2025 rok – potencjalny początek globalnego kryzysu gospodarczego i pęknięcia bańki nieruchomości w Korei Południowej [2/2]

... (część 2, kontynuacja części 1)

Z drugiej strony, jeśli niskie płace nielegalnych imigrantów szybko zapełniały nowe miejsca pracy, a w związku z tym stopa bezrobocia była niższa niż miesięczne nowo utworzone miejsca pracy, to po rozpoczęciu zwalczania nielegalnej imigracji nowe miejsca pracy mogą być niższe niż wcześniej.

​

Zaostrzenie kontroli nad nielegalną imigracją od czerwca, o którym mówiono, że jest bardzo silne, mogło nieco obniżyć liczbę nowych miejsc pracy, ale jednocześnie mogło powstrzymać wzrost bezrobocia, który zaczynał nabierać tempa. To decyzja polityczna, która ma swoje plusy.

​

Patrząc na liczbę bezrobotnych, widać, że w lipcu osiągnęła ona najwyższy poziom w tym roku, a następnie do października nieco spadła.

​

Z drugiej strony, patrząc na dane dotyczące zatrudnienia w sektorze pozarolniczym na poniższym wykresie, widać wyraźne osłabienie około czerwca-lipca. W rzeczywistości, biorąc pod uwagę, że od kwietnia liczba nowych miejsc pracy spadła poniżej 200 000 miesięcznie, wydaje się, że sytuacja zaczęła się ochładzać już w kwietniu.

​

A potem, do niedawna, utrzymywano, że tymczasowe spadki w liczbie zatrudnionych spowodowane huraganami i strajkami są naturalne (?).

​

Jednak niedawne dane dotyczące zatrudnienia w poszczególnych regionach wykazały, że spadek zatrudnienia w październiku do poziomu bliskiego zeru dotyczył głównie regionów, które nie były dotknięte huraganami ani strajkami. Zwiększa to prawdopodobieństwo, że spadek zatrudnienia w USA w drugiej połowie roku nie jest spowodowany huraganami, ale jest „tendencją”.

Spójrzmy ponownie na wykresy dotyczące liczby bezrobotnych i liczby wniosków o zasiłek dla bezrobotnych.

​

Dzięki tym krótkoterminowym środkom udało się utrzymać stopę bezrobocia poniżej poziomu, który jest uważany za krytyczny na rynku, ale wydaje się, że ich skuteczność słabnie.

​

Liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, która często wykazuje pewne wyprzedzenie w stosunku do stopy bezrobocia, nie wykazuje oznak spadku, a w ostatnich dwóch miesiącach obserwuje się tendencję wzrostową. Jeśli wzrośnie ona dalej, to z pewnym opóźnieniem wzrośnie również stopa bezrobocia, co może doprowadzić do jej gwałtownego wzrostu. A to z kolei może spowolnić konsumpcję, która do tej pory utrzymywała się na wysokim poziomie.

Dobrze... zastanówmy się nad czymś innym.

​

Czy administracja Trumpa, widząc te tendencje w wskaźnikach gospodarczych, ponownie pobudzi gospodarkę, nawet jeśli wzrośnie inflacja?

​

Jednak ostatnie wypowiedzi osoby wskazanej na stanowisko szefa informacji oraz osoby wskazanej na stanowisko sekretarza skarbu są dość zaskakujące i raczej ostrożne.

​

Jaką strategię przyjmie Trump i jego gabinet w początkowym okresie urzędowania?

​

Jeśli administracja Trumpa w początkowym okresie urzędowania będzie stosować politykę stymulacji, nawet jeśli stopa inflacji ponownie wzrośnie, to indeks KOSPI może osiągnąć 2750 punktów w przyszłym roku, zgodnie z prognozami Goldman Sachs, nawet jeśli gospodarka krajowa będzie słaba.

​

Jeśli jednak administracja Trumpa w początkowym okresie urzędowania będzie dążyć do opanowania inflacji, nawet jeśli gospodarka będzie się przez jakiś czas kurczyć, i dopiero potem dokona restartu, to przewiduję, że już w pierwszej połowie przyszłego roku Stany Zjednoczone mogą popaść w recesję.

​

Myślę, że biorąc pod uwagę obecne tendencje na amerykańskim rynku, prawdopodobieństwo drugiego scenariusza jest większe. Myślę też, że słowa Muska z okresu kampanii wyborczej mogły być wskazówką co do początkowej strategii Trumpa.

W pierwszym przypadku, zgodnie z przewidywaniami Goldman Sachs, indeks KOSPI mógłby poruszać się w przedziale bocznym w przyszłym roku, osiągając około 2750 punktów pod koniec roku. W drugim przypadku jednak, wraz z późniejszym niż w innych krajach nadejściem recesji w USA, nastąpiłby globalny spadek rynków. W tym scenariuszu, pod koniec przyszłego roku indeks KOSPI mógłby znaleźć się w okolicach 1500 punktów lub nawet niżej.

​

Jeśli drugi scenariusz się zrealizuje, to przyszły rok może być początkiem globalnego kryzysu gospodarczego (długoterminowej recesji) i pęknięcia bańki na rynku nieruchomości w Korei Południowej. Uważam, że nadszedł na to czas.

​

Sytuacja zmierza w złym kierunku, co oznacza, że „gra w wielką depresję”, o której często mówiono, może rozpocząć się w 2025 roku.

Nawet jeśli w perspektywie długoterminowej okaże się, że mamy do czynienia z długoterminową recesją, to pierwszy rok, czy też około roku, prawdopodobnie będzie wyglądał jak zwykły cykliczny spadek gospodarczy. Wydaje się, że rozpoczęcie nastąpiło o rok wcześniej niż przewidywano.

Niedawno wspomniałem, że silne przełamanie kursu dolara amerykańskiego do wona na poziomie 1450 wonów sugeruje, że wielka depresja lat 2020. może już się rozpoczęła. Kiedy pojawią się takie sygnały w kursie walutowym, spodziewam się, że amerykański rynek akcji, który był jak lotniskowiec, już osiągnął swój szczyt i rozpoczął długotrwały spadek. Biorąc pod uwagę obecne tendencje, myślę, że może to nastąpić w pierwszej połowie przyszłego roku, a nawet w pierwszym kwartale.