Стоит ли радоваться предновогоднему ралли на российском фондовом рынке? — Размышления о возможности начала глобального экономического кризиса в 2025 году [1/2]

Зададимся тем же вопросом, что и в заголовке.

​

«Неужели недавний рост корейского фондового рынка, включая KOSPI, является благом, если он продолжится до конца года?»

​

Конечно, с краткосрочной точки зрения (в пределах 3 месяцев) это хорошо. Поскольку корейский фондовый рынок, который до недавнего времени постоянно падал, начинает расти, это означает, что, скорее всего, вырастет цена акций на многие крупные и средние компании.

​

Однако вопрос заключается в том, хорошо ли это с точки зрения среднесрочной перспективы, то есть от 3 месяцев до года? (В долгосрочной перспективе (более нескольких лет) особой разницы нет, поэтому этот аспект не рассматривается в данной статье).

​

Цена акций Samsung Electronics, ведущей компании в Корее, которая оказывает значительное влияние на поступления иностранной валюты в страну, достигла 49 900 вон в четверг, а затем в пятницу, несмотря на падение акций производителей батарей, показала резкий рост на 7%.

​

Если бы не было никаких новостей, то я бы думал, что на этой неделе цена акций в начале недели опустится до 49 000 вон или ненадолго выйдет за этот рубеж. Однако вечерняя новость о выкупе собственных акций значительно снизила вероятность такого сценария в краткосрочной перспективе. (Если в начале следующей недели цена акций все-таки упадет до 49 000 вон, то, возможно, повторится резкий рост, как в пятницу).

​

Тем не менее, даже если Samsung Electronics продолжит расти, в начале следующей недели цена акций, вероятно, будет колебаться в районе 50 000 вон.

В пятницу американский фондовый рынок показал значительное падение, особенно Nasdaq, однако ожидается, что корейский и азиатский рынки откроются в понедельник без каких-либо серьезных потрясений.

​

Не совсем ясно, обусловлено ли это только влиянием Samsung Electronics, но, как показано ниже, ночные фьючерсы KOSPI в пятницу, хотя и немного снизились в течение дня, закрылись примерно на уровне закрытия дневной сессии, что свидетельствует о высокой вероятности открытия рынка в понедельник с небольшим ростом.

Судя по динамике акций Samsung Electronics и ночных фьючерсов в пятницу, KOSPI и KOSDAQ, вероятно, продемонстрируют поддержку на уровнях, близких к минимумам начала августа.

​

Если недавняя коррекция на американском фондовом рынке скоро завершится и рынок хотя бы будет двигаться в боковом направлении, то корейский фондовый рынок также сможет начать краткосрочный рост.

Одна из основных причин недавней коррекции на американском фондовом рынке заключалась в опасениях по поводу дефицита бюджета при администрации Трампа, что вызвало опасения по поводу инфляции в среднесрочной перспективе и, как следствие, роста процентных ставок.

​

В своем видеоролике, опубликованном сегодня на канале "Знания за один раз", бывший корреспондент KBS Пак Чон Хун предупреждает об инфляционном давлении.

Однако...

​

Наблюдая за тенденциями на рынке с момента избрания Трампа, я задаюсь вопросом: "Не меняется ли ситуация с инфляцией в эпоху Трампа, и не переключается ли внимание на опасения по поводу дефляции (рецессии) в будущем?"

​

Одним из вопросов, которые обсуждались в Nepcon до недавнего времени, был уровень процентной ставки по 10-летним государственным облигациям в 4,5%, который, как ожидалось, станет ориентиром для реакции рынка облигаций.

​

Рыночная процентная ставка, которая резко выросла до выборов в США, не может преодолеть уровень в 4,5% с момента избрания Трампа.

​

Несмотря на то, что в течение нескольких дней она не превышала этот уровень, прогнозы о скором преодолении этого рубежа оказывали давление на фондовый рынок.

Вчера, в пятницу, также наблюдалась попытка прорыва уровня процентной ставки в 4,5%, которая затем была отбита.

​

В видеоролике Maeil Business Newspaper "Wall Street Weekly" объясняется необычная динамика на рынке фьючерсов на облигации вчера.

​

Кто-то посчитал, что текущий уровень процентных ставок достаточно высок (что он не будет расти дальше), и сделал крупную ставку на сумму более 2 триллионов вон. Почему этот инвестор так поступил...?

Сейчас доминирующим мнением на рынке является то, что "приход к власти администрации Трампа приведет к огромному дефициту бюджета из-за резкого снижения налогов и введения высоких пошлин, что вызовет опасения по поводу резкого роста процентных ставок".

​

Но так ли это?

​

Я думаю, что предвыборная речь Илона Маска, который, как говорят, является доверенным лицом Трампа, возможно, предвещает поведение администрации Трампа на начальном этапе.

​

Большинство людей, вероятно, запомнят статью, в которой говорилось, что "Маск заявил о возможности временного падения фондового рынка после избрания Трампа".

​

Однако в статье упоминаются не масштабное снижение налогов или выпуск государственных облигаций, а "финансовая жесткость", "сбалансированный бюджет" и т.д. Это прямо противоположно тому, что сейчас обсуждается на рынке.

Исходя из этого, я предполагаю, что, по крайней мере, в течение первого года правления Трампа, администрация, скорее всего, начнет с решения проблемы, которая больше всего беспокоила людей при администрации Байдена, а именно "инфляции (роста цен)", и что Маск намекнул на это.

... Продолжение во второй части из-за ограничений по объему.