- 가설 : Big Game
- (Topic) 왜 친구는 21년에 아파트 매수 계획을 철회했을까, 왜 22년 인플레이션 이슈의 홍수 속에서도 디플레 메커니즘에 계속 눈을 두고 있는가 : 중장기 대형 싸이클에 대한 가설 (Great reset)
Dit is een door AI vertaalde tekst.
"Tracking the Market Today"
Waarom dit onverwachte argument voor langdurig hoge rentevoeten, en waarom een Grote Depressie? - 1
- Geschreven taal: Koreaans
- Standaardland: Alle landen
Samenvatting van de tekst door durumis AI
- De Verenigde Staten ontwikkelen een langetermijnplan om de economische opkomst van China tegen te gaan, en als onderdeel van dit plan proberen ze de economieën van concurrerende landen te verzwakken door middel van een hoogrentendebeleid.
- Dit is een strategie die het risico loopt een tweede Grote Depressie te veroorzaken, waarmee de Verenigde Staten hun hegemonie proberen te behouden.
- Een analyse van de langetermijntrend van de Amerikaanse aandelenmarkt toont aan dat de stijging is gestopt na het hoogtepunt begin 2022, wat wijst op de mogelijkheid van een toekomstige wereldwijde Grote Depressie.
De Verenigde Staten zijn niet voor niets een wereldmacht
Voor de huidige wereldmacht, de Verenigde Staten, is het decennium van 2020 van cruciaal belang.
Tot vlak voor 2020 werd er wel eens gezegd dat als het zo door zou gaan, China over een tiental jaar de Amerikaanse economie zou overtreffen en daarmee ook de militaire, financiële en andere machtsposities zou overnemen.
Afhankelijk van hoe de VS de jaren 2020 doorbrengen, zou China of een ander concurrerend land over dertig jaar de nieuwe wereldmacht kunnen zijn, of zouden de VS hun positie als wereldmacht kunnen versterken en hun op de dollar gebaseerde macht verder kunnen uitbouwen.
Als we kijken naar de situatie van de VS, heeft de beroemde Wall Street-legende Ray Dalio al een paar jaar geleden in zijn documentaire ‘Changing World Order’ subtiel gesuggereerd dat een dergelijke periode zich zou kunnen aandienen.
Denkt u dat de VS, als wereldmacht die zich bewust is van deze situatie, zou reageren met een houding van ‘ach, laten we het maar zien, als we ons best doen komt het wel goed’?
Ik denk niet dat de VS zo’n toegeeflijke natie is.
Natuurlijk weet ik niet zeker of het een 100% zeker resultaat zal opleveren, maar gezien het karakter van de VS als wereldmacht, is het toch logischer om te veronderstellen dat ze een soort langetermijnplan hebben opgesteld?
Zelfs als er ‘andere grote bijkomende schade’ ontstaat, zolang er maar een manier is om te voorkomen dat de economie van China, de huidige belangrijkste concurrent, de VS voorlopig niet kan inhalen...
Laat me vooropstellen dat de eerder genoemde ‘andere grote bijkomende schade’ verwijst naar een ‘tweede grote wereldwijde economische depressie’. En daarmee gepaard gaande geopolitieke onrust (oorlog)...
Persoonlijk heb ik, gezien de economische en historische trends en de marktinstrumenten zoals de aandelenmarkt, een vaag vermoeden dat het plan van de VS tegen China al eind jaren negentig of begin jaren 2000 is begonnen. (Dit betekent dat er vanaf dat moment een grote consistente trend in de marktinstrumenten te zien is.)
En de voorbereidingen daarvoor zijn waarschijnlijk vanaf 2022 begonnen...?
Financiën (markt)? Fysiek (realiteit)? Wat is eerst?
Wat vindt u eerst komen, de reële economie of de financiële markten?
In economische nieuwsberichten horen we vaak zoiets:
‘De markt anticipeert (vooruitlopend) op de economische ontwikkelingen en beweegt zich dienovereenkomstig.’
De reële economie is het belangrijkste, en daar komen allerlei onverwachte variabelen bij, en de financiële markten reageren daarop als een secundaire factor...
Maar hoe zit het met het omgekeerde?
Eerst wordt de toekomstige reële economie voorspeld en vervolgens wordt de markt gecontroleerd om de reële situatie hierop af te stemmen... Is dat mogelijk?
Ik denk dat dit zeker mogelijk is, vooral in het geval van de huidige wereldmacht, de VS, die over een absolute financiële macht beschikt.
Als de rente plotseling wordt verhoogd en dit wordt volgehouden, is het duidelijk dat de economieën van landen die kwetsbaar zijn voor hoge rentes (vooral die met een grote vastgoedbubbel) meer risico lopen.
Als China bijvoorbeeld door een dergelijke vastgoedcrisis een grote economische neergang ervaart en probeert de crisis op te lossen door middel van export via een zwakkere munt, dan kan die omweg worden geblokkeerd.
Een zachte blokkering zou ‘hoge importtarieven’ zijn, en een radicale blokkering zou ‘marktsegmentatie’ zijn.
Als de VS al haar beschikbare middelen inzet, zoals financiële en andere beleidsinstrumenten, dan denk ik dat het mogelijk is om tot een dergelijke situatie te komen.
Vanuit dit perspectief beschouw ik het langdurige hoge-rentebeleid (H4L: higher for longer) van de Federal Reserve, dat in 2022 begon, niet als een toevallige reactie op de Amerikaanse inflatie, maar als een ‘strategisch en opzettelijk’ beleid.
Dus, hoewel de Amerikaanse economie natuurlijk ook bijkomende schade zal ondervinden, denk ik dat de VS het beleid H4L zal volhouden totdat de economieën van andere concurrerende landen, met name China, ernstig worden geschaad.
Daartoe moet de Amerikaanse economie een bepaalde mate van economische activiteit behouden (althans naar buiten toe), ook al kan de aandelenmarkt wel of niet fluctueren, maar dat is niet zo belangrijk.
Het is het moeilijkst om deze ambigue situatie te handhaven, maar dat is precies de kracht van de VS.
Als toeval zich herhaalt, moeten we ons afvragen of het wel toeval is
Ik had vroeger een simpele vraag:
‘Waarom zijn buitenlanders op lange termijn altijd de winnaars op de binnenlandse aandelenmarkt?’
Is dit puur door hun financiële macht, hun superieure analysevaardigheden of is er sprake van ‘een vooraf bepaald en geleid resultaat’...?
Als we kijken naar de economische gebeurtenissen van de afgelopen 100 jaar en de trends in marktinstrumenten zoals aandelen, obligaties en wisselkoersen, zien we dat er vaak ‘op technisch interessante momenten’ gebeurtenissen plaatsvinden.
Technisch gezien zijn er marktomstandigheden die moeilijk als toeval te beschouwen zijn, alsof ze de werkelijke situatie voorspellen.
Daarom is het de moeite waard om na te denken over de vraag of ‘herhaald toeval wel echt toeval is’ en of er ‘soms situaties zijn die sterk doen vermoeden dat er meer aan de hand is’.
Hieronder vindt u de maandelijkse grafiek van de Amerikaanse aandelenindex die ik heb gemaakt als benchmark voor het begrijpen van de langetermijntrends van de Amerikaanse aandelenmarkt. Het is een kunstmatige index, genormaliseerd op 1000 punten op het hoogtepunt van begin 2022.
In de onderstaande grafiek zijn twee trendlijnen te zien.
Een opwaartse trendlijn vanaf de jaren 2010 (zwart) en daarboven een trendlijn vanaf het begin van de 20e eeuw (rood).
Het snijpunt van deze twee lijnen rond eind 2021 lijkt een bijzonder interessant punt.
Maar dat is niet het belangrijkste.
Los van deze trendlijnen, en ervan uitgaande dat ze er niet waren, had ik rond die tijd, rond de 1000 punten, een vaag vermoeden dat de stijging van de Amerikaanse aandelenmarkt daar even zou stoppen.
Nadat ik de stop in de stijging achteraf had gezien, heb ik begin 2023 aan de leden van het Nefcon-kanaal (een betaald kanaal op Naver) uitgelegd ‘waarom’ en heb ik een langetermijnscenario besproken dat daarmee verband hield.
De algemene contouren daarvan staan in het onderstaande artikel beschreven.
De vraag waarom die twee trendlijnen elkaar snijden is een bijzaak; belangrijker is de vraag ‘waarom stopte de stijging precies rond dat niveau (horizontale lijn)?’
En dit leidt tot het scenario van een ‘wereldwijde economische depressie’ dat naar verwachting tot laat in de jaren 2020 zal duren.
Toen ik begin 2022 het hoogtepunt van de Amerikaanse aandelenmarkt zag, dacht ik dat het snel zou dalen, maar na eind 2022 en begin 2023 dacht ik: ‘nee, het duurt langer...’ en plaatste ik de bovenstaande Nefcon-post.
Zoals een vliegdekschip, draait het langzaam om... en zodra het is omgedraaid, stort het pijlsnel naar beneden.
De voorbereidingsfase (omkering) die in 2022 begon, lijkt naar verwachting tot volgend jaar of over twee jaar te duren, en zodra die voorbereidingen voltooid zijn, zal de volgende fase beginnen en zal de situatie ernstiger worden.
Hieronder is een grafiek die ik eerder al eens liet zien.
- Vanwege de beperkte tekstlengte, is dit verdeeld in twee delen...