同意しませんでした。なぜなら、上記のチャートに示したように、青い円の付近まで行かなければ、株式市場で最悪の状況は展開されないと考えていたからです。
21年末を起点に世界恐慌に突入したとしても、下のチャートに示したように、大きく見れば、過去の恐慌とは異なり、緩やかなスタイル(?)で、右下の予想地点まで推移すると考えていました。
ちなみに、次のチャートは、過去の恐慌時に発生したダウ工業株価指数の長期的な大暴落区間(1929.9~1932.7)を示しています。1929年9月にピークを打ってからすぐに長期的な大暴落の道に入り、約34ヶ月間続きました。
(アップロード容量の問題で、2部に分けて…)