Temat
- #Trendy cen akcji
- #Akcje technologiczne
- #Akcje amerykańskie
- #M7
- #Big Tech
Są to porównawcze wykresy indeksów giełdowych w USA, oglądane raczej z punktu widzenia obserwacji.
Amerykański rynek akcji rozpoczął wzrosty w październiku 2022 r., a w trzecim kwartale ubiegłego roku przeszedł korektę. Od późnego października ubiegłego roku do chwili obecnej notowania utrzymują się na wzrostowym trendzie.
Poniższy wykres przedstawia porównanie trendów cenowych w okresie około roku, od późnego października ubiegłego roku do chwili obecnej. Porównanie obejmuje: indeks S&P500 (świeczki), będący bazowym indeksem ważonym kapitalizacją rynkową; FAANG (górna niebieska linia), jeden z ETF-ów odzwierciedlający trendy cen akcji największych firm technologicznych; SPXEW (dolna niebieska linia), indeks S&P500 ważony jednakowo; oraz EUSA (linia nad SPXEW), indeks śledzący średnią ważoną kapitalizacją rynkową indeksu S&P600.
W ciągu ostatniego roku wyraźnie widać, że wzrost indeksu S&P500 był napędzany przez największe firmy technologiczne, zwane Magnificent 7.
Oczywiście, inne indeksy ważone jednakowo, które silniej odzwierciedlają cenę akcji spoza tych firm, musiały pozostać poniżej indeksu S&P500.
Poniżej znajduje się indeks NDXE, który odzwierciedla średnią ważoną cen akcji wchodzących w skład indeksu NASDAQ 100 i nie został uwzględniony na poprzednim wykresie.
NDXE od marca pokazuje stagnację, nie ustanawiając wyraźnie wyższych szczytów. Biorąc pod uwagę ciągły wzrost akcji największych firm technologicznych od marca, można stwierdzić, że pozostałe, stosunkowo duże akcje technologiczne wchodzące w skład indeksu NASDAQ 100, praktycznie nie odnotowały wzrostu.
Poniżej znajduje się wykres porównujący indeks NDXE (świeczki) z indeksami SPXEW i EUSA, które zostały wcześniej omówione – tym razem jako wykres liniowy.
Od późnego października ubiegłego roku do lipca bieżącego roku NDXE i inne indeksy poruszały się bardzo podobnie, a rozbieżność pojawiła się dopiero pod koniec lipca i na początku sierpnia.
Biorąc pod uwagę definicję poszczególnych indeksów, oznacza to, że pod koniec lipca i na początku sierpnia znacznie lepiej od firm technologicznych z indeksu NASDAQ 100 radziły sobie "inne duże firmy".
Oczywiście, powodem tego było późniejsze oświadczenie Rezerwy Federalnej dotyczące stóp procentowych.
Poniższy wykres przedstawia rentowność dwuletnich obligacji skarbowych, która choć różni się od stóp procentowych, jest silnie uzależniona od prognoz dotyczących stóp procentowych.
W okresie zaznaczonym na wykresie, kiedy na rynku pojawiły się obawy dotyczące krótkoterminowej recesji i zaczęły pojawiać się oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych, firmy spoza sektora technologicznego osiągały lepsze wyniki niż firmy technologiczne. Oczekiwania dotyczące przyszłych obniżek stóp procentowych spowodowały szybki napływ kapitału w te sektory.
Obecnie stopy procentowe rosną. Jak to wpłynie na amerykański rynek akcji?
Poniższy wykres nie jest bezpośrednio powiązany z poprzednimi, ale przedstawia porównanie kursu ETF MAGS (świeczki), odzwierciedlającego średnią cenę akcji firm M7, z trendami cen akcji poszczególnych firm M7, od połowy lipca do chwili obecnej.
W tym okresie szczególnie silny wzrost zanotowała Meta Platforms (Facebook), widoczna na górnej linii. Tuż pod nią znajduje się Nvidia.
Uważam, że w tym okresie od połowy lipca do chwili obecnej, nadal wpływał "pesymizm wobec sztucznej inteligencji", związany z relacją nakładów inwestycyjnych do krótkoterminowej rentowności. Te dwie firmy najmniej ucierpiały na tym pesymizmie. Oczywiście, Nvidia jako producent półprzewodników, odnoszący bezpośrednie korzyści z inwestycji w infrastrukturę, różni się od firm takich jak Microsoft czy Meta, które oferują usługi oparte na sztucznej inteligencji.
Hm... warto byłoby w przyszłości przeanalizować, jaki wpływ na przyszłe wyniki będzie miał względny trend cen akcji poszczególnych firm technologicznych z tego okresu. Dodaję wykresy, aby je prześledzić.
Komentarze0