De déjà-vu van de beurs in de tweede helft van 2021 - Komt de tweede Grote Depressie eraan, of niet?

Als ik terugdenk aan 2021, bereikte Samsung Electronics begin van het jaar, gelijktijdig met de bodem van de wisselkoers van de Zuid-Koreaanse won ten opzichte van de Amerikaanse dollar, eerst een piek, en de Chinese beurs bereikte ook eerst een hoogtepunt.

​

De binnenlandse beurs, waaronder de KOSPI, steeg nog iets meer na de eerste helft van het jaar, bereikte een hoogtepunt van ongeveer 3300 punten in de eerste helft van 2021 en begon vervolgens langzaam te dalen.

​

Daarentegen bleef de Amerikaanse beurs, ondanks de schijnbare daling, tot het einde van het jaar stijgen en ging pas in 2022, na de sterke renteverhogingen door de Federal Reserve sinds het begin van het jaar, een correctieperiode in.

​

De reden dat ik in de titel spreek over een déjà vu-gevoel van die tijd, is dat het lijkt alsof, net als toen, beurzen buiten de VS eerst dalen, alleen de Amerikaanse beurs blijft stijgen, en het lijkt erop dat de Amerikaanse beurs zich in de eindfase bevindt, waarbij ze haar laatste krachten gebruikt.

​

Het lijkt alsof... ze een missie hebben gekregen om tot een bepaald punt te volharden, hoewel ze al het einde hebben bereikt... zo'n gevoel?

De S&P 500-index, de belangrijkste Amerikaanse aandelenindex, lijkt iets minder steil te stijgen dan voorheen, maar de neerwaartse trend is nog niet zichtbaar...

De Europese beurs, een andere economische blok, heeft het hoogtepunt van begin tot midden dit jaar niet overtroffen en lijkt sterk geblokkeerd te zijn; bij benaderingen wordt de beurs teruggeduwd.

De Nikkei-index in Japan heeft het hoogste punt van de vroegere bubbeleconomie in 1990 opnieuw overtroffen en bevindt zich in de buurt daarvan, maar persoonlijk denk ik dat er een grote dubbele topformatie wordt gevormd.

​

Ook op basis van de daggrafiek vertoonde de Europese beurs meer schommelingen, maar de koers blijft rond het hoogtepunt van begin dit jaar hangen en wordt tegengehouden.

Ondertussen vertoonden de binnenlandse beurzen, waaronder de KOSPI en KOSDAQ, sinds juli een relatief zwakkere trend dan de beurzen in andere landen en waren ze al eerder begonnen met dalen.

​

En onlangs, toen ik de koersbewegingen van de KOSPI, KOSDAQ en Samsung Electronics bekeek, zei ik dat de kans groot was dat er tot eind van het jaar een rally zou komen.

​

Maar tegelijkertijd vroeg ik me af: ‘Is het wel zo goed als de binnenlandse beurs hier een rally begint en tot een eindjaarsrally leidt?’..

​

De met een markeerstift gemarkeerde lijnen in de onderstaande daggrafieken van de KOSPI en KOSDAQ zijn belangrijke langetermijntrends. Tot voor kort fungeerden ze als ondersteuningslijnen, maar nu lijken ze te veranderen in weerstandsniveaus.

​

Als de koers na het breken van deze langetermijntrends sterk daalt en dan weer stijgt, is het anders, maar als de koers een beetje daalt en dan lijkt te proberen de weerstand te testen, vraag ik me af of dit wel zo goed is... Dat was de vraag.

​

Gezien de huidige positie van de Amerikaanse beurs, denk ik dat de kans groot is dat de binnenlandse beurs een dergelijke ontwikkeling zal volgen.

​

Op korte termijn is een eindjaarsrally natuurlijk goed nieuws, maar de kans is groter dat de toekomst er somber uitziet. Het zou zomaar kunnen dat de beurzen, zowel in de VS als in Korea, volgend jaar somber zullen zijn.

Hieronder ziet u de daggrafiek van de wisselkoers van de Amerikaanse dollar ten opzichte van de Zuid-Koreaanse won van dit jaar.

​

Sinds eind september, toen de koers tot net boven de 1300 won daalde, is er een scherpe ommekeer geweest en is de koers gestegen tot ongeveer 1410 won, waar hij nu weerstand ondervindt (of is het de interventie van de Bank of Korea?). Dankzij de aankondiging van een grote inkoop van eigen aandelen door Samsung Electronics is er een kleine daling geweest. De KOSPI is daarentegen licht gestegen.

Hieronder ziet u de daggrafiek van de wisselkoers van de Amerikaanse dollar ten opzichte van de Zuid-Koreaanse won van eind 2022 tot heden, met een breder perspectief.

​

Hoewel het duidelijk is aangegeven, is er sinds begin 2023 een langzaam stijgende trend te zien (een stijgend kanaal).

​

Gezien de periode zijn er vele interne fluctuaties. Met zoveel fluctuaties kunnen we verwachten dat de koers binnenkort uit het kanaal zal breken, naar boven of naar beneden.

​

Gezien de huidige situatie van de Koreaanse bedrijven, het verwachte protectionisme onder een Trump-regering en de situatie op de binnenlandse vastgoedmarkt... welke mogelijkheid lijkt u waarschijnlijker?

​

Zoals ik eerder al zei, bevindt zich op niet al te grote hoogte een zeer belangrijke symbolische lijn rond de 1450 won.

Zal er een nieuwe wereldwijde economische crisis komen zoals de Grote Depressie, of is de angst daarvoor een vergissing en zal alles goed komen?... Dat hangt af van uw eigen mening.

​

Het belangrijkste is natuurlijk of er, mochten dergelijke gebeurtenissen zich voordoen, beperkte schade zal zijn, en geen al te grote verliezen.

​

Zelfs als de kans op een gebeurtenis als de Grote Depressie objectief gezien klein is... gezien de recente ontwikkelingen op de markt, denk ik dat de klap sneller dan verwacht kan komen.

​

Ik denk dat het tijd is om ten minste na te denken over een minimale risicobeperking.