Será que apenas boas notícias se o mercado de ações doméstico entrar em um rali de fim de ano? Reflexões sobre a possibilidade de uma Grande Depressão global em 2025 [1/2]

Faço a mesma pergunta do título.

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“Será que a recente recuperação do KOSPI e do mercado de ações doméstico é apenas algo positivo, especialmente se essa recuperação levar a uma alta de fim de ano?”

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Claro que, a curto prazo (menos de 3 meses), é algo positivo. Afinal, uma recuperação do mercado doméstico, que vinha caindo constantemente, significa que as ações de muitas empresas de grande e médio porte também têm alta probabilidade de subir.

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No entanto, a pergunta vai além da perspectiva de curto prazo. Considerando uma perspectiva de médio prazo, entre 3 meses e 1 ano, será que isso é realmente positivo? (Considerando a perspectiva de longo prazo (mais de alguns anos), não vejo muita diferença, então excluí esse aspecto do texto).

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A ação da Samsung Electronics, empresa líder no país e que exerce grande influência na receita de divisas da Coreia do Sul, atingiu 49.900 wons na quinta-feira e, mesmo com a queda acentuada das ações de baterias no dia seguinte, apresentou uma alta de 7%, mostrando-se resiliente.

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Sem notícias relevantes, eu esperava que a ação atingisse ou pelo menos tocasse brevemente a linha inferior de 49.000 wons no início da próxima semana. No entanto, com a notícia de recompra de ações própria no final do dia, a probabilidade de isso acontecer a curto prazo diminuiu. (Caso a ação atinja 49.000 wons na próxima semana, é provável que ocorra uma alta acentuada, como na sexta-feira).

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Mesmo que a Samsung Electronics continue subindo, acredito que no início da próxima semana ela provavelmente ficará oscilando na faixa dos 50.000 wons antes de seguir em frente.

Embora o mercado de ações americano tenha apresentado uma queda considerável, principalmente no Nasdaq, na sexta-feira, espera-se que os mercados doméstico e asiático abram sem grandes impactos na segunda-feira.

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Não sei se é apenas o efeito Samsung, mas como mostra abaixo, o contrato futuro do KOSPI da sexta-feira à noite fechou em uma tendência de leve alta em relação ao fechamento da tarde, sugerindo uma alta abertura na segunda-feira.

Com base no desempenho da Samsung Electronics e do contrato futuro da sexta-feira à noite, a probabilidade de o KOSPI e o KOSDAQ mostrarem suporte nos níveis mínimos de início de agosto aumentou.

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Se o mercado americano apenas se estabilizar após a recente correção, o mercado doméstico também poderá buscar uma recuperação de curto prazo.

Por outro lado, uma das principais razões para a recente correção no mercado americano foi a preocupação com o déficit orçamentário do governo Trump, levando a preocupações com a inflação de longo prazo e, consequentemente, com a alta das taxas de juros.

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Em seu canal "Jishik Hanbang", o ex-repórter da KBS, Park Jong-hoon, abordou hoje essas preocupações com a pressão inflacionária em seu vídeo.

No entanto...

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Observando a tendência dos indicadores de mercado desde a eleição de Trump, eu me pergunto se a inflação da era Trump já chegou ao seu limite e se estamos entrando em uma fase de preocupação com a deflação (recessão).

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Uma das discussões recentes na Nefcon gira em torno da linha de referência de 4,5% para os títulos do Tesouro de 10 anos, como um indicador de reação do mercado de títulos.

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As taxas de mercado, que subiram vertiginosamente antes das eleições americanas, não conseguiram ultrapassar a linha de 4,5% desde a confirmação da vitória de Trump.

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Embora não tenha ultrapassado essa marca nos últimos dias, a ameaça de ultrapassagem tem gerado pressão sobre o mercado.

Na sexta-feira, houve uma tentativa de ultrapassar a linha de 4,5%, mas o movimento foi revertido.

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O vídeo abaixo, do Maeil Business Newspaper (Maeil Kyungjae), explica uma tendência incomum observada no mercado futuro de títulos na sexta-feira.

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Parece que alguém considerou as taxas de mercado altas o suficiente (acreditando que não subiriam mais) e fez uma grande aposta de mais de 2 trilhões de wons. Mas por quê?

A narrativa dominante do mercado é que "a administração Trump causará um grande déficit orçamentário devido a cortes de impostos e tarifas, levando a preocupações com o aumento das taxas de juros."

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Mas será que isso é verdade?

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Eu acredito que o discurso de apoio de Elon Musk à campanha de Trump, como relatado antes das eleições americanas, pode ter antecipado o comportamento inicial do governo Trump.

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A maioria das pessoas provavelmente se lembra da notícia como: "Musk disse que uma queda no mercado de ações poderia ocorrer temporariamente após a posse de Trump".

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No entanto, parte da notícia mencionava "austeridade" e "orçamento equilibrado", não grandes cortes de impostos ou aumentos de tarifas. O oposto do que se discute no mercado atualmente.

Isso me leva a crer que, pelo menos no primeiro ano da administração Trump, a prioridade será controlar a inflação (aumento de preços), uma das principais preocupações do governo Biden. E acredito que Musk tenha expressado isso de forma indireta.

... Devido a limitações de espaço, a continuação será publicada em uma segunda parte.