2025, Possível Ano de Depressão Econômica Global e Implosão da Bolha Imobiliária na Coréia [2/2]

... (Parte 2, continuação da Parte 1)

Por outro lado, se o efeito de baixos salários de imigrantes ilegais permitiu que novos empregos fossem preenchidos rapidamente, levando a um aumento significativo na contratação mensal em comparação com a taxa de desemprego, ao começar a restringir a imigração ilegal, a probabilidade de novos empregos diminuírem em comparação com o passado aumenta.

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A restrição à imigração ilegal a partir de junho, que foi considerada muito forte, pode reduzir ligeiramente a contratação mensal, mas, por outro lado, pode conter o aumento da taxa de desemprego, que parece estar ganhando velocidade, por um tempo. Essa é uma decisão política que tem seus pontos positivos.

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Observando o número de desempregados acima, vemos que ele atingiu seu pico em julho e, desde então, até os dados de outubro, tem diminuído.

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Por outro lado, ao observar os dados de emprego não agrícola no gráfico abaixo, vemos que ele mostra uma clara queda em torno de junho a julho. Na realidade, como começou a cair para menos de 200.000 por mês a partir de abril, parece que a situação já estava esfriando em abril.

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Desde então, eles têm insistido que a queda temporária nos números de emprego é uma consequência natural de eventos pontuais, como furacões e greves.

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No entanto, dados de emprego recentes por região mostraram que a queda acentuada no emprego em outubro foi quase que totalmente irrelevante às regiões afetadas por furacões ou greves. Isso aumenta a probabilidade de que a queda no emprego observada nos EUA desde meados do ano não seja causada por furacões, mas sim por uma "tendência".

Vamos observar novamente o gráfico da tendência do número de desempregados e do número de pedidos de seguro-desemprego contínuo.

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Com essas políticas de curto prazo, a taxa de desemprego está sendo mantida abaixo do nível crítico que o mercado observa com atenção, mas mesmo esse efeito parece estar se esgotando.

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O número de pedidos contínuos de seguro-desemprego, que costuma preceder ligeiramente a taxa de desemprego, não mostra sinais de diminuição, e a tendência dos últimos um ou dois meses indica uma possível nova alta. Se isso continuar a aumentar, a taxa de desemprego provavelmente aumentará novamente, e isso poderá afetar negativamente os gastos de consumo, que ainda mostram um desempenho forte.

Bem, vamos pensar de outra forma.

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Observando a tendência desses indicadores econômicos desde o início do mandato do governo Trump, será que eles tomarão medidas de estímulo econômico novamente, mesmo que a taxa de inflação aumente?

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No entanto, considerando as declarações recentes do indicado para secretário do Tesouro e do indicado para secretário da Fazenda, eles parecem estar fazendo declarações mais austeras do que o esperado.

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Que direção o governo Trump e seus ministros escolherão no início do mandato?

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Se o governo Trump adotar uma postura expansionista mesmo que a taxa de inflação aumente novamente no início do mandato, o índice Kospi poderá atingir 2750 pontos novamente no próximo ano, mesmo que a economia doméstica esteja com dificuldades, como previsto pelo Goldman Sachs.

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Por outro lado, se o governo Trump optar por controlar a inflação primeiro, mesmo que a economia entre em recessão por um tempo no início do mandato, e reiniciar após um reset, prevemos que os EUA também podem entrar em recessão na primeira metade do próximo ano.

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No entanto, observando a tendência recente dos indicadores de mercado americano, acredito que a última possibilidade é maior. E acho que as declarações de Musk durante a campanha presidencial recente podem ter sido uma dica para o início do mandato de Trump.

No primeiro caso, o índice Kospi coreano pode flutuar dentro de uma faixa de negociação no próximo ano e pode estar próximo de 2750 pontos no final do ano, como mencionado pelo Goldman Sachs. No segundo caso, no entanto, a recessão americana atingirá outros países com um atraso e causará uma queda nos mercados globais a partir da primeira metade do próximo ano. Nesse cenário, acredito que o Kospi estará em torno de 1500 pontos ou menos no final do próximo ano, em vez de 2750 pontos.

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E se o segundo cenário se concretizar no próximo ano, prevemos uma alta probabilidade de que o próximo ano seja o ano do início da grande depressão global (recessão prolongada) e do estouro da bolha imobiliária doméstica. Porque é hora de começar.

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A situação está se deteriorando, e existe uma alta possibilidade de que o 'jogo principal da Grande Depressão', que temos discutido com frequência, possa começar em 2025 ou antes. Essa foi a discussão.

Mesmo que, olhando retrospectivamente, tenha sido uma recessão prolongada, o primeiro ano ou mais provavelmente parecerá uma recessão cíclica comum. Parece que o momento em que esperávamos que fosse mais provável foi adiantado em um ano.

Há algum tempo, mencionei que se a taxa de câmbio dólar-won ultrapassar fortemente o nível de 1450 won, a probabilidade de que o 'jogo principal da Grande Depressão dos anos 2020' já tenha começado seria muito alta. Quando isso acontecer, acredito que o mercado de ações americano, que era como um porta-aviões, já terá atingido seu pico de longo prazo e começará a mudar para uma longa tendência de baixa. Observando a tendência atual, acredito que isso pode acontecer na primeira metade do próximo ano, ou mesmo no primeiro trimestre.