2025: Mogelijk het begin van een wereldwijde economische crisis en het uiteenspatten van de Nederlandse huizenbubbel [2/2]

... (vervolg van deel 1, dit is deel 2)

Anderzijds, als nieuwe banen snel werden ingevuld door het lage loon van illegale immigranten, en de maandelijkse nieuwe tewerkstelling daardoor sterker was dan de werkloosheid, dan zal het tegenovergestelde gebeuren als men illegale immigratie begint tegen te gaan: de nieuwe banen zullen waarschijnlijk lager zijn dan voorheen.

​

De zeer sterke maandelijkse nieuwe tewerkstelling sinds juni, die door het tegengaan van illegale immigratie enigszins werd verlaagd, heeft een dempend effect gehad op de stijging van de werkloosheid, die een aanvang leek te nemen. Dit is dus een beleidsbeslissing met voor- en nadelen.

​

Als we kijken naar het aantal werklozen, zien we dat het in juli een hoogtepunt bereikte voor dit jaar, en daarna tot oktober lager bleef.

​

Anderzijds, in de onderstaande grafiek zien we dat de gegevens over de niet-agrarische werkgelegenheid vanaf ongeveer juni-juli een duidelijke afzwakking vertonen. Als we kijken naar de feitelijke cijfers, die vanaf april onder de 200.000 per maand bleven dalen, lijkt het erop dat de afkoeling al in april begon.

​

En tot voor kort bleven ze volhouden dat de tijdelijke daling in de werkgelegenheidscijfers te wijten was aan orkanen en stakingen. (?)

​

Onlangs bleek echter uit regionale werkgelegenheidsgegevens dat de werkgelegenheid in oktober tot bijna nul daalde in gebieden die vrijwel niets te maken hadden met de recente orkanen of stakingen. De kans wordt groter dat de daling van de werkgelegenheid in de VS sinds medio dit jaar niet het gevolg is van orkanen, maar een "structurele" trend.

Laten we nu nog eens kijken naar de grafieken van het aantal werklozen en het aantal aanvragen voor werkloosheidsuitkeringen.

​

Met dit korte termijnbeleid wordt de werkloosheid onderdrukt om de gevoelige lijn in de markt, zoals beschreven in de wet van Sham, niet te overschrijden. Maar zelfs dit effect lijkt bijna uitgewerkt te zijn. (?)

​

Het aantal aanvragen voor werkloosheidsuitkeringen, dat vaak een voorloper is van de werkloosheid, vertoont geen tekenen van afname, en de recente trend van de afgelopen een of twee maanden wijst op een hernieuwde stijging. Als dit verder stijgt, zal de werkloosheid met een zekere vertraging waarschijnlijk weer gaan stijgen en sterker fluctueren. Dit zal op zijn beurt waarschijnlijk ook de consumptie-uitgaven, die tot nu toe robuust bleven, gaan afremmen.

Laten we eens anders denken.

​

Zal de regering-Trump, bij het zien van de trends in deze economische indicatoren direct na de start van de ambtstermijn, de economie weer stimuleren, zelfs als de inflatie stijgt?

​

Maar als we luisteren naar de recente uitspraken van de aangewezen hoofden van de informatie-efficiëntie en de minister van Financiën, dan lijken ze juist onverwacht voorzichtig te zijn.

​

Welke richting zullen Trump en zijn economische team aan het begin van de ambtstermijn kiezen?

​

Als de regering-Trump aan het begin van de ambtstermijn een stimulerend beleid voert, zelfs als de inflatie opnieuw licht stijgt, zou de KOSPI-index, ondanks de moeilijkheden in de binnenlandse economie, volgens de voorspellingen van Goldman Sachs volgend jaar mogelijk weer de 2750 punten bereiken.

​

Maar als de regering-Trump aan het begin van de ambtstermijn ervoor kiest om eerst de inflatie te beteugelen, zelfs als de economie enige tijd in een recessie terechtkomt, en dan opnieuw te beginnen, verwacht ik dat de VS in de eerste helft van volgend jaar een recessie zullen ingaan.

​

Maar gezien de recente trends in de Amerikaanse marktinformatie, denk ik dat de laatste mogelijkheid waarschijnlijker is. En ik denk dat de uitspraken van Musk tijdens de recente verkiezingen een hint waren over de beginfase van Trumps ambtstermijn?

In het eerste geval, zoals hierboven beschreven, zou de KOSPI-index, zoals Goldman Sachs voorspelde, volgend jaar zijwaarts bewegen en tegen het einde van het jaar rond de 2750 punten kunnen liggen. In het tweede geval echter, zou de Amerikaanse recessie met enige vertraging de wereldwijde aandelenmarkten treffen, wat leidt tot een algemene daling. In het tweede geval zou de KOSPI tegen het einde van het jaar niet in de buurt van 2750 punten liggen, maar waarschijnlijk rond de 1500 punten of lager.

​

En als het tweede scenario zich volgend jaar voltrekt, acht ik de kans groot dat dit het begin zal zijn van een wereldwijde economische depressie (langdurige recessie) en het uiteenspatten van de binnenlandse vastgoedbubbel. Omdat het nu tijd is om te beginnen.

​

De situatie is dus negatief, en er is een grote kans dat de "echte grote depressie", waar we het al zo vaak over hebben gehad, vanaf 2025 zal beginnen. Dit is wat ik bedoelde.

Zelfs als het uiteindelijk een langdurige recessie blijkt te zijn, zal het eerste jaar of zo waarschijnlijk worden gezien als een gewone, korte conjuncturele recessie. Het lijkt erop dat het begin ongeveer een jaar eerder is dan oorspronkelijk werd voorspeld.

Ik heb onlangs gezegd dat als de USD/KRW-wisselkoers sterk boven de 1450 won komt en deze steun vindt, de kans groot is dat de "echte grote depressie" van de jaren 2020 al is begonnen. Als deze trend zich in de wisselkoers voordoet, verwacht ik dat de Amerikaanse aandelenmarkt, die leek op een vliegdekschip, zijn langetermijnpiek al heeft bereikt en aan een langdurige daling is begonnen. Gezien de huidige trend denk ik dat dit al in de eerste helft van volgend jaar, of zelfs al in het eerste kwartaal, zou kunnen gebeuren.