Aspecten die de voorstanders van een Grote Depressie (2026) over het hoofd zagen - 2

Als we ervan uitgaan dat een langdurige, scherpe daling van de Amerikaanse aandelenmarkt vergelijkbaar zal verlopen met die van de Grote Depressie van 1929, dan kunnen we de volgende prognose opstellen.

​

Als een vergelijkbare langdurige daling van ongeveer 34 maanden zich tot eind 2028 voordoet, dan blijft de periode van eind 2021 tot begin 2026 als het ware "zwevend" over. Dit is precies het ‘tijdsverschil’ dat de andere doemdenkers die ik eerder noemde, over het hoofd zien. Het gedeelte dat ik op de grafiek met een zwarte markeerstift heb aangegeven.

​

Dit tussenliggende, "zwevende" gedeelte op de onderstaande grafiek bedraagt ongeveer vier jaar. Dat is niet zo lang, maar het is ook weer niet kort. Aangezien aandelenbeleggers doorgaans ongeduldig zijn (zelfs als men een aandeel langer dan een jaar bezit, spreekt men al van ‘lange termijn investering’ in plaats van ‘swing trading’), zullen ze, als ze vier jaar lang horen dat er een ‘Grote Depressie’ aankomt en er niets gebeurt, geneigd zijn om dit verhaal te negeren.

​

Hoewel ik het gedeelte op de onderstaande grafiek met een zwarte markeerstift horizontaal heb aangegeven, zullen degenen die de fundamentele eigenschappen van de aandelenmarkt goed kennen, waarschijnlijk verwachten dat dit interval een neutrale fase is waarin de grote langetermijndaling nog niet is aangebroken en de markt zal blijven schommelen.

​

In een eerder artikel heb ik dit verwachte interval beschreven als een ‘grote consolidatiefase’ of een ‘fase van grote prijsbewegingen waarbij de koers rond hoge niveaus beweegt (grote horizontale range op hoog niveau)’.

​

Wat we in dit interval wellicht vaag kunnen voorspellen voor de Amerikaanse economie, is dat ‘de Amerikaanse economie er gedurende een aanzienlijke periode steeds slechter uit zal zien, maar toch zal blijven overleven’. Denk nog eens goed na over de economische nieuwsberichten en video’s over de Amerikaanse economie sinds 2022.

Het is nu september, dus over een paar maanden is het alweer 2025. De tijd vliegt voorbij.

​

Sinds het begin van de hoge rentes in 2022, kijken veel particuliere beleggers reikhalzend uit naar het begin van de renteverlagingen door de Federal Reserve, na een pauze van ongeveer een jaar. Is dat zo…?

​

Maar gezien de technische en macro-economische trends van de Amerikaanse aandelenmarkt, denk ik dat de kans groot is dat we vanaf 2025, en aanzienlijk groter vanaf 2026, een negatieve langetermijntrend zullen zien.

​

Ik heb al eerder gesproken over de ‘hoofdact van de Grote Depressie’. Dit betreft de periode na de neutrale fase (zwarte lijn). Dus niet de periode van aanhoudende hoge rentes, maar het moment waarop de hoge rentes definitief eindigen en de rentes snel en aanzienlijk dalen. (Hoewel de renteverlagingen in september beginnen, verwacht ik dat dit niet tot een continue daling zal leiden. Er is een grote kans dat de rente na een eenmalige verlaging van 50 basispunten opnieuw voor langere tijd wordt gehandhaafd, voordat er later een nieuwe reeks renteverlagingen zal volgen).

​

Ik ben iemand die bij het schrijven van teksten erg let op de nuances. Enkele maanden geleden heb ik over de langetermijndaling van de Amerikaanse aandelenmarkt gesproken, maar in plaats van ‘langetermijndaling’ of ‘langetermijncrash’ gebruikte ik bewust de term ‘langetermijnpiek’. Dit is omdat ik wilde aangeven dat de index op dit niveau waarschijnlijk niet meer zal stijgen, maar dat er nog wel wat ruimte is voordat de daadwerkelijke langetermijndaling zal beginnen.

​

Gezien de lange periode van stijging van de Nasdaq en de recente verwachtingen rondom kunstmatige intelligentie, is er bij het grote publiek een sterk geloof ontstaan dat de Nasdaq nog jarenlang zal blijven stijgen. Op YouTube zijn dan ook veel kanalen te vinden die adviseren om lang te investeren in Amerikaanse leveraged ETF’s met een grote blootstelling aan grote technologiebedrijven, zoals TQQQ en SOXL.

​

U kunt wellicht al raden welke risico’s ik zie bij deze investeringsstrategie, die tot nu toe succesvol is gebleken?

Als de wereldwijde aandelenmarkt rond 2029 in een zeer slechte toestand verkeert, zoals verwacht, zal de vastgoedmarkt door zijn traagheid nog enkele jaren in een recessie blijven.

​

Daarom denk ik dat het verhaal dat de vastgoedmarkt van ongeveer 2025 tot 2026 zal beginnen met een zeer negatieve cyclus die tot ongeveer 2032 zal duren, zeer aannemelijk is. Dit is ook iets om over na te denken voor degenen die overwegen een appartement te kopen.

​

Dit alles is waarschijnlijk een verhaal dat veel mensen niet zullen geloven, maar ik wilde het toch met u delen als iets om over na te denken tijdens de herfstvakantie. Een punt om over na te denken in deze tijd van een steeds meer opkomende ‘iedereen voor zichzelf’-economie… :)

​

De beslissing en het oordeel zijn uiteraard aan u.