- 뉴욕증시 황금기 끝나나…골드만 “10년간 연평균 수익률 3% 그칠 것”
- 이전 수익률 13%의 4분의 1 수준빅테크 의존·경제성장률 축소 전망 이유물가상승률 못 미칠 가능서 33%▲S&P지수 연간 수익률 추이. 출처 블룸버그
O mercado de ações americano hoje mostra uma tendência mista, com a Tesla, que divulgou seus resultados ontem, sendo a única a apresentar alta significativa.
No início da sessão, o índice S&P 500, um dos principais índices, começou com uma leve alta, mas agora está ligeiramente abaixo do preço de abertura, oscilando em torno da faixa de estabilidade.
Abaixo está o gráfico diário atual do índice S&P 500. Pessoalmente, estou acompanhando de perto a posição atual de curto prazo.
O gráfico a seguir compara o índice S&P 500 [SPX], o ETF RSPT (que acompanha o índice médio ponderado igualmente das ações do setor de tecnologia incluídas no índice) e o ETF SPXT (que acompanha o índice das ações do índice fora do setor de tecnologia). Provavelmente, o SPXT é ponderado pela capitalização de mercado, já que o termo "equal weighted" não aparece em seu nome.
Todos já devem ter ouvido falar muito nas notícias, e também é visível no gráfico, que a tendência recente desde julho até agora é diferente da tendência anterior.
A tendência principal de meados de julho até alguns dias atrás foi o "ceticismo de que pode ser difícil ganhar dinheiro a curto prazo com inteligência artificial" e, posteriormente, o "início dos cortes de juros pelo Federal Reserve". Isso levou à hesitação das ações do setor de tecnologia, lideradas pelo M7, desde meados de julho, e a uma força relativa das ações de outros setores que se beneficiaram da redução dos juros.
Observando os ETFs adicionados ao gráfico de linha acima separadamente, temos o seguinte. Primeiro, este é o gráfico diário do RSPT (SPX com setor de tecnologia), que acompanha o índice médio ponderado igualmente das ações do setor de tecnologia do S&P 500.
E o gráfico a seguir é o gráfico diário do SPXT (SPX ex-setor de tecnologia), que acompanha o índice médio das ações do S&P 500 fora do setor de tecnologia.
As ações do setor de tecnologia no índice S&P 500 subiram apenas um pouco acima da alta de julho, mas as ações de outros setores atingiram uma alta recente significativamente maior do que em julho. Esta foi a tendência dos últimos três meses.
O gráfico a seguir é o ETF que acompanha as Magnificent Seven (M7), composto por sete grandes empresas de tecnologia, incluindo Nvidia, Apple e Microsoft.
Ainda está bastante abaixo da alta de julho.
Recentemente, com a alta acentuada dos rendimentos dos títulos do Tesouro americano e do valor do dólar, as ações fora das grandes empresas de tecnologia estão sofrendo novamente e não conseguem mais mostrar força.
Como parece que concluímos um ciclo, será crucial ver se essas ações do M7 ultrapassam novamente a alta anterior de julho.
Se ultrapassarem e continuarem subindo, o mercado de ações americano provavelmente continuará subindo significativamente. Por outro lado, se não conseguirem ultrapassar e as grandes empresas de tecnologia também perderem força, isso provavelmente levará a uma tendência muito difícil tecnicamente.
Essa tendência difícil, como eu costumava dizer em meu ponto de vista sobre onde esse nível pode ser a alta de longo prazo do mercado de ações americano, conforme o título deste artigo, pode levar a uma situação em que temos que remover o caractere '권' (parte do caractere que significa intervalo ou faixa) da palavra '고점권' (alta de longo prazo).
Provavelmente, para que o índice M7 ultrapasse a alta anterior, ele precisará fazê-lo até meados de novembro, no mínimo. Caso contrário, os pontos de julho e o atual podem se tornar dois pontos altos técnicos de curto e médio prazo com características internas ligeiramente diferentes.
Se, antes disso, virmos uma baixa mais baixa, o jogo de longo prazo de manter ETFs como TQQQ, QLD e QQQ, que seguem o índice geral, pode se tornar sem sentido, e em vez de seguir o jogo de "acompanhamento do índice", que acredita firmemente na tendência de alta de longo prazo do mercado de ações americano, seria melhor mudar para uma abordagem de seleção de ações, mesmo que isso signifique escolher entre as grandes empresas de tecnologia.
(Considerando que o índice está estagnado, mas algumas grandes empresas de tecnologia ainda podem ter oportunidades, acredito que algumas delas se separarão do M7 e haverá mais compressão.)
Claro, mesmo que seja uma alta de longo prazo, isso não significa necessariamente que irá diretamente para uma tendência de baixa de longo prazo. Existem outras opções para o caminho a ser tomado.
De qualquer forma, este é apenas um breve resumo de meus pensamentos pessoais do ponto de vista de investidores de longo prazo, então, por favor, considere-o apenas como uma referência. A decisão de investimento é de responsabilidade de cada um.
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