- 가설 : Big Game
- (Topic) 왜 친구는 21년에 아파트 매수 계획을 철회했을까, 왜 22년 인플레이션 이슈의 홍수 속에서도 디플레 메커니즘에 계속 눈을 두고 있는가 : 중장기 대형 싸이클에 대한 가설 (Great reset)
.
Niedawno nieco zmieniłem część wprowadzenia do mojego bloga na Naverze, jak pokazano poniżej.
To właśnie zaznaczona na żółto część poniżej. Chociaż tezę o globalnej recesji poruszałem już wcześniej, zmianą jest dodanie okresu "2025-2028".
Rok 2028 wspominałem już wcześniej, a szczególnie liczba 2025 we wstępie. Zapisując to, miałem na myśli, że elementy, które wcześniej wydawały się niejasne, ostatnio stają się coraz bardziej wyraźne.
Jeśli załóżmy, że istnieją różne hipotezy A, B, C, ..., to wcześniej tylko jedna lub dwie wydawały się prawdopodobne ("Czy tak jest? A może nie?"), ale ostatnio większość z nich zdaje się zbiegać w kierunku "Tak jest"...
Od około ubiegłego roku profesor Lee Hyun-hoon z Uniwersytetu Kangwon (?), aktywnie publikuje na YouTube filmy o nadchodzącym w ciągu kilku najbliższych lat światowym kryzysie gospodarczym na skalę Wielkiego Kryzysu. Uważam, że zamiast odrzucać te filmy jako "częsty marketing strachu", powinniśmy poważnie przemyśleć jego argumenty.
Wczoraj wieczorem, przeglądając amerykański kanał analityczny, na którym często oglądam analizy rynku, natknąłem się na film, który sprawił, że pomyślałem: "O... w końcu widzę po raz pierwszy tezę bardzo podobną do podstaw mojej hipotezy o Wielkim Kryzysie w latach 2020."
Kanał nazywa się Bravos Research (dawniej Game of Trades). Zawiera wiele treści, które wydają się być nieco naciągane, ale czasem można tam znaleźć coś interesującego.
Główne punkty omawiane w poniższym filmie są bardzo podobne do kluczowych elementów mojej hipotezy o Wielkim Kryzysie, którą nazywam "Big Game". Nie widziałem tego na innych krajowych i zagranicznych kanałach.
Poniższe zrzuty ekranu pochodzą z tego filmu.
Na dwóch poniższych obrazkach przedstawiono wykres indeksu Dow Jones Industrial Average z okresu 1929-1933, czyli pierwszego Wielkiego Kryzysu (1st Great Depression).
Przed krachem podczas Wielkiego Kryzysu nastąpiła era wielkiego boomu, połączona z długoterminowymi innowacjami technologicznymi. Przed tym okresem miały miejsce dwa kolejne, dość duże spadki rzędu -50%.
Indeks Przemysłowy Dow Jones - przed i po Wielkim Kryzysie 1929 roku
Indeks Przemysłowy Dow Jones - przed i po Wielkim Kryzysie 1929 roku
Poniższy obraz przedstawia wykres indeksu Dow Jones Industrial Average od końca lat 90. XX wieku do chwili obecnej.
Jak widać na obrazku, autor kanału wskazuje na dwa duże spadki w latach 2000, podobnie jak w latach 10. XX wieku. A także na długą hossę po kryzysie finansowym z 2008 roku...
Indeks Dow Jones - od późnych lat 90. XX wieku do dziś
Następny obraz przedstawia bezpośrednie porównanie wykresów indeksu Dow Jones z początku XX wieku i obecnie.
Oczywiście, ten obraz stawia pytanie ("?"), czy historia będzie się powtarzać.
.
Najważniejszą wspólną cechą obu wykresów są "dwa duże wstrząsy" przed długą hossą.
Próbując z grubsza odtworzyć sytuację, możemy powiedzieć, że "dwa kolejne wstrząsy spowodowały, że Rezerwa Federalna i Departament Skarbu musiały zastosować bardzo łagodną politykę monetarną i ekspansywną politykę fiskalną, co doprowadziło do długiej hossy, a następnie do załamania bańki aktywów i krachu (Wielkiego Kryzysu)"..
To jest bardzo podobne do najważniejszego punktu kilku hipotez, które przedstawiłem w moim wcześniejszym poście
Pamiętam, że doszedłem do wniosku, że rynek akcji w USA prawdopodobnie jeszcze raz wzrośnie, przynajmniej do poziomu bliskiego szczytowi, ale to, co wydarzy się po ponownym osiągnięciu szczytu, jest nieznane, a osoby, które ze względu na wysoki poziom zadłużenia chciały sprzedać nieruchomości, powinny się przygotować...
Ponieważ miałem podstawową hipotezę dotyczącą pozostałej części lat 2020. z długoterminowej perspektywy, pozostało mi "sprawdzanie prawdopodobieństwa, że inne wskaźniki rynkowe i amerykańskie dane ekonomiczne będą podążać tym samym trendem". Być może chodzi o to, czy Rezerwa Federalna i rząd będą dążyć do tego trendu w swojej polityce gospodarczej...
Ostatnio, przez ostatnie 2-3 lata, Rezerwa Federalna utrzymywała politykę wysokich stóp procentowych na dłużej (higher for longer), co ciągle destabilizuje globalnie podatne na zadłużenie podmioty, a administracja Bidena pod przewodnictwem sekretarz Janet Yellen stale pompowała ogromne sumy pieniędzy. Polityka wysokich stóp procentowych w połączeniu z pompowaniem pieniędzy - dziwna mieszanka polityki.
A teraz pojawia się Trump. Wygląda na to, że stworzy on podobne warunki do tych, które doprowadziły do globalnej wojny handlowej, symbolizowanej przez ustawę Smoot-Hawley, wydając tym razem bezpośrednio dekrety wykonawcze.
W czasie Wielkiego Kryzysu z 1929 roku obowiązywał system gold standard, co różni się od obecnego systemu opartego na kredycie, ale moim zdaniem, jeśli negocjacje dotyczące limitu zadłużenia zakończą się niepowodzeniem i zostaną na jakiś czas ograniczone, może to wywołać podobny efekt jak wówczas. Dlatego też zamierzam śledzić tegoroczne negocjacje dotyczące limitu zadłużenia nie jako rutynowe wydarzenie polityczne, ale jako ważny punkt zwrotny.
Ci, którzy popierają scenariusz "no landing", często porównują obecną sytuację do lat 90. XX wieku, kiedy rozwijała się bańka internetowa. Uważają, że obecnie jesteśmy na etapie zbliżonym do połowy lat 90.
Ale z perspektywy podobnej do prezentowanej w powyższym filmie, uważam, że powinniśmy porównywać obecną sytuację nie do długiej hossy z lat 90., ale do hossy z lat 20. XX wieku.
Wykres miesięczny indeksu Nasdaq Composite
Dlatego też zwróciłem uwagę na nietypowe trendy na poniższych długoterminowych wykresach, które pojawiły się pod koniec 2024 roku.
Chodzi o to, że w niektórych miejscach mamy zastoje, a w innych przyspieszenie, co znacznie różni się od ostatnich 10 lat.
(Ciąg dalszy nastąpi w części 2...)
