- AI 회의론…500대 갑부 자산 하루새 182兆 증발했다
- ‘검은 금요일’로 불리며 미국 증시가 흔들렸던 지난 2일(현지시간) 세계 최고 갑부들의 자산 평가 가치가 크게 줄어든 것으로 나타났다. 블룸버그에 따르면 블룸버그 억만장자 지수에 속한 세계 500대 부자들의 자산 가
De Amerikaanse aandelenmarkt, gezien door de lens van de Nasdaq-index sinds juli, laat zien dat de eerdere opwaartse trend na het hoogtepunt in juli tot stilstand is gekomen en zich in een ‘stagnerende fase’ bevindt. De onderstaande dagelijkse grafiek van de Nasdaq Composite-index illustreert deze trend.
Nasdaq Composite
Ook bij de onderstaande Magnificent 7-index (MAGS) en FAANG-index (FAANG), die tot juli door Big Tech werden geleid, is de door Big Tech gedreven markt sinds het hoogtepunt in juli tot stilstand gekomen en blijft deze trend tot op heden aanhouden, waarbij de indexen rond hetzelfde niveau schommelen.
MAGS : Magnificent seven index
FAANG : FAANG Big Tech Index
De Nasdaq-index vertoont sinds midden juli een stagnatie en heeft het hoogtepunt niet overtuigend doorbroken. Dit wordt naar mijn mening veroorzaakt door het ‘AI-scepticisme’ dat zich halverwege juli manifesteerde.
Dit AI-scepticisme betrof geen onmogelijkheid van AI, maar eerder de vraag: ‘Zullen bedrijven die geen infrastructuur voor de huidige AI-technologie leveren, maar wel applicaties ontwikkelen, op korte termijn (binnen 1-2 jaar?) winstgevend kunnen zijn met AI, gezien de investering?’
Hoewel dit AI-scepticisme momenteel niet meer openlijk wordt besproken, lijkt het, gezien de Nasdaq-ontwikkeling sindsdien, nog steeds een onderliggende invloed te hebben op de grote technologiebedrijven die rond Big Tech draaien.
Ondanks het eerdere scepticisme over de kortetermijnwinstgevendheid van AI-applicaties, lijken bedrijven die zich richten op ‘AI-infrastructuur’, zoals Google, (gezien hun uitspraken zoals: ‘Vooruitkijkend is overinvesteren momenteel beter dan onderinvesteren’) deze twijfels te overstijgen.
Een typisch voorbeeld van AI-infrastructuur is Nvidia (nVidia), dat AI-chips (accelerators) produceert. De omzet van Nvidia wordt naar verwachting nog minstens een jaar stabiel blijven. Een kleine zorg is dat de winstmarge mogelijk iets zal afnemen, maar het bedrijf zal waarschijnlijk nog steeds een zeer hoge winstmarge behouden.
De aandelenkoers van Nvidia overtreft sinds kort het hoogtepunt van juni-juli, net voor het AI-scepticisme opkwam.
nVidia, NVDA
Ook aandelen gerelateerd aan ‘energievoorziening’, een andere essentiële infrastructuur voor AI, blijven ondanks het AI-scepticisme een opwaartse trend vertonen, gebaseerd op het argument van noodzakelijke voorinvestering in infrastructuur.
Voorbeelden hiervan zijn bedrijven die elektriciteit opwekken uit kernenergie of aardgas, zoals Constellation Energy en Vistra Corp.
Deze bedrijven hebben de negatieve impact van het AI-scepticisme overwonnen en hebben zelfs een hogere aandelenkoers dan het hoogtepunt van juli bereikt.
Constellation Energy, CEG
Vistra Corp, VST
Aan de andere kant, onder de M7 Big Tech bedrijven, zijn de bedrijven die het hardst getroffen lijken te zijn door het AI-scepticisme, de softwarebedrijven die naar verwachting de kern van toekomstige AI-diensten zullen vormen. Dit zijn bedrijven zoals Alphabet (Google) en Microsoft.
Van de M7-bedrijven heeft Google sinds het hoogtepunt in juli het meest te lijden gehad. Naast het AI-scepticisme is er ook enige bezorgdheid over de mogelijke impact van toekomstige AI-diensten op de kernactiviteit, namelijk zoekopdrachten.
Hoewel Microsoft, dat de markt heeft veroverd met ChatGPT, minder zwaar getroffen lijkt dan Google, blijft de aandelenkoers ver onder het niveau van juli.
alphabet, GOOG
Microsoft, MSFT
Apple, dat tijdens de recente lancering van de iPhone 16 kritiek kreeg op zijn onvoldoende ontwikkelde on-device AI, presteert toch beter dan Google en Microsoft, bedrijven die nauw verbonden zijn met chatbots en AI-zoekdiensten. Het is nog steeds ‘Apple’.
De aandelenkoers is onlangs gestegen tot bijna het niveau van juli en blijft rond dat niveau schommelen.
Apple, AAPL
Amazon zal ongetwijfeld AI-technologie in zijn bestaande activiteiten integreren. Hoewel het herstel minder sterk is dan bij Apple, presteert het beter dan Google en Microsoft.
Amazon, AMZN
Van de Big Tech bedrijven die AI-diensten hebben geïntroduceerd, lijkt Meta (META) tot voor kort de beste resultaten te hebben geboekt. De aandelenkoers van Meta overtrof het hoogtepunt van juli al eerder en blijft op een hoger niveau dan de hoogtepunten van Google en Microsoft.
Meta platforms, META
Volgens berichten in de media heeft Meta positieve waardering ontvangen door zijn open-source strategie met zijn eigen taalmodel ‘Llama’, in tegenstelling tot de meer gesloten aanpak van Google en Microsoft.
De open-source strategie van Meta wordt geprezen voor het potentieel om de AI-ontwikkeling te versnellen en tegelijkertijd het ecosysteem uit te breiden. Het lijkt wel alsof men terugkijkt naar de positieve reacties op de App Store van Apple toen die gelijktijdig met de lancering van de iPhone verscheen.
- 메타, AI 전쟁의 새로운 강자...2년새 주가 348% 급등 - 글로벌이코노믹
- 메타가 AI 붐 시대에 새로운 강자로 부상하고 있다. 배런스는 23일(현지 시각) 메타가 인공지능(AI) 시장에서 파격적인 행보를 보이며 새로운 강자로 급부상하고 있다고 보도했다. 애플이 AI 비서 시리의 고도화를, 구글이 생성형 AI 바드를 앞세워 시장 선점을 노리는 가운데,
Het zelfrijdende programma ‘FSD’ van Tesla, hoewel nog in een testfase, is ook een voorbeeld van een AI-applicatie, ondanks de recente onthulling van de ‘robotaxi (Cybercab)’.
De aandelenkoers van Tesla presteerde de afgelopen 2-3 jaar minder goed dan die van andere Big Tech bedrijven, maar de recente trend suggereert een toenemende marktverwachting.
Hoewel de waardering te hoog wordt geacht in vergelijking met andere M7-aandelen, lijkt de aandelenkoers te stijgen door de verwachting van de (mogelijk vertraagde, zoals in het verleden) commerciële lancering van robotaxi’s over 2-3 jaar, zoals Musk heeft aangekondigd.
Tesla, TSLA
Als we kijken naar de aandelenkoersontwikkeling van de M7 Big Tech bedrijven in de afgelopen maanden, na de periode van AI-scepticisme, zien we dat Nvidia, als basisinfrastructuur voor AI-diensten, nog steeds een positieve vooruitzicht heeft.
Voor de andere zes bedrijven is er, wat betreft toekomstige AI-diensten, een positieve verwachting voor Tesla en Meta, Apple beschikt over een mobiel platform (iPhone) en lijkt een stabiele positie te behouden. Google, Microsoft en Amazon blijven echter vraagtekens oproepen.
Zelfs als de Amerikaanse aandelenmarkt op lange termijn beperkt blijft, verwacht ik dat er nog steeds mogelijkheden zijn voor de aandelen die als sterker worden beschouwd en dus in de markt geconcentreerd worden, als enkele bedrijven zich niet meer tot de top behoren.
Misschien zullen we over een jaar de term M7 vervangen door F3 of F4 (Fantastic 3, 4?), aangezien de leidende spelers zich zullen concentreren.
Na de periode van AI-scepticisme lijken Google, Microsoft en Amazon negatief te zijn beïnvloed door de kortetermijnwinstgevendheid van AI-investeringen, terwijl Tesla en Meta een toenemende marktverwachting ervaren, ondanks de huidige beperkte winstgevendheid. Dit is mijn persoonlijke interpretatie van de huidige situatie.
Reacties0