- 미국 주간 실업수당 청구 26만건…“노동시장 냉각 우려”
- 미국에서 한 주 동안 접수된 실업수당 청구 건수가 연중 최고치에 근접한 것으로 나타났다. 전문가들은 이를 두고 노동 시장 냉각 신호로 해석하고 있다. 4일(현지시각) 미국 노동부에 따르면 지난 7월 30일 마감된 일
Desde agosto, quando os dados econômicos de julho começaram a ser divulgados, até recentemente, o mercado americano tem sofrido alguns solavancos em relação ao emprego, à taxa de desemprego e ao número de pedidos de seguro-desemprego. A questão da 'regra de Sahm' (ou regra dos três, Sahm's rule), que fornecia dados estatísticos sobre as características dos períodos de recessão passados, também afetou o mercado por um tempo.
Embora os indicadores de PIB e consumo dos EUA ainda sejam considerados robustos, os indicadores de emprego, especialmente após a metade do ano, têm mostrado alguma instabilidade, com solavancos ocasionais.
Acredito que isso se deva à crescente "polarização" nos EUA após a pandemia de COVID-19, como ilustrado em um gráfico de um artigo anterior.
Em relação ao emprego, os impactos iniciais são sentidos pelas classes trabalhadoras de baixa renda, mas a produção, a renda ou o consumo, observados de uma perspectiva geral ou média da sociedade, são impulsionados pela classe média e pelas classes de alta renda ou indivíduos de alta riqueza. Portanto, embora os indicadores de emprego mostrem frequentemente dissonâncias que se aproximam de uma recessão, os indicadores de consumo permanecem positivos.
Por outro lado, nas últimas duas semanas, o número semanal de pedidos de seguro-desemprego nos EUA, normalmente ignorado, chamou a atenção do público na abertura do mercado às quintas-feiras.
Na quinta-feira anterior, o mercado acionário americano sofreu um leve recuo com mais de 260.000 pedidos, gerando várias notícias. Na semana passada, com cerca de 240.000 pedidos, a situação voltou ao normal. Vamos analisar brevemente as razões por trás dessas reações temporárias no mercado.
- 美 실업수당 신규 청구 24.1만건…예상치 하회
- 미국 노동부는 지난주(10월 6∼12일) 신규 실업수당 청구 건수가 24만1천건으로 지난주보다 1만9천건 증가했다고 17일(현지시간) 밝혔다. 이는 다우존스가 집계한 전문가 전망치(26만건)를 밑도는 수준이다. 2주
Anteriormente, apresentei brevemente a estrutura das estatísticas de emprego (novos empregos e desemprego) dos EUA e onde encontrá-las no artigo abaixo.
O indicador de emprego civil não agrícola do Bureau of Labor Statistics (BLS), divulgado na primeira sexta-feira de cada mês, é dividido em pesquisa empresarial, baseada em folhas de pagamento, e pesquisa domiciliar, baseada em questionários. Os itens de cada pesquisa são estruturados como na tabela abaixo.
<Seção de pesquisa empresarial (por folha de pagamento): Emprego não agrícola (número de empregados)>
<Seção de pesquisa domiciliar (por pesquisa): Número de empregados e desempregados, taxa de desemprego etc.>
Embora a pesquisa domiciliar também inclua itens sobre o nível de emprego (employment level) para o número de novos empregos ou o número total de empregados por mês, os dados de emprego da pesquisa empresarial (Todos os empregados: total não agrícola) são usados como manchete oficial, pois as folhas de pagamento das empresas são consideradas mais confiáveis metodologicamente.
Como as estatísticas de população, incluindo o número de desempregados para calcular a taxa de desemprego (número de desempregados/população economicamente ativa), só podem ser obtidas por meio de pesquisas domiciliares, os resultados da pesquisa domiciliar são usados como manchete para a taxa de desemprego. Em outras palavras, os números de novos empregos e a taxa de desemprego, geralmente divulgados nas manchetes das notícias logo após a divulgação na primeira sexta-feira de cada mês, são provenientes de pesquisas com metodologias diferentes.
Antes de analisarmos o número semanal de pedidos de seguro-desemprego, vamos primeiro analisar a tendência do número oficial de desempregados, que é derivado dos dados de emprego não agrícola mensais do Departamento de Trabalho. O gráfico abaixo, representado pela linha pontilhada preta, mostra a tendência de longo prazo do número de desempregados (unemployment level) nos EUA.
Observando os períodos de recessão oficiais passados, sombreados em cinza, em todos os casos, independentemente do nível, o número de desempregados (o gráfico da taxa de desemprego mostra uma tendência quase idêntica) diminuiu gradualmente durante períodos de prosperidade, e assim que a tendência de queda parou e começou a subir, houve um aumento acentuado pouco depois, marcando o início da recessão. Exceto, é claro, pelo que está acontecendo "desta vez" em 2024.
Portanto, muitas discussões sobre a 'regra de Sahm' ocorreram em agosto. No entanto, desta vez, embora a tendência de queda no número de desempregados tenha começado a mudar de direção, ao contrário do passado, devido à maior polarização, o consumo permanece robusto, aparentemente impedindo um aumento acentuado do desemprego por enquanto. Em vez de um pouso suave, a entrada em recessão parece levar mais tempo do que em casos anteriores.
(Mensal) Número de desempregados
O gráfico abaixo adiciona os dados semanais de pedidos de seguro-desemprego à série mensal de desempregados. Os dados adicionados são os "Pedidos Iniciais" (Initial Claims) dos dados de pedidos de seguro-desemprego.
Embora as tendências pareçam semelhantes à primeira vista, os dados em forma de pico em torno do período da pandemia de COVID-19 em 2020 obscurecem a visualização. Parece que a pandemia de COVID-19 afetou a maioria dos dados econômicos, tornando-os difíceis de analisar. Portanto, vamos examiná-los novamente, cortando o período anterior a janeiro de 2020, antes da pandemia.
Número de desempregados, novos pedidos
Abaixo está o gráfico acima, recortado até pouco antes da pandemia de COVID-19. Os eixos verticais são divididos em esquerda e direita para cada conjunto de dados, permitindo a comparação das tendências, exceto durante o período da pandemia.
Como os dados representam o número total de pessoas que solicitaram novos benefícios de desemprego semanalmente, há muita flutuação semanal. No entanto, conforme mostrado abaixo, em uma escala de tempo maior, é possível observar que a tendência geral é semelhante à tendência mensal do número de desempregados.
Número de desempregados, novos pedidos (antes da pandemia)
O gráfico abaixo adiciona uma média móvel de 4 semanas (média móvel de 4 semanas para Pedidos Iniciais) em verde. Não há um significado especial, mas isso torna a tendência mais suave, pois os Pedidos Iniciais semanais são muito irregulares.
Número de desempregados, novos pedidos, média móvel de 4 semanas de novos pedidos (antes da pandemia)
(Devido à limitação de espaço por entrada, continua na parte 2)
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