[Trendy i wzorce] Często spotykane wzorce na wykresach - Wzór trójkąta zbieżnego (lub flagi, chorągiewki)

Wśród podstawowych wzorców wykresów istnieją pewne, które pojawiają się zaskakująco często. Są to wzory związane z trójkątami.

​

Do podstawowych wzorców, które często obserwujemy, należą: zbieżny trójkąt (Symmetrical Triangle, zwany również wzorem flagi lub chorągiewki), trójkąt wzrostowy lub trójkąt spadkowy (Ascending or Descending Triangle).

Istnieją również nieco zmodyfikowane wersje tych wzorów, takie jak wzory klinowe wzrostowe lub spadkowe (Wedge). Te również dość często się pojawiają.

​

Wzory klinowe częściej obserwuje się w krótkoterminowych trendach, trwających kilka miesięcy. Wzory trójkątne, omówione powyżej, wymagają dłuższego czasu i większej liczby fal wewnętrznych. Dlatego też częściej pojawiają się na wykresach średnio- i długoterminowych, obejmujących okres dłuższy niż kilka miesięcy, a nawet kilka lat.

Na interpretację tych wzorów wpływa również sposób, w jaki przedstawiona jest skala pionowa wykresu – liniowa czy logarytmiczna. Osobiście uważam, że należy opierać się na wykresie logarytmicznym, ale czasami wykres liniowy również może dostarczyć wskazówek dotyczących trendu.

​

Szczególnie na wykresach średnio- i długoterminowych, obejmujących okres dłuższy niż kilka lat, sposób analizy trendu lub wzorca ma znaczenie. Czy analizujemy go na podstawie linii trendu łączącej miesięczne maksima i minima, czy też na podstawie linii trendu utworzonej na wykresie liniowym, pokazującym jedynie miesięczne ceny zamknięcia.

​

Na przykład, poniżej znajduje się wykres dziesięcioletnich obligacji skarbowych USA z ostatnich kilkudziesięciu lat. Jednostką miary stóp procentowych jest %, więc wybór między wykresem liniowym a logarytmicznym jest niejednoznaczny, ale uważam, że wykres logarytmiczny jest ważniejszy.

​

Poniższe dwa wykresy to długoterminowe wykresy dziesięcioletnich obligacji skarbowych USA ze skalą pionową liniową. Różnica polega na tym, czy linia trendu odnosi się do miesięcznych maksimów, czy też do miesięcznych cen zamknięcia. Mimo, że skala jest liniowa, odczuwalna różnica jest niewielka.

A poniżej wykresy te same, ale ze skalą logarytmiczną. Również one różnią się od poprzednich. Na wykresie logarytmicznym, szczególnie na wykresach długoterminowych (powyżej kilkunastu lat), wykres prawy, oparty na miesięcznych cenach zamknięcia, wydaje się bardziej przejrzysty.

​

Po wydarzeniach związanych z pandemią COVID-19, mniej więcej od 2021 roku, odczuwalna jest zmiana w długoterminowym trendzie stóp procentowych. Oczywiście, można przypuszczać, że jest to związane z długoterminowymi perspektywami inflacji.

W odniesieniu do zbieżnego trójkąta, często spotykanym przykładem typowego wzorca jest poniższy rysunek. Po przebiciu jednego z ramion trójkąta, trend w tym kierunku utrzymuje się przez długi czas. Na tych rysunkach, choć nie jest to bezpośrednio zaznaczone, zawarta jest również część tego, co uważam za wzorzec Wielkiego Kryzysu.

Uważam, że długoterminowym przykładem zbieżnego trójkąta jest kurs JPY/USD przedstawiony poniżej. Wygląda na to, że jest to prawie typowy wzór trójkąta.

​

Podobnie jak w przypadku dziesięcioletnich obligacji skarbowych USA, omówionym powyżej, cztery warianty wykresu prezentują nieco inną wizję. Najważniejszą cechą długoterminowego wykresu kursu JPY/USD jest różnica między trendem utworzonym na podstawie linii trendu łączącej maksima i minima świec miesięcznych a trendem utworzonym na podstawie linii trendu na wykresie liniowym, pokazującym jedynie miesięczne ceny zamknięcia.

​

Na lewych wykresach (świecowych) wydaje się, że kurs przebił górne ograniczenie, podczas gdy na prawych wykresach (liniowych) nadal znajduje się wewnątrz trójkąta, bez wyraźnego kierunku.

Czy należy to interpretować jako przebicie, czy też jako pozostawanie w fazie konsolidacji?

​

Biorąc pod uwagę obecną sytuację, wzrost siły dolara i przebicie górnego ograniczenia na wykresach liniowych kursu JPY/USD wydaje się bardziej prawdopodobne. Obecnie obserwujemy sytuację pośrednią: jedno przebicie nastąpiło, drugiego jeszcze nie ma.

​

Ze względu na specyfikę tego wzorca, przed i po przebiciu trendu, często obserwuje się okresy konsolidacji. W przypadku długoterminowego wykresu, okres ten może trwać kilka lat.

​

Jednakże, zgodnie z typowym przebiegiem wzorca, w krótkim czasie może nastąpić nagły, gwałtowny wzrost. Okres konsolidacji kursu JPY/USD może być interpretowany jako okres "opóźnienia", o którym często wspominano. Należy zwrócić uwagę na możliwość gwałtownego wzrostu w ciągu kilku najbliższych lat. Pamiętajmy, że podobne długoterminowe trendy mogą występować nie tylko w przypadku kursu JPY/USD.

​