Mercado de ações atual: um déjà vu de 2021 - A segunda Grande Depressão está próxima, ou não?

Recordando 2021, no início do ano, junto com o fundo da taxa de câmbio won-dólar, a Samsung Electronics atingiu seu pico primeiro, e o mercado de ações chinês também atingiu seu pico primeiro.

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O mercado de ações doméstico, incluindo o KOSPI, subiu um pouco mais após o início do ano, atingindo um pico de cerca de 3.300 pontos na primeira metade de 2021 e, em seguida, começou a cair lentamente.

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Por outro lado, o mercado de ações americano, embora parecesse que iria cair, continuou subindo até o final do ano, e só entrou em um mercado de ajuste em 2022, com o aumento acentuado das taxas de juros do Fed após o início do ano servindo como um pretexto.

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O que eu quis dizer com o título que dá uma sensação de déjà vu é que, assim como naquela época, outros mercados além dos EUA estão caindo primeiro, apenas o mercado americano está subindo, e o mercado americano parece estar chegando ao final de sua força.

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Como se tivesse recebido uma missão (?) de resistir até um certo ponto, mesmo que já tenha percorrido todo o caminho... Essa sensação?

O índice S&P 500, que é um índice composto representativo dos EUA, parece um pouco mais suave do que antes, mas ainda não mostra uma tendência de perda de força...

Outro bloco econômico, o mercado de ações europeu, não conseguiu subir além do pico atingido no início e na metade do ano, e parece estar fortemente bloqueado, repetindo o ciclo de avançar e recuar.

O índice Nikkei japonês recuperou seu pico anterior da bolha econômica de 1990 e permanece em torno dele, mas pessoalmente, eu suspeito que está formando um grande padrão de duplo topo técnico.

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Mesmo no gráfico diário, houve mais flutuações do que no mercado de ações europeu, mas a tendência é de estar bloqueada perto da alta formada no início do ano.

Enquanto isso, o mercado de ações doméstico, incluindo o KOSPI e o KOSDAQ, tem mostrado uma tendência relativamente mais fraca do que os mercados de ações de outros países desde julho, caindo primeiro.

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E, há algum tempo, olhando para a tendência dos índices de ações, KOSPI e KOSDAQ, e da Samsung Electronics, uma empresa representativa, tenho dito que \"a probabilidade de um rali de alta até o final do ano parece alta\".

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Mas, ao mesmo tempo, eu também estava dizendo: \"Se o mercado de ações doméstico começar a subir aqui e ir para um rali de fim de ano, será realmente algo bom?\"

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O que está destacado em amarelo nos gráficos diários do KOSPI e KOSDAQ abaixo é a linha de tendência principal de longo prazo. Até pouco tempo atrás, estava funcionando como linha de suporte, mas agora mudou para uma situação em que pode estar se tornando uma linha de resistência.

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Se sair dessa linha de tendência de longo prazo e cair drasticamente antes de subir, tudo bem, mas se cair um pouco e parecer que \"está voltando para testar a resistência(?)\". Será que isso é realmente algo bom? Essa era a pergunta.

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Considerando a posição atual do mercado de ações americano, acredito que a probabilidade de o mercado de ações doméstico seguir essa tendência está aumentando.

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A curto prazo, seria bom se fosse um rali de fim de ano, mas, em vez disso, a probabilidade de um cenário sombrio se tornar mais alta. Em outras palavras, se as coisas derem errado, o mercado de ações do próximo ano pode ser bastante sombrio, tanto nos EUA quanto no país.

Abaixo está o gráfico diário da taxa de câmbio won-dólar deste ano.

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Desde o final de setembro, quando caiu para pouco mais de 1.300 wons, houve uma reversão acentuada, e agora está em torno de 1.410 wons, recebendo resistência (ou intervenção cambial do Banco da Coreia?) e caindo ligeiramente, impulsionado pelo anúncio de recompra maciça de ações da Samsung Electronics. Por outro lado, o KOSPI subiu um pouco.

Abaixo está uma visão mais ampla do gráfico diário da taxa de câmbio won-dólar, do final de 2022 até recentemente.

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Embora esteja claramente marcado para facilitar a visualização, desde o início de 2023, tem havido uma tendência de faixa ascendente (canal ascendente) suave.

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Dado o período, criou um número considerável de ondas internas. Com esse número de nós, pode-se esperar que em breve saia da tendência do canal, para cima ou para baixo.

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Considerando a situação atual das atividades das empresas domésticas, o protecionismo esperado do governo Trump e a situação do mercado imobiliário doméstico... qual das duas possibilidades você acha mais provável?

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E, como mencionei antes, há uma taxa de câmbio de cerca de 1.450 wons, que pode ser uma linha muito significativa, não muito longe da posição atual.

Uma catástrofe econômica como a Grande Depressão global do passado irá acontecer novamente, ou essa preocupação será apenas um evento isolado e passará sem grandes problemas?... Isso dependerá de cada um.

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Claro, o mais importante é se, mesmo que tal evento ocorra, haverá danos limitados, sem danos significativos.

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Mesmo que a probabilidade objetiva de um evento como a Grande Depressão do passado seja baixa... olhando para a tendência recente dos indicadores de mercado, tenho sentido que o impacto pode começar surpreendentemente em breve.

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Acho que é hora de começar a considerar pelo menos uma gestão de riscos mínima.