Será que só há vantagens se o mercado de ações doméstico entrar em uma alta de fim de ano? – Reflexões sobre a possibilidade de uma Grande Depressão Global em 2025 [2/2]

(Dividido em duas partes, a segunda parte a partir da parte 1 abaixo)

O gráfico abaixo mostra a proporção do tamanho do gasto do governo federal em relação ao PIB (linha roxa) do início dos anos 2000 até recentemente.

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Após a crise financeira global, na década de 2010, devido à forte pressão deflacionária, manteve-se uma proporção de gastos maior do que antes da crise financeira, e mesmo após 2022, após a pandemia de coronavírus, manteve-se uma proporção de gastos ainda maior do que a da década de 2010, quando também havia pressão deflacionária.

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Acredita-se que essa alta proporção de gastos seja uma das principais razões pelas quais a economia americana não esfriou facilmente, mesmo com altas taxas de juros, e a inflação remanescente também não está sendo controlada facilmente.

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Talvez Trump e Musk tenham tido a intenção de, pelo menos no início de seu mandato, reduzir a proporção de gastos a um nível de "equilíbrio fiscal", ao contrário das preocupações do mercado de que haveria emissão excessiva de títulos do Tesouro, para controlar a inflação primeiro... Essa é a ideia.

No entanto, o problema é que, embora ainda seja forte, fortes, ao observar dados econômicos mais detalhados, como o emprego, parece que, com uma pequena redução na velocidade, pode-se entrar em uma situação de preocupação com recessão. É esse o ponto.

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A ideia de controlar a inflação primeiro no início do governo Trump pode levar a uma recessão, e isso parece provável. Este é um ponto preocupante, e a tendência atual sugere que isso é muito provável.

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A intenção inicial pode ter sido causar uma breve recessão no início do mandato para controlar a inflação, atribuindo a culpa ao governo Biden, e depois gradualmente reavivar a economia. No entanto, os danos ocultos (?) da economia americana, causados pela alta taxa de juros de longo prazo, podem ser maiores do que o esperado, e o cenário de "recessão induzida seguida de reinicialização" pode não funcionar conforme o planejado, e existe a possibilidade, mesmo que pequena, de uma dupla recessão.

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Neste caso, onde a intenção inicial de uma recessão temporária seguida de recuperação falha e resulta em uma dupla recessão, isso pode levar a um cenário de Grande Depressão na economia americana...

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Voltando à discussão sobre o mercado de ações doméstico...

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Abaixo está o gráfico de velas mensais de longo prazo da Samsung Electronics. Desde o início de setembro, uma enorme onda de vendas contínuas por estrangeiros fez com que o gráfico se desviasse da tendência de longo prazo.

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Isso pode parecer simplesmente uma tendência de preço, mas quando ações líderes ou índices tomam esse caminho, com base na história passada, isso costuma ser um sinal precursor bastante significativo.

No gráfico mensal do índice KOSPI abaixo, o índice parece estar se movendo ligeiramente fora de uma linha de tendência de longo prazo, e

O índice KOSDAQ também apresenta uma tendência semelhante ao índice KOSPI. Como o índice KOSDAQ tem uma história relativamente curta em comparação com o KOSPI, a tendência parece ainda mais clara. A tendência é de "desvio da tendência de longo prazo".

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Há mais um ponto a ser observado na tendência do gráfico mensal do índice KOSDAQ abaixo. Há um canal ligeiramente descendente desenhado com um marcador amarelo.

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Anteriormente, ao discutir o mercado de ações americano, mencionei que "antes do início do jogo principal da Grande Depressão, era uma grande faixa de preço de longo prazo na faixa de alta".

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O mesmo se aplica ao mercado de ações doméstico. No entanto, enquanto o mercado americano está em uma grande faixa de preço lateral ou ligeiramente ascendente, o mercado doméstico é mais fraco, então eu vi uma faixa de preço ligeiramente descendente desde a metade de 2021.

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Até a confirmação da vitória de Trump, eu esperava que o preço caísse até a parte inferior desse canal até o final do ano. O KOSPI também seguiu uma tendência semelhante.

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No entanto, como vimos nos gráficos diários da Samsung Electronics, KOSPI e KOSDAQ acima, a curto prazo, parece mais provável que haja uma recuperação seguida de uma alta.

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Vamos pensar novamente.

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Se houver uma recuperação de curto prazo aqui, e não chegar à parte inferior do canal mostrado abaixo, e se a tendência de alta continuar até o final e início do ano, será bom? Esta é uma pergunta sobre o significado da tendência técnica.

E se, em vez disso, ele parar no meio do caminho, acumular força e quebrar o canal de médio prazo meses depois?

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Não há uma resposta certa, então cada um precisa pensar sobre isso. No entanto, essas tendências recentes me fazem pensar que o "início do jogo principal da Grande Depressão foi antecipado".

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Portanto, se a tendência de alta de curto prazo no mercado de ações doméstico ou americano continuar até o final e início do ano e depois diminuir, o jogo principal pode começar, e então precisaremos ser muito mais cautelosos do que fomos desde meados de 2021.

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O mesmo se aplica ao mercado de ações doméstico e, especialmente, ao mercado imobiliário. Embora pareça que estamos em um mercado em queda, a queda de pânico ainda não começou. É mais como uma faixa de preço lateral que está lentamente diminuindo devido a preocupações sobre a desaceleração das exportações e do consumo interno.

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Em particular, à medida que mais sinais de que "a preocupação no próximo ano será mais com a deflação do que com a inflação" começarem a surgir nos dados econômicos americanos, isso ficará ainda mais claro. No entanto, acredito que as corretoras continuarão a encorajar as compras individuais, alegando que é um ajuste temporário.

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Se o mercado de ações doméstico subir a curto prazo e essa alta terminar e a situação do mercado mudar repentinamente, os investidores domésticos estão preparados? Escrevi meus pensamentos a longo prazo sobre isso.

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Para investidores de longo prazo, seja em ações ou imóveis, parece que estamos entrando em um mercado onde não podemos perder. Se você for um investidor em ações, seja no mercado doméstico ou americano, você deve definir um stop loss claro para proteger seus investimentos.

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Simplificadamente, é necessário pensar em "por que a taxa de câmbio continua a subir e por que a Berkshire de Warren Buffett está acumulando ativos em dinheiro em uma escala sem precedentes?".