Desde o final de 2021, surgiram opiniões no YouTube e em outros lugares prevendo uma grande queda no mercado de ações, mas, mesmo após alguns anos, a situação do mercado permanece diferente do previsto.
O autor acredita que a previsão do momento era apropriada, mas a previsão da velocidade da grande depressão era excessivamente otimista.
Mesmo que ocorra uma grande depressão, é possível que ela se desenvolva de forma diferente do passado, ao longo de um período prolongado, e o autor prevê que o índice de ações deverá atingir um determinado ponto antes que a pior situação se materialize.
Observando o mercado de ações e interessado em casos passados como a Grande Depressão (1929-1932), percebi que, a partir do final de 2021 e do início do aumento acentuado das taxas de juros pelo FED em 2022, começaram a surgir, em plataformas como o YouTube, defensores da teoria de uma grande queda prolongada no mercado de ações, prevendo uma crise semelhante à Grande Depressão para ações e imóveis (alguns os chamam de 'catastrofistas').
Embora o título mencione 'vários', o número real era 'muito pequeno'. No entanto, considerei que eram 'surpreendentemente muitos', por isso utilizei 'vários'.
Meu interesse no tema 'Grande Depressão (Great Depression)' se deve à minha crença, desde os anos 2020, de que há uma alta probabilidade de uma crise econômica global de escala semelhante à Grande Depressão. Essa crença permanece, e talvez até tenha se fortalecido desde 2021, com mais sinais de alerta macroeconômicos.
No YouTube, acompanhava alguns criadores de conteúdo (YouTubers) com opiniões semelhantes às minhas, desde cerca de 2021.
Aqueles que descartavam a possibilidade de uma nova Grande Depressão ou que não tinham muito interesse, experiência ou conhecimento sobre o mercado de ações e economia provavelmente acharam que eram apenas mais uns 'catastrofistas à la Nouriel Roubini', comparando-os aos que previam o colapso do mercado imobiliário na década de 2010, após a crise financeira global.
No entanto, como eu vinha observando o movimento do mercado desde a década de 2010, sentindo que uma mudança significativa estava próxima, acompanhava atentamente esses discursos.
Eu concordava com a maioria dos argumentos apresentados por eles, apesar de ter minhas próprias ideias. Embora as razões para a previsão iminente de uma Grande Depressão fossem ligeiramente diferentes, eu achava que a maioria delas era válida.
Apesar de produzirem vídeos com o alerta de uma iminente e prolongada queda no mercado, algo que eu não discordava, eu pensava: 'Apesar de não ser uma ideia errada, muitos podem acabar se frustrando e as pessoas vão perder o interesse em ouvir esse tipo de coisa em alguns anos'.
Embora eu concorde que o final de 2021 e o início de 2022 foram pontos de virada importantes para o início de uma Grande Depressão, eu sentia que a maioria estava ignorando um fator importante: a possibilidade de um atraso significativo.
Principalmente para quem não tinha ideia da possibilidade de uma Grande Depressão, após ouvir esses alertas repetidamente por meses, anos... eles tendem a mudar de ideia, pensando algo como: 'Ah, mais uma vez nada aconteceu. Fui um idiota por acreditar nisso.' ;)
Para melhor compreensão, vamos analisar um gráfico do mercado de ações americano. Abaixo está um gráfico de longo prazo (mensal) do índice Nasdaq 100.
Enquanto os mercados asiáticos, incluindo China e Coréia do Sul, começaram a mostrar sinais de fraqueza no meio de 2021, o mercado americano continuou a subir até o final do ano. Como eu vinha dizendo repetidamente que o índice estava próximo de seu pico de longo prazo, eu também estava pensando: 'Talvez a alta pare por aqui...' (As razões para minha visão naquela época e nesse nível de índice foram detalhadas em uma publicação no canal Nefcon).
No gráfico abaixo, marquei um círculo vermelho no final de 2021 e um círculo azul no canto inferior direito. Vamos assumir que esses dois pontos são importantes para o mercado americano e a economia global a longo prazo. (Assumindo é uma forma educada de dizer 'minha previsão').
O significado técnico desses círculos vermelho e azul para mim é o seguinte:
Círculo vermelho: ponto em que o crescimento de longo prazo que começou em março de 2009, após a crise financeira global, termina e uma nova fase começa.
Círculo azul: ponto em que, provavelmente por volta do final de 2028 ou início de 2029, o índice americano estará em torno desse nível.
Esses dois pontos são cruciais no cenário que prevejo.
Considerando o significado do círculo vermelho, concordo que os argumentos daqueles que previam uma Grande Depressão no final de 2021 e em 2022 eram válidos, e o momento em que começaram a falar sobre isso também foi apropriado. No entanto, o problema não está no momento em que começaram a alertar, mas em algo diferente.
O que essas pessoas que previam uma Grande Depressão tinham em comum era que 'se seguir um curso semelhante ao da Grande Depressão, haverá uma Grande Depressão de cerca de 3 anos (a queda no mercado de ações durante a Grande Depressão durou cerca de 34 meses).'.
De acordo com essa previsão, considerando o início em 2022, o mercado de ações deveria seguir um caminho semelhante ao mostrado no gráfico abaixo até o final de 2024. No entanto, o mercado americano não está nesse ponto, e o mercado imobiliário nacional, embora instável, ainda mantém preços altos em algumas regiões.
Pessoalmente, não concordo com a previsão de uma Grande Depressão de 3 anos a partir de 2022. Como mostrado no gráfico, acredito que devemos chegar ao nível do círculo azul para que a situação pior possível se manifeste no mercado de ações.
Mesmo que a Grande Depressão tivesse começado no final de 2021, eu esperava que, como mostrado no gráfico abaixo, o cenário se desenrolasse em um estilo mais lento do que a Grande Depressão original, até chegar ao ponto estimado.
O gráfico a seguir mostra a queda prolongada do Dow Jones Industrial Average durante a Grande Depressão (setembro de 1929 - julho de 1932). Após atingir o pico em setembro de 1929, começou uma queda prolongada que durou cerca de 34 meses.
(Devido a problemas de capacidade de upload, será dividido em duas partes...)