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- 米国株市場の長期的暴落の可能性を1929年の大恐慌と比較分析し、2026年初頭までは市場が中立的な区間を維持すると予測する。
- その後、2025年から米国経済の悪化の可能性が高まり、2026年以降は長期的な下落サイクルに入る可能性が高いと予測する。
- 特に2029年頃にグローバル株式市場が最悪の状況に直面した場合、不動産市場は2032年まで長期不況に見舞われる可能性があると予想し、長期投資戦略について慎重な検討を促す。
もし、米国株市場の長期的で大幅な暴落現象が、過去の1929年世界恐慌当時と同様に進行すると仮定して類似比較を行うと、以下のような進行の予想をすることもできます。
2028年末までに、それ以前の約34ヶ月間の同様の長期的下落が進行すると仮定すると、2021年末から2026年前半までの期間は、浮いた状態になります。私が先に述べた、他のパニック論者が主張していた人々が主に無視していた「時間差」がまさにこの部分です。チャートに黒色の蛍光ペンでマークした区間です。
下図に示したこの中間部分の浮いた区間は約4年になります。短ければ短い期間とも言えますが、一般的にはかなり長い期間です。株式を1年以上保有するだけでも「スイングではなく長期投資」と呼ばれるほど、株式投資家には通常焦りが内在しているのに、4年間「世界恐慌が来る〜」という言葉を繰り返し聞いても、そのような兆候が見えなければ、当然そのような話を無視せざるを得なくなるでしょう。
下図では黒色の蛍光ペンで水平に引いていますが、株式市場の基本的な特性をよく知っている人であれば、この区間はまだ大規模な長期暴落市場が現れていない中立的な区間であり、市場は上下に揺れ動きながら動いていくと予想できるでしょう。
このように進行した場合、その予想区間について、別の記事で「大規模な洗い場区間」、あるいは「大規模波動の観点からの高値遊び(高値圏の大型ボックス圏横ばい)区間」…と表現したこともあります。
この区間で、米国経済についてぼんやりとでも予想できるのは、「米国が何かと悪化しているように見えながらも、粘り強く乗り越えている流れが相当期間現れる可能性がある」ということです。そして、22年以降最近まで見てきた米国経済に関する経済ニュースや関連動画の内容を…もう一度振り返りながら、じっくりと考えてみてください。
現在すでに9月なので、数ヶ月もすればすぐにまた新年である2025年になります。そして、どうにかこうにか、時間は意外に早く過ぎていくでしょう。
2022年の高金利開始以降、最近になってFRBが1年余りの凍結期間を経て利下げを開始したため、多くの個人投資家がそれを期待して見ています。そうなんですか?…
しかし、私が見ている米国株市場の技術的流れとマクロの流れの観点からは、来る2025年からやや、そして2026年から非常に高い確率で悪い長期サイクルに入る可能性が高いと考えています。
以前から時々話してきた「世界恐慌の本番(main stage)」とは、この黒い中立区間以降のことを言っていました。つまり、FRBの高金利継続期間ではなく、高金利継続期間が完全に終わることを確認し、金利が急激に大きく低下する時点からのことです。(今月の9月に利下げを開始すると言っていますが、連続利下げではなく、50bpだけ行って、その後相当期間凍結し、後で再び連続利下げサイクルに入る可能性がかなり高いと考えています)
私は文章で単語を使うとき、表現に内在するニュアンスにもかなり気を遣うタイプなのですが、数ヶ月前からこの水準の指数で米国の株価長期下落論について話してきましたが、「大勢下落論」や「長期暴落論」という表現を使わずに敢えて「長期高値論」という表現を使ったのもこのためです。指数がこれ以上上昇するのは難しいものの、すぐに長期的な大勢下落にはならず、時間的にまだ耐えられる余地があるというニュアンスを反映したものです。
長期間にわたるナスダックの上昇相場の好況と、最近高まっている人工知能への期待感から、ナスダックの超長期好況にさらにつながると考える人が多くいるため、YouTubeを見ても、TQQQ、SOXLなど大型テクノロジー株の比率が高い米国のレバレッジETFに関する長期投資チャンネルが多く見られます。
これまでのところ良かったこの投資方法について、今後どのようなリスクがあると考えているかは、だいたい予想がつくでしょう?
もし、予想通り2029年頃になったときに、グローバル株式市場が最悪の状態にあるとすれば、投資規模が大きい不動産市場は、その慣性のために、その後数年はさらに不況が続くでしょう。
そのため、2025年または2026年から本格的に始まり、2032年頃まで不動産市場が最悪のサイクルを経験する可能性があるという一部の噂(?)…私はかなり理にかなっていると思います。マンション購入を検討している方にも当てはまる悩ましい問題ではないでしょうか。
ここまで…おそらく多くの方は、非現実的(?)に見える話だと思いますが、お彼岸の連休に考えてみるべき長期的な話題として投げかけてみました。:) 徐々に開かれていく各人自活経済の時代に考えてみるべき問題として…
悩みと判断は当然のことながら、それぞれの責任です。