Razões técnicas que sugerem que o pico do mercado de ações americano entre julho e novembro de 2024 também será um pico de longo prazo

O título e o conteúdo deste artigo não pretendem afirmar que a data prevista para as eleições presidenciais americanas de 5 de novembro de 2024 (hoje) foi prevista antecipadamente, mas sim que essa previsão é baseada em minha opinião pessoal, considerando a tendência atual do mercado de ações americano e outros indicadores de mercado.

Em uma postagem anterior, analisamos o gráfico mensal que representa a proporção relativa do índice Nasdaq 100 em relação ao índice Dow Jones Industrial Average.

Neste gráfico, o ponto A, que marca o final de 2021, foi a primeira vez que o gráfico atingiu o mesmo ponto alto da bolha pontocom de 2000. Vamos considerar o ponto B como a região atual, em 2024.

O ponto A, final de 2021, era considerado por mim, desde o início, como um ponto de pivô (ou ponto de referência) muito importante para o mercado de ações americano, sob a perspectiva da minha ‘hipótese da segunda Grande Depressão’.

Nesse contexto, o termo ‘ponto de pivô’ no mercado de ações americano se refere ao ponto onde o mercado de alta de longo prazo, que se manteve sem grandes quedas desde a crise financeira global de 2008, ‘pelo menos para’ ou ‘pode ser simplesmente um ponto alto de longo prazo’, um termo que eu mesmo utilizei.

Na verdade, a razão pela qual eu acreditava que esse ponto no final de 2021 marcaria o fim da alta iniciada em 2008 não era apenas o fato de o gráfico NDX/DJI ter atingido o pico da bolha pontocom, mas sim porque eu esperava que índices como o Dow Jones e o S&P 500, próximos a esse nível de índice, ‘provavelmente interrompessem sua alta e pelo menos entrassem em uma correção’.

Além disso, ao observar que a proporção NDX/DJI, que eu não considerava tão importante na época, atingiu exatamente o pico da bolha pontocom, percebi que esse ponto também tinha um significado importante.

A posição do ponto A, além do índice Dow Jones Industrial Average, também pode ser vista como uma posição técnica semelhante nos índices S&P 500 e NDXE (índice Nasdaq 100 com média ponderada igual), como mostrado abaixo, desde a crise financeira global.

Na minha hipótese, a importância do ponto A não se devia apenas ao fato de ter atingido a linha de tendência superior, como mostrado nos gráficos acima, mas sim ao ‘valor do índice atingido’. Ou seja, o próprio índice atingido no final de 2021 foi calculado separadamente, embora de forma aproximada.

Comparando o ponto A, marcado como final de 2021, com o índice Dow Jones durante a Grande Depressão, que começou em 1929, considera-se que ele pode ter um significado semelhante ao nível de setembro de 1929.

No entanto, em 1929, apesar de uma longa e forte tendência de alta de quase 10 anos, o mercado atingiu seu pico em setembro de 1929, formando um ‘único pico’ e entrando em um longo mercado de baixa.

Este ponto é importante. Em 1929, a mudança de direção ocorreu tecnicamente como um ‘único pico’ ou ‘topo único (single top)’, um caso incomum tecnicamente.

Após uma forte onda de alta, é comum que o mercado forme picos adicionais para diminuir o ímpeto da alta anterior e reverter lentamente a direção. Quando há dois picos, chamamos de ‘dois picos’ ou ‘topo duplo (double top)’, e quando há três, ‘topo triplo (triple top)’.

Após uma forte alta, a mudança de direção tende a ocorrer com formação de topos duplos ou triplos, em vez de uma mudança imediata com um único pico. Embora o topo duplo seja o padrão mais comum de formação de picos.

Além disso, aqueles que estudaram um pouco de análise técnica sabem que, tanto no padrão de topo duplo quanto no de topo triplo, o segundo pico geralmente é o mais alto.

Abaixo está o gráfico mensal do índice Nasdaq 100, que liderou o mercado de ações americano desde 2008. Como é um índice de média ponderada pela capitalização de mercado, é altamente influenciado pelas ações de grandes empresas de tecnologia, como as ações M7.

Este índice também atingiu seu pico na zona de superaquecimento do final de 2021, semelhante aos outros, e está agora passando pelo ponto B. Ele continua encontrando resistência na linha de tendência do canal superior há meses.

Essa resistência começou em julho, quando o ‘ceticismo em relação à inteligência artificial’ começou a ser destacado na mídia financeira de Wall Street. Parece haver uma certa correlação.

Vamos ampliar a seção entre A e B no gráfico mensal para um gráfico semanal.

Em resumo, descrevi brevemente a tendência entre esses dois pontos no gráfico abaixo. Eu o desenhei como uma onda a-b-c, refletindo a expectativa de que o ponto B atual esteja em uma região de pico ‘equivalente’ tecnicamente ao ponto A anterior, embora esteja a um nível de índice mais alto. Em outras palavras, continuação da onda de extensão em níveis elevados, ou também chamado de ‘jogo de preços elevados’.

No gráfico acima, apenas até julho, foi traçada como uma segunda onda a-b-c. Isso porque acredito que, desde julho até o início de novembro, essa onda a-b-c de consolidação está sendo repetida em uma escala menor, como um fractal, como mostrado na ampliação do gráfico diário abaixo.

Então, por que mencionei no título que há uma alta probabilidade de que o pico de outubro ou novembro seja um pico de longo prazo? Porque este pequeno padrão de onda no gráfico diário também mostra sinais de conclusão.

Acredito que o gráfico abaixo, com mais uma ou duas linhas de tendência adicionadas, ajudará você a entender o que estou dizendo.

Podemos ver um padrão semelhante até outubro nos gráficos diários do Dow Jones e do S&P 500. Em outras palavras, há sinais de mudança na tendência de curto prazo.

A diferença entre os índices é que o Nasdaq, fortemente influenciado pelas grandes empresas de tecnologia, teve um pico mais forte em julho, enquanto o Dow Jones, calculado como uma média ponderada igual e menos influenciado pelas grandes empresas de tecnologia, teve um pico mais forte (alto) em outubro.

O índice S&P 500, que tem uma natureza intermediária entre o Nasdaq e o Dow, teve um pico mais alto em outubro do que em julho, mas as ações das grandes empresas de tecnologia, as mais importantes no mercado americano, permaneceram estagnadas desde julho. Se as ações das grandes empresas de tecnologia não se recuperarem fortemente, é provável que os índices também entrem em uma tendência de queda a partir deste ponto.

Observando o Dow Jones e o S&P 500, o pico de outubro foi mais alto, mas observando o Nasdaq, focado em ações de tecnologia, ou o índice de semicondutores da Filadélfia abaixo, se o mercado americano não conseguir renovar os seus picos, é mais provável que o pico de julho permaneça mais alto do que outubro ou novembro.

Dependendo do índice principal, o ponto alto pode variar entre julho e outubro, ou até novembro. A diferença de tempo entre os setores cria uma faixa de consolidação, como no S&P 500.

A razão pela qual publiquei esta postagem antecipadamente foi porque acredito que um padrão semelhante está surgindo nos três principais índices americanos.

Portanto, acredito que uma tendência importante no mercado de ações americano está se formando agora, especialmente antes e depois das eleições presidenciais americanas. Vamos acompanhar de perto a tendência, pelo menos até o final do ano, certo?