- 파월 "인플레, 많이 개선됐다"...9월 금리 인하 예고
- 제롬 파월 미국 연방준비제도(연준) 의장이 2일(현지시간) 인플레이션(물가상승) 흐름이 긍정적이라고 평가했다. 다만 인플레이션이 연준 목표를 향해 지속 가능하게 계속 하강할 것으로 확신하려면 좀 더 기다려야 한다고
Dit is een door AI vertaalde tekst.
Waarom dit onverwachte verhaal over lange pieken, en waarom de Grote Depressie? - 3
Samenvatting van de tekst door durumis AI
- De lange piektheorie van de Amerikaanse aandelenmarkt en de mogelijkheid van een tweede wereldwijde Grote Depressie worden geanalyseerd met behulp van kunstmatige intelligentie.
- Sinds 2022 vindt in de Amerikaanse aandelenmarkt een proces plaats waarbij de piek van de index wordt uitgeperst in het kader van de herhaalde, langetermijn cyclus. Er wordt verwacht dat de beheersing van de obligatiemarkt de aandelenmarktzeepbel zal voorkomen.
- Door de opkomst van een periode van dollarsterkte is de kans groot dat de USD/KRW wisselkoers zal stijgen, waardoor de binnenlandse aandelenmarkt een zeer riskant beleggingsobject wordt. Op de lange termijn wordt een stijging van de USD/KRW wisselkoers tot 2900-3100 voorspeld.
(Vervolg van deel 2)
Onlangs heb ik in de onderstaande post een speculatieve theorie (뇌피셜) geschreven over waarom juist nu, op het moment dat de Amerikaanse aandelenmarkt zich onverslaanbaar lijkt door kunstmatige intelligentie, een langetermijnpiektheorie wordt geopperd en waarom dit zal leiden tot een situatie die kan worden omschreven als een tweede Grote Depressie.
Ik denk al geruime tijd na over de basisveronderstelling en sinds 2022 onderzoek ik of de ontwikkeling overeenkomt met die veronderstelling, aan de hand van technologische trends en economische indicatoren, en hoe het zich specifiek zal ontwikkelen.
En de huidige werkelijke situatie en de financiële markten lijken nog steeds grotendeels in lijn te zijn met deze veronderstelling.
Deze post is een aanvulling op een ander deel van mijn denkproces.
Hieronder staat een maandelijkse grafiek van de Dow Jones-index vanaf de late 19e eeuw tot nu toe.
De cyclus vanaf de bodem van de Grote Depressie in 1932, de cyclus vanaf het begin van de periode van hoge inflatie in het begin van de jaren 70 en de cyclus vanaf vlak na de wereldwijde financiële crisis... deze overlappen elkaar en vormen een cyclus die een tijdperk afrondt. Het is het eindspel van die cyclus, die al sinds 2022 is begonnen, zoals we bij het Nepcon-kanaal steeds hebben aangegeven.
Het eindspel van de overlappende lange-termijn cycli in de Amerikaanse aandelenmarkt is al sinds 2022 begonnen en in 2024 zien we nu een spel waarbij de piekniveaus van de aandelenindex worden opgekrikt om hem nog iets hoger te krijgen.
Als we kijken naar de Amerikaanse aandelenmarkt op basis van de Nasdaq 100-index, zien we dat de laatste kleine golf in het spel om de aandelenindex te verhogen momenteel bezig is. Deze laatste kleine golf is volgens onze verwachting al na mei doorgegaan als een verlenging (extensions).
Vanaf het rode gebied, het verlengde deel, zien we dat aandelen die niets te maken hebben met kunstmatige intelligentie eerder stoppen met stijgen, en dat de markt voornamelijk gedragen wordt door een klein aantal grote technologiebedrijven zonder grote waarderingsproblemen.
Natuurlijk verwachten we dat de aandelenindex nog "een beetje" kan stijgen, maar dit geldt niet voor individuele aandelen zoals Nvidia.
Maar ik denk niet dat de Nasdaq-index veel hoger zal stijgen dan het huidige niveau, en dat we een bubbelmarkt zullen zien zoals de dotcom-bubbel van 2000.
De reden hiervoor, zoals ik eerder al aangaf, is dat ik verwacht dat de obligatiemarkt de aandelenmarkt snel zal beteugelen, om te voorkomen dat de aandelenmarkt bubbelniveau bereikt.
Met "de obligatiemarkt beteugelen" bedoel ik dat ik verwacht dat stijgende marktrente de verdere stijging van de aandelenmarkt zal bemoeilijken.
Eergisteren stegen de Amerikaanse marktrentes, vooral voor langlopende obligaties, sterk.
De toespraak van Fed-voorzitter Powell van gisteren was niet bijzonder, maar zijn positieve toon, waarin hij zei dat het "goed gaat", leidde tot een lichte daling van de marktrente en een opluchting in de aandelenmarkt.
Maar gisteren verscheen ook het volgende nieuws.
Grote spelers op Wall Street beginnen te wedden op een stijging van de lange rente.
In het nieuws werd gesuggereerd dat grote financiële instellingen op Wall Street zich voorbereiden op een overwinning van Trump, maar ik denk dat de werkelijke reden anders is.
Ik heb het erover gehad dat de Amerikaanse aandelenmarkt zich in een verlengde fase bevindt.
Waarom? Ik denk dat het een extra zet is om "tijd te kopen". (Tijd kopen betekent een kleine rangebound beweging of een stijging met een kleine hoek)
Tijd voor wat? Om te wachten tot de marktrente hoog genoeg is om de aandelenmarkt te bedreigen.
Veel mensen geloven sterk dat de Amerikaanse economie binnenkort zal vertragen of in een recessie zal terechtkomen, en dat de Fed de rente zal verlagen, waardoor de marktrente ook daalt.
Hoeveel moet de rente stijgen in de onderstaande grafiek om die verwachting te laten wankelen?
Als dat gevoel vanaf een bepaald moment duidelijk op de markt begint te komen, denk ik dat de huidige kortetermijn verlengde golf op de Amerikaanse aandelenmarkt zal eindigen.
Ik denk dat er een schok kan optreden bij producten zoals TMF (3x leverage op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 20 jaar), die onlangs veel door buitenlandse beleggers zijn gekocht.
Hieronder staat een maandelijkse grafiek van de lange-termijn trend van de dollarindex.
De meeste mensen zullen waarschijnlijk niet veel voelen bij deze grafiek alleen, dus laten we er een paar trendlijnen aan toevoegen.
Hieronder staat opnieuw een grafiek van de dollarindex met twee trendlijnen.
Degenen die enigszins vertrouwd zijn met technische analyse zullen waarschijnlijk een bepaald gevoel hebben bij het zien van de onderstaande grafiek.
Omdat de dollarindex de waarde van de dollar ten opzichte van de euro weerspiegelt, lijkt hij op de euro/dollar-koersgrafiek, maar als de dollarindex deze trend laat zien, is het logisch om te verwachten dat de won/dollar-koers in Zuid-Korea, een kleine open economie in vergelijking met de VS en Europa, er enigszins op zal lijken.
Hieronder staat een lange-termijn maandelijkse grafiek van de won/dollar-koers.
Begin 2022 passeerden we een eerste belangrijk langetermijnpunt, waarna de koers eind 2022 tot ongeveer 1450 won steeg, en nu schommelt hij rond de 1300 won.
De trend in de dollarindex suggereert een "lange periode van een sterke dollar".
Het is een kwestie van timing, maar wanneer verwachten we dat het tweede belangrijke punt rond de 1450 won zal worden overschreden?
Het is niet voor niets dat sommige mensen zeggen dat de won/dollar-koers later 3000 won zal bereiken. Mijn langetermijnverwachting is een bereik van 2900 tot 3100 won per dollar.
In vergelijking met de Amerikaanse aandelenmarkt vertonen de Zuid-Koreaanse aandelenmarkten, Kospi en Kosdaq, minder kracht. Er was vroeger nog wel wat activiteit in de vorm van rotatie, maar dat is nu minder geworden.
Zolang de won/dollar-koers onder de 1450 won blijft, is de Zuid-Koreaanse aandelenmarkt nog wel te doen, maar erboven wordt het zeer riskant.
Hieronder staat een lange-termijn maandelijkse grafiek van de Kospi-index.
In de lange-termijn grafiek lijkt de piek van 3300 punten medio 2021 een "overshooting" te zijn geweest.
- Weer problemen met de uploadcapaciteit per deel, dus het wordt deel 4...